アフリカのeコマースリーダー、**Jumia Technologies**（JMIA 0.83％）の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、11月に16.2％上昇しました。Jumiaは今月、第三四半期の決算発表と長期的な視点を持つ投資家向けの投資家デーを開催しましたが、どちらのイベントも強気の数字やストーリーを示したものの、最初は株価にほとんど影響を与えませんでした。むしろ、その数日後に売り推進のアナリストがJumiaの目標株価を大きく引き上げたことで、市場が反応し、株価は一ヶ月間の大きな上昇を見せました。拡大NYSE：JMIA----------Jumia Technologies Ag本日の変動(-0.83%) $-0.07現在の価格$8.32### 主要データポイント時価総額$1.0B本日のレンジ$8.26 - $8.4052週レンジ$1.60 - $14.72出来高1.6K平均出来高3M総利益率49.71％Jumiaは自社のストーリーを伝えるが、投資家はウォール街の動きを待つ------------------------------------------------------------今月初め、Jumiaは強そうに見える第3四半期の決算結果を発表しました。同社の売上高は25％増の4560万ドルに達し、総商品取引高（GMV）は21％増の増加を示し、営業損失は13％縮小して1740万ドルとなりました。売上増加と収益性の改善は良い兆候であり、経営陣はこれらの良い傾向が続くと見込んでいます。これは、Jumiaが2022年に開始し、2025年の第1四半期までに完了した複数年にわたる事業再構築フェーズを既に終えているためです。経営陣は、特に2022年に金利が上昇したことに伴い、全体的な収益性に不満を持ち、収益性の低い地域や商品カテゴリーから撤退し、企業の管理コストを削減し、物流運営を再構築することで対応しました。決算の翌日に開催されたJumiaの投資家デーでは、長期的な目標も示され、励みになる内容でした。同社はコスト削減と焦点の絞り込みを行ったことで、より収益性の高い成長が可能になると見込んでいます。経営陣は、2027年までにJumiaが黒字化し、フリーキャッシュフローもプラスになると予測しています。さらに、Jumiaは2030年までの長期見通しも示しました。その5年間で、GMVは年平均20％の複利成長率で増加し、現在の8億ドルから2030年には25億ドルから30億ドルの範囲に達すると見込んでいます。また、Jumiaは収益性の向上も見込んでおり、まずは「取り分率」を2〜2.5ポイント引き上げることで、第三者販売者からの手数料や広告収入を増やす計画です。それに伴い、フルフィルメント、マーケティング、技術にかかるコストも、規模拡大に伴い収益の割合として低下すると予想しています。総じて、JumiaはEBITDAマージンが最近の第3四半期の34％から、今後5年で20％超のEBITDAマージンに向上すると見ています。画像出典：Getty Images。しかしながら、決算や投資家デーの内容はJumiaの株価にはほとんど影響を与えず、特に今年に入って好調だった株式が、11月のテクノロジーセクター全体の利益確定売りに巻き込まれたようです。株価が本格的に動き出したのは、Benchmark Researchのアナリストが11月25日にJumiaの目標株価を11ドルから18ドルに大きく引き上げたときで、その後、月末にかけて堅調に推移し、16.2％の上昇を記録しました。これは、S&P 500全体の上昇率0.3％を大きく上回る結果となりました。Jumiaは今も買いか？-------------------もしJumiaが2030年の売上高を6億5000万ドル、EBITDAマージンを20％達成できれば、EBITDAは1億3000万ドルとなり、現在の時価総額14億ドルに対して割安に見えます。しかし、2019年の上場以来期待外れのパフォーマンスを続けてきた株式にとって、実行すべきことは多く、また、利益が得られるまでの5年間の時間価値も考慮する必要があります。総じて、Jumiaには潜在力がありますが、運営地域や過去の実績を考えると、依然としてリスクの高い投資と言えます。
