¿Cuánto se puede comprar con yenes japoneses? Análisis de la tendencia del tipo de cambio del yen japonés en 2026 y las oportunidades de inversión

Recientemente, muchos inversores se preguntan: ¿a qué precio del yen es conveniente comprar? Esta duda refleja el interés de los inversores en el mercado del yen japonés. Con el Banco de Japón manteniendo su política de tasas de interés sin cambios en 2026, el tipo de cambio del yen frente al dólar volvió a presionarse, alcanzando momentáneamente los 158.61, a solo un paso de los 160. En este entorno, entender el momento adecuado para comprar yenes y la tendencia del tipo de cambio es especialmente importante.

Causas fundamentales de la depreciación continua del yen

La debilidad prolongada del yen se debe principalmente a varios factores profundos:

Diferencial de tasas entre EE. UU. y Japón que sigue ampliándose. Aunque el Banco de Japón en diciembre de 2025 elevó su tasa de interés de política a 0.75%, alcanzando un máximo de unos 30 años desde 1995, Japón sigue teniendo tasas muy bajas en comparación con EE. UU. Esta diferencia atrae a inversores nacionales e internacionales a tomar prestado yenes a bajo costo y a invertir en activos en dólares de mayor rendimiento, generando una fuerte presión de venta del yen. Incluso con subidas de tasas, las expectativas del mercado sobre futuras políticas siguen siendo cautelosas, dificultando revertir la tendencia bajista del yen.

La política fiscal expansiva del nuevo gobierno japonés aumenta las expectativas de depreciación. Desde que Sanae Takaichi asumió como primera ministra en octubre de 2025, ha continuado con la línea de “Abenomics”, lanzando un amplio paquete de estímulo fiscal. Aunque esto puede estimular el crecimiento económico a corto plazo, el aumento en la emisión de deuda y los riesgos de déficit fiscal generan preocupación sobre la sostenibilidad fiscal de Japón, lo que a largo plazo presiona a la baja al yen.

La resiliencia de la economía estadounidense y las políticas de Trump respaldan un dólar fuerte. La economía de EE. UU. continúa mostrando solidez, con una inflación persistente y políticas de Trump que favorecen un dólar fuerte y medidas arancelarias, manteniendo el índice del dólar en niveles elevados. En contraste, el yen, como moneda de bajo rendimiento, es más vulnerable a ventas cuando aumenta la aversión al riesgo global.

Los fundamentos económicos internos de Japón siguen débiles. El crecimiento del consumo interno es lento, el PIB muestra contracción, y la inflación importada eleva los precios. Aunque los salarios aumentan, el poder adquisitivo real sigue siendo limitado. Esto hace que el Banco de Japón sea cauteloso con las subidas de tasas, temeroso de que una política demasiado restrictiva pueda dañar la recuperación económica, perpetuando así la tendencia débil del yen.

¿Cuánto yen es recomendable comprar? Evaluación del momento de inversión

Frente al actual entorno del tipo de cambio, muchos inversores se preguntan: ¿a qué precio del yen es adecuado entrar? La respuesta depende de los objetivos y horizontes temporales de cada uno.

A corto plazo (3-6 meses), es poco probable que el yen tenga una recuperación significativa. Las predicciones indican que el dólar frente al yen podría oscilar cerca de 160, incluso llegar a 164. Si planea viajar o consumir en Japón próximamente, puede considerar comprar yenes en varias etapas en lugar de una sola operación grande, para reducir el riesgo de tipo de cambio. Se recomienda distribuir las compras mensualmente o trimestralmente, promediando el costo.

A mediano plazo (6-12 meses), las variables clave son la magnitud de la subida de tasas del Banco de Japón y las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal. Si en los próximos meses Japón logra subir sus tasas por encima de 1% rápidamente, y la Fed empieza a reducirlas, la diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón podría reducirse, aumentando la atracción del yen. Sin embargo, la mayoría de las predicciones sugieren que este cambio se verá recién en la segunda mitad de 2026.

A largo plazo (más de 12 meses), la experiencia histórica muestra que el yen eventualmente volverá a su nivel fundamental. Como tercera economía mundial, Japón mantiene fundamentos sólidos que respaldan su moneda. Independientemente de las fluctuaciones a corto plazo, el yen sigue siendo una herramienta valiosa para diversificar riesgos en una cartera de inversión. Los inversores con visión a largo plazo pueden no preocuparse demasiado por las fluctuaciones inmediatas y optar por compras parciales y periódicas.

Predicciones y recomendaciones para el yen en 2026

Las principales instituciones del mercado son generalmente pesimistas respecto al futuro del yen. Junya Tanase, director de estrategia de JP Morgan, estima que para finales de 2026 el yen podría depreciarse hasta 164, reflejando los desafíos estructurales de Japón. Parisha Saimbi, estratega de mercados emergentes en BNP Paribas, espera que el tipo de cambio encuentre un suelo cerca de 160, señalando que el entorno macro global aún favorece el riesgo y favorece las operaciones de arbitraje.

Hiroshi Hoshino, jefe de mercado de Citi en Japón, ofrece un análisis más profundo: la debilidad del yen está impulsada por tasas de interés reales negativas. Los rendimientos de los bonos japoneses siguen por debajo de la inflación, creando un entorno de tasas reales negativas. Para revertir la depreciación del yen, el Banco de Japón no tiene otra opción que abordar esta problemática.

Con base en estos análisis, se recomienda a los inversores adoptar las siguientes estrategias de compra:

Primera fase (actual hasta marzo): Si tiene necesidades de consumo, puede comprar yenes en pequeñas cantidades en varias etapas. Con un tipo de cambio entre 158 y 160, no es recomendable comprar en exceso en la subida; mejor seguir la tendencia.

Segunda fase (abril a junio): Esté atento a las señales de política del Banco de Japón y la Reserva Federal. Si el BOJ indica aceleración en el aumento de tasas o la Fed sugiere recortes, considere incrementar sus compras.

Tercera fase (julio a diciembre): Si la diferencia de tasas entre EE. UU. y Japón se reduce notablemente y el yen empieza a apreciarse, será un buen momento para fortalecer posiciones. Aunque el tipo de cambio pueda subir, el rendimiento a largo plazo sigue siendo atractivo.

Cuatro factores clave que influyen en el tipo de cambio del yen

Para determinar cuándo comprar yen, los inversores deben seguir de cerca estos cuatro factores:

1. Tendencia de los datos de inflación (IPC)

La inflación afecta directamente la política del banco central. Si la inflación global continúa en aumento, el BOJ tendrá más motivos para acelerar las subidas de tasas, favoreciendo la apreciación del yen; si la inflación disminuye, las expectativas de subida se retrasarán, presionando a la baja al yen. Actualmente, la inflación en Japón sigue siendo baja en comparación con otros países, limitando las posibilidades de subida de tasas.

2. Datos de crecimiento económico (PIB y PMI)

El PIB y el índice de gestores de compras reflejan la salud económica. Datos sólidos pueden dar al Banco de Japón motivos para mantener o endurecer la política, fortaleciendo al yen; datos débiles pueden hacer que mantenga una política expansiva, debilitando la moneda. Japón muestra un crecimiento relativamente estable en comparación con otros países del G7, pero sin señales claras de aceleración.

3. Dirección y discurso del Banco de Japón

Las declaraciones del gobernador Ueda Kuroda pueden mover significativamente el mercado en el corto plazo. Si el banco indica una postura hawkish, el yen puede subir. Actualmente, la tasa de interés de referencia está en 0.75%, y las expectativas sobre futuras subidas serán clave.

4. Factores internacionales y políticas de otros bancos centrales

Si la Reserva Federal y otros bancos centrales comienzan a reducir tasas, el yen puede apreciarse en comparación. Además, el yen es considerado un refugio en tiempos de tensión internacional o turbulencias financieras, por lo que en momentos de crisis puede subir rápidamente.

Evolución de la política del Banco de Japón en los últimos cuatro años

Para entender la situación actual del yen, es importante revisar los cambios en la política del BOJ en los últimos cuatro años:

Punto de inflexión en 2024. El 19 de marzo de 2024, el BOJ terminó con 17 años de política de tasas negativas, elevando la tasa de referencia de -0.1% a un rango de 0-0.1%. Aunque se esperaba que esto fortaleciera al yen, en realidad el yen siguió depreciándose debido a la ampliación de la diferencia de tasas con EE. UU., demostrando que esta no es la única variable que influye en su movimiento.

En julio de 2024, el BOJ subió las tasas en 15 puntos base hasta 0.25%, superando las expectativas de 10 puntos. Esta decisión generó turbulencias en los mercados globales, con caídas del 12.4% en el índice Nikkei y una fuerte reacción de cierre de posiciones en yenes. Tras una breve recuperación, el yen volvió a debilitarse, indicando que el mercado ya había internalizado las expectativas de subida.

Aceleración en 2025. En enero de 2025, el BOJ elevó la tasa en 0.5% hasta 0.5%, marcando la mayor subida en años y poniendo fin a la era de política ultraexpansiva. La inflación subyacente alcanzó 3.2%, y los salarios aumentaron un 2.7%, apoyando el cambio de rumbo.

De enero a octubre, el BOJ mantuvo las tasas en 0.5%, pero el yen siguió debilitándose, con el dólar superando los 150 yenes, reflejando la falta de confianza en nuevas subidas.

El 19 de diciembre de 2025, el banco volvió a subir en 0.25% hasta 0.75%, en un paso clave hacia la normalización monetaria. Aunque el banco afirmó que la economía se recupera moderadamente, las tasas reales siguen siendo bajas, y el mercado reaccionó con cautela, manteniendo la presión sobre el yen.

Lógica de inversión en yen y realidad a corto plazo

Resumiendo, los inversores deben entender la diferencia entre la lógica a largo plazo y la realidad a corto plazo:

Lógica a largo plazo: Japón, como tercera economía mundial, tiene fundamentos sólidos que eventualmente harán que el yen vuelva a su nivel justo. La normalización de la política monetaria, la recuperación de tasas reales y el potencial económico respaldan una recuperación del yen.

Realidad a corto plazo: En los próximos 6-12 meses, la diferencia de tasas seguirá siendo significativa y el entorno global de riesgo no favorece monedas de bajo rendimiento. Por ello, no se debe esperar una recuperación en V, sino adoptar una estrategia de compras parciales y disciplinadas.

Para quienes viajan o consumen en Japón, puede ser conveniente comprar en varias etapas. Para quienes buscan beneficios en forex, es importante seguir las predicciones del mercado, gestionar riesgos y, si es necesario, consultar a profesionales.

En definitiva, cuánto yen comprar no tiene una respuesta absoluta; depende del horizonte temporal, la cantidad y la tolerancia al riesgo. Siguiendo una estrategia de compras en partes y manteniendo una visión a largo plazo, se puede aprovechar la eventual recuperación del yen.