为什么2026年将成为稳定币和链上金融的关键年份

Michael Egorov，去中心化协议Curve Finance和Yield Basis的创始人。

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由摩根大通、Coinbase、Blackrock、Klarna等高管阅读

在过去的一年中，我们一直看到稳定币逐渐表现得不像加密货币类别，更像是一种更普遍的金融基础设施。

关于稳定币的监管变得更加明确，特别是在美国GENIUS法案等框架的引入下。使用范围稳步扩大，链上流动性逐渐成熟，稳定币能够可靠地支持实际经济活动。总体而言，市场本身每天都变得更加稳固。

此时此刻，问题不再是稳定币是否属于全球金融体系，而是它们将扮演什么角色，以及哪些主体将主要负责推动其采用。

我相信，2026年的重点将集中在这一点上。

采用将从底层开始持续推进

我在这个市场中看到的一个相当普遍的假设是，银行将成为稳定币采用的主要推动者。但实际上，更准确的说法是，反过来：使用正在从外部增长，通过金融科技产品和加密原生支付工具。

有加密卡、跨境支付应用，以及已经依赖稳定币作为结算层的混合金融科技产品。像Monerium和ether.fi这样的平台只是这一趋势的几个例子，它们让人们可以以比传统渠道更快、更便捷的方式进行支付或存储资金。

当然，银行也开始更加关注稳定币——这是自然的。到2025年底，稳定币的总市值已经超过3000亿美元，规模已不容忽视。

但在大多数情况下，银行的反应是对已有需求的回应，而不是创造需求。这是一个重要的区别，因为这表明它们采用这些工具主要是由实际用户的实用性驱动，而不是来自机构方面的强制要求。

我坚信，这一模式将在2026年继续。银行当然可以采取强有力的措施来加快这一进程，但稳定币之所以获得关注，是因为它们在实践中可靠，这一直也是它们被广泛接受的主要原因，并将继续如此。

支付和链上金融正分工明确

随着市场的成熟，我们也可以看到，稳定币生态系统本身正承担两种互补的角色和功能。

一方面，是用于支付、转账和日常金融活动的可赎回稳定币。这些资产连接到卡片、商户系统和金融科技应用。从消费者的角度来看，这正是稳定币实现大规模应用的原因。

另一方面，完全去中心化的稳定币在链上金融中仍然至关重要。虽然它们在零售支付中也具有技术可用性，但其真正的焦点在于：支持智能合约、自动结算、衍生品和去中心化借贷。总体而言，它们使金融逻辑得以在没有中介、无需依赖链外担保的情况下执行操作。

应当指出，这两种模型都具有价值，并以各自的方式至关重要。面向消费者的稳定币扩大了普通用户的使用范围，而去中心化的稳定币提供了可编程的基础。两者共同使系统在实践中得以运作。

机构试验将悄然加速

我预计，2026年，机构对稳定币的试验也将加快步伐。

市场数据显示，许多银行已在内部整合稳定币，而其他银行也在探索类似稳定币的结算工具用于银行间交易。尤其是在欧洲，中央银行正在试验面向结算而非消费者支付的批发CBDC模型。

如果这些系统最终在公共区块链基础设施上运行，其影响将非常深远。这意味着全球金融体系的某些部分将开始依赖开放、可编程的渠道，而非封闭的对应网络，从而影响价值在幕后如何流动。

这一层面可能不会立即显现，因为它不是面向消费者的，但往往正是在这里发生最大的结构性变革。

安全性和碎片化将定义2026

随着稳定币在金融流中更深层次的嵌入，我们还需要关注它们所处的更广泛生态系统。2026年，我看到两个关键趋势将突出，并对行业的持续增长和变化施加压力。

第一个是安全性。这本不应令人惊讶，但我仍觉得它常被低估。黑客从未停止：他们不断改进工具包，越来越多地使用AI进行更复杂的攻击。这一点今天已经很明显，未来只会更加严重。

到2026年，许多协议将受到激烈测试，有些必然会失败。然而，我相信那些投入到严格开发和充分测试的团队，将更有可能经受住压力。

第二个趋势是整合。随着以太坊、索拉纳等主要网络不断扩展，我们可以看到大量DeFi活动正回归到少数几个强大的生态系统中。流动性和开发者变得更加挑剔，这使得2026年成为一个难以推出新链的年份，除非它们具有明确的差异化价值。

但我认为，这一变化不应被视为负面或削弱的迹象。相反，这应被视为行业迈向下一阶段的成长与成熟。基础设施正围绕那些经过验证、能够在规模下稳定运行的系统逐步巩固。

这正是稳定币目前所需要的。随着这一资产类别在全球金融中的角色不断扩大，安全性和可靠执行将比以往任何时候都更为重要。

2026年最终将带来什么

尽管存在一些炒作，我不认为稳定币会在长远取代银行，也不需要这样做。它们扮演的角色更为根本：通过更快的结算、可编程性和全球可用性，改变资金流动方式。

到2026年底，我预计，全球将普遍将稳定币视为一种假定的金融基础设施层，主要关注点将是如何在其基础上构建。

这一转变已经在进行中，我非常期待未来的发展方向。

关于作者

Michael Egorov是一位物理学家、企业家和加密货币极端主义者，他在DeFi的起源中扮演了重要角色。他是去中心化协议Curve Finance和Yield Basis的创始人。Michael Egorov从科学领域转入加密行业。2003年，他在国际物理奥林匹克（IPhO）中获得铜牌。之后，他在澳大利亚获得了超冷原子领域的博士学位。他在物理学、密码学和软件工程方面的背景，为他构建韧性DeFi基础设施提供了坚实的基础。