Já caiu 34% em 2026, Será finalmente a hora de comprar ações da ServiceNow?

As ações do especialista em software de fluxo de trabalho empresarial ServiceNow (NOW +0,52%) foram fortemente penalizadas no início de 2026. Uma correção como esta pode criar oportunidades para os investidores. Mas nem toda venda é uma reação exagerada, por isso os investidores devem analisar a empresa de perto em relação à avaliação da sua ação para determinar se é uma oportunidade.

No caso da ServiceNow, o negócio subjacente ainda apresenta números espetaculares. Mas o valor da ação caiu o suficiente para ser uma compra, especialmente considerando a rápida mudança no setor de software na era da IA (inteligência artificial)?

Fonte da imagem: Getty Images.

Crescimento rápido

Os resultados do quarto trimestre da ServiceNow mostraram um negócio que ainda está a compor a uma taxa elevada. A receita de assinaturas foi de 3,47 bilhões de dólares no Q4, um aumento de 21% em relação ao ano anterior.

Ainda melhor, as obrigações de desempenho remanescente (cRPO), que a empresa define como receita de contrato que se espera reconhecer nos próximos 12 meses, subiram para 12,85 bilhões de dólares, um aumento de 25% em relação ao ano anterior.

A gestão também destacou a força em negócios maiores. A empresa afirmou ter fechado 244 contratos acima de 1 milhão de dólares em valor de contrato anual líquido durante o trimestre, um aumento de 40% em relação ao ano anterior.

Portanto, as tendências de demanda na ServiceNow não mostram sinais de que a IA esteja a perturbar o seu negócio. Se alguma coisa, parece estar a ajudar.

A perspetiva da empresa também é impressionante. Para 2026, a ServiceNow orientou uma receita de assinaturas de cerca de 15,5 bilhões de dólares, com crescimento em torno de 20% em base de moeda constante.

A IA é um catalisador, uma ameaça ou ambos?

A ServiceNow está claramente a apostar na IA. De fato, a empresa chamou-se a si mesma de “a torre de controlo de IA para a reinvenção dos negócios” no seu mais recente comunicado de resultados.

E a gestão mostrou-se particularmente otimista quanto ao posicionamento da ServiceNow na IA durante a sua chamada de resultados.

“Somos uma empresa de plataforma que executa uma estratégia de plataforma a longo prazo, onde agentes de IA e fluxos de trabalho são harmoniosos e sinónimos, criando uma vantagem sustentada, não vitórias de curto prazo”, explicou o CEO Bill McDermott na chamada de resultados do quarto trimestre. “Isto torna a plataforma de IA da ServiceNow mais estrategicamente relevante do que nunca.”

O sucesso com a IA está a refletir-se no seu negócio. O Now Assist, a experiência de IA generativa incorporada na plataforma Now da ServiceNow, viu o seu valor de contrato anual líquido mais do que duplicar no Q4 em relação ao ano anterior.

Além disso, a ServiceNow anunciou no seu relatório de resultados de 28 de janeiro que implantou o modelo de IA generativa Claude, da Anthropic, como parte dos fluxos de trabalho da ServiceNow para mais de 29.000 funcionários.

E a gestão está a colocar o seu dinheiro onde a sua boca está. A ServiceNow recomprou cerca de 597 milhões de dólares em ações no Q4 e afirmou que o seu conselho autorizou recompras adicionais de 5 bilhões de dólares. A gestão também anunciou na atualização de 28 de janeiro que planejava uma recompra acelerada de ações de 2 bilhões de dólares.

Expandir

NYSE: NOW

ServiceNow

Variação de hoje

(0,52%) 0,53 dólares

Preço atual

101,33 dólares

Dados principais

Capitalização de mercado

105 bilhões de dólares

Variação do dia

100,54 - 101,57 dólares

Variação em 52 semanas

98,00 - 211,48 dólares

Volume

39 mil

Volume médio

15 milhões

Margem bruta

77,53%

Então, onde fica a avaliação?

A ServiceNow é um negócio excecional. Ainda assim, a incerteza em torno da IA justifica algum ceticismo em relação à ação, mesmo que por agora seja um catalisador para a empresa.

Após esta venda, o rácio preço-vendas da ServiceNow está em torno de 8, e o rácio preço-lucro futuro, que mede a avaliação de uma ação como um múltiplo do lucro por ação previsto pelos analistas, é de 24.

Embora a ação da ServiceNow já não pareça cara após a recente venda, também não parece uma compra clara. Sim, a ServiceNow é um ótimo negócio, e a recompra é notável. Mas a ação ainda está avaliada para um mundo em que o crescimento elevado se mantém elevado no futuro próximo. E, embora um crescimento sustentado como este possa ser a realidade da ServiceNow, a rápida mudança na era da IA introduz uma incerteza que, por direito, justifica um desconto antes de a ação valer a pena comprar.

Embora eu pessoalmente não esteja pronto para considerar a ação da ServiceNow como uma compra ainda, ela pode estar próxima de um preço em que consideraria comprar, assumindo que a empresa continue a beneficiar da IA como catalisador e não como obstáculo.