Le flux des matières premières : Trump fixe une date limite pour l'accord iranien

( MENAFN- ING ) Énergie – La baisse des stocks de pétrole américain renforce le sentiment haussier

« Nous allons soit obtenir un accord, soit cela sera malheureux pour eux », telles étaient les paroles du président américain Donald Trump, qui mettait la pression sur l’Iran pour parvenir à un accord nucléaire. L’escalade que nous avons observée ces derniers jours avec la montée en puissance des actifs militaires américains dans la région rend de plus en plus difficile la recherche d’une voie de désescalade. Cependant, le président Trump a donné à l’Iran 10-15 jours pour accepter un accord. En cas d’échec, une action militaire américaine contre l’Iran serait probable. La question clé est alors de savoir combien de temps durerait cette action et quel est l’objectif ultime des États-Unis. Une campagne courte et ciblée avec une riposte limitée de l’Iran (similaire à ce qui a été vu en juin 2025) commence à apparaître comme le scénario idéal. Cela ne provoquerait probablement qu’une hausse à court terme des prix du pétrole.

Cependant, une action prolongée des États-Unis et une riposte moins mesurée de l’Iran seraient plus préoccupantes pour les marchés pétroliers, risquant de mettre en danger l’infrastructure énergétique iranienne et plus largement celle du Golfe Persique. De plus, si l’Iran estime que l’objectif de toute action est davantage un changement de régime, nous pourrions assister à une réponse beaucoup plus agressive. L’incertitude accrue que le marché doit affronter dans les deux prochaines semaines suggère que les prix du pétrole continueront probablement à intégrer une prime de risque importante.

Les données sur les stocks de pétrole américain de l’Energy Information Administration (EIA) d’hier n’ont fait que renforcer le ton haussier du marché, avec une publication optimiste. Les stocks de brut américain ont diminué d’un peu plus de 9 millions de barils la semaine dernière, avec des exportations en hausse de 851 000 b/j semaine après semaine, tandis que les importations ont diminué de 281 000 b/j. Par ailleurs, les stocks de produits raffinés ont également diminué, avec une baisse de 3,21 millions de barils pour l’essence et de 4,57 millions de barils pour le distillat. La baisse des stocks de produits raffinés intervient malgré des taux d’utilisation des raffineries élevés durant la semaine. Une augmentation de la demande implicite a compensé l’activité accrue des raffineries.

Les prix du gaz naturel en Europe ont continué de grimper hier, sous l’effet de la tension croissante au Moyen-Orient. Le TTF