Jumia Technologiesが11月に16.2％上昇した理由、株式市場が平凡な月であったにもかかわらず
アフリカのeコマースリーダー、Jumia Technologies（JMIA 0.83％）の株価は、S&Pグローバル・マーケット・インテリジェンスのデータによると、11月に16.2％上昇しました。
Jumiaは今月、第三四半期の決算発表と長期的な視点を持つ投資家向けの投資家デーを開催しましたが、どちらのイベントも強気の数字やストーリーを示したものの、最初は株価にほとんど影響を与えませんでした。
むしろ、その数日後に売り推進のアナリストがJumiaの目標株価を大きく引き上げたことで、市場が反応し、株価は一ヶ月間の大きな上昇を見せました。
拡大
NYSE：JMIA
Jumia Technologies Ag
本日の変動
(-0.83%) $-0.07
現在の価格
$8.32
主要データポイント
時価総額
$1.0B
本日のレンジ
$8.26 - $8.40
52週レンジ
$1.60 - $14.72
出来高
1.6K
平均出来高
3M
総利益率
49.71％
Jumiaは自社のストーリーを伝えるが、投資家はウォール街の動きを待つ
今月初め、Jumiaは強そうに見える第3四半期の決算結果を発表しました。同社の売上高は25％増の4560万ドルに達し、総商品取引高（GMV）は21％増の増加を示し、営業損失は13％縮小して1740万ドルとなりました。
売上増加と収益性の改善は良い兆候であり、経営陣はこれらの良い傾向が続くと見込んでいます。これは、Jumiaが2022年に開始し、2025年の第1四半期までに完了した複数年にわたる事業再構築フェーズを既に終えているためです。経営陣は、特に2022年に金利が上昇したことに伴い、全体的な収益性に不満を持ち、収益性の低い地域や商品カテゴリーから撤退し、企業の管理コストを削減し、物流運営を再構築することで対応しました。
決算の翌日に開催されたJumiaの投資家デーでは、長期的な目標も示され、励みになる内容でした。同社はコスト削減と焦点の絞り込みを行ったことで、より収益性の高い成長が可能になると見込んでいます。経営陣は、2027年までにJumiaが黒字化し、フリーキャッシュフローもプラスになると予測しています。
さらに、Jumiaは2030年までの長期見通しも示しました。その5年間で、GMVは年平均20％の複利成長率で増加し、現在の8億ドルから2030年には25億ドルから30億ドルの範囲に達すると見込んでいます。
また、Jumiaは収益性の向上も見込んでおり、まずは「取り分率」を2〜2.5ポイント引き上げることで、第三者販売者からの手数料や広告収入を増やす計画です。それに伴い、フルフィルメント、マーケティング、技術にかかるコストも、規模拡大に伴い収益の割合として低下すると予想しています。
総じて、JumiaはEBITDAマージンが最近の第3四半期の34％から、今後5年で20％超のEBITDAマージンに向上すると見ています。
画像出典：Getty Images。
しかしながら、決算や投資家デーの内容はJumiaの株価にはほとんど影響を与えず、特に今年に入って好調だった株式が、11月のテクノロジーセクター全体の利益確定売りに巻き込まれたようです。
株価が本格的に動き出したのは、Benchmark Researchのアナリストが11月25日にJumiaの目標株価を11ドルから18ドルに大きく引き上げたときで、その後、月末にかけて堅調に推移し、16.2％の上昇を記録しました。これは、S&P 500全体の上昇率0.3％を大きく上回る結果となりました。
Jumiaは今も買いか？
もしJumiaが2030年の売上高を6億5000万ドル、EBITDAマージンを20％達成できれば、EBITDAは1億3000万ドルとなり、現在の時価総額14億ドルに対して割安に見えます。
しかし、2019年の上場以来期待外れのパフォーマンスを続けてきた株式にとって、実行すべきことは多く、また、利益が得られるまでの5年間の時間価値も考慮する必要があります。
総じて、Jumiaには潜在力がありますが、運営地域や過去の実績を考えると、依然としてリスクの高い投資と言えます。