O investidor bilionário Stanley Druckenmiller eliminou a posição do seu fundo na Meta Platforms e investiu numa outra ação do "Magnificent Seven" que tem sido duramente afetada pelo mercado mais amplo

Não há muitos investidores melhores, se é que há algum, além do bilionário Stanley Druckenmiller. Como gestor de fundos de hedge, Druckenmiller obteve uma média de retorno anual de 30% durante três décadas e supostamente nunca teve um ano negativo. Hoje, Druckenmiller gere grande parte da sua riqueza pessoal através do seu escritório familiar, o Duquesne Family Office, que tinha quase 4,5 mil milhões de dólares em ativos no final de 2025.

Durante o quarto trimestre do ano, o fundo de Druckenmiller eliminou a sua posição na Meta Platforms (NASDAQ: META) e investiu numa outra ação do grupo das “Sete Magníficas” que foi bastante prejudicada pelo mercado recentemente.

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Venda do que muitos consideram ser um beneficiário claro da IA

A Meta não tem tido um desempenho recente muito bom, com a sua ação a cair cerca de 11% no último ano. Druckenmiller e a sua equipa negociam posições de forma bastante curta, pelo que não é incomum a Duquesne comprar uma ação num trimestre e vendê-la alguns trimestres depois.

Isto também significa que Druckenmiller nem sempre tem uma visão de longo prazo, pelo que é possível que o lendário investidor tenha ficado cansado de esperar que a ação recuperasse. No entanto, após o relatório de lucros recente da Meta, que saiu depois de Druckenmiller ter vendido a ação, os investidores começaram a elogiar novamente a Meta, especialmente com o CEO Mark Zuckerberg a orientar um investimento de capital de 115 a 135 mil milhões de dólares em 2026.

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A boa notícia para a Meta é que ela é um beneficiário claro da IA, e esses benefícios são evidentes na melhoria do seu negócio de publicidade. A Meta pode usar a IA para criar anúncios que se alinhem melhor com os interesses dos clientes, aumentando assim o envolvimento. Mas há riscos, seja pela concorrência de outras grandes plataformas sociais como o TikTok, que também irá aproveitar a IA.

Os investidores também podem estar preocupados com os gastos significativos de Zuckerberg. Afinal, a empresa parecia apostar tudo no metaverso, que nunca se concretizou realmente. Esta divisão, chamada Reality Labs, tem registado perdas operacionais de dezenas de bilhões de dólares desde 2020.

A meu ver, a Meta está numa posição razoável, dado que os investidores podem claramente ver como a IA está a melhorar o seu negócio. Ainda assim, é importante responsabilizar a empresa e garantir que o enorme investimento de capital está a gerar retornos sólidos para os acionistas.

Comprar na baixa esta ação das “Sete Magníficas” que não é muito apreciada

Durante o quarto trimestre, o fundo de Druckenmiller aumentou a sua posição na Amazon (NASDAQ: AMZN) em 69%, chegando a cerca de 170 milhões de dólares no final de 2025. O fundo também comprou 100.000 opções de compra na ação nesse trimestre.

A ação da Amazon caiu 9% no último ano, em comparação com o retorno de quase 13% do S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC). A ação tem enfrentado dificuldades por várias razões. As tarifas do presidente Donald Trump desafiaram a parte de comércio eletrónico do negócio, que compra muitos produtos na China e tem muitos vendedores terceiros fora dos EUA.

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Os investidores também estão preocupados com a estratégia de IA na cloud da Amazon, em comparação com os seus concorrentes. A empresa anunciou recentemente que planeja gastar uma quantia impressionante de 200 mil milhões de dólares em investimentos de capital este ano, grande parte dos quais será destinada à construção de data centers e outras infraestruturas necessárias para suportar a procura por computação de IA. O mercado já não recompensa tanto as empresas que planeiam grandes investimentos em IA, pois querem ver retornos, pelo que a Amazon terá de provar que esses gastos fazem sentido.

Dito isto, a Amazon negocia a um múltiplo ligeiramente inferior a 29 vezes os lucros dos últimos doze meses, o que é barato em comparação com a sua faixa de negociação dos últimos cinco anos. Em algum momento, a Amazon poderá obter mais alívio na questão das tarifas. A empresa também é líder em robótica e planeia integrar a tecnologia nos seus armazéns, o que deverá gerar poupanças significativas.

Embora o sucesso da Amazon na área de IA não seja garantido, os seus fortes negócios de comércio eletrónico e cloud devem torná-la uma empresa duradoura por muitas décadas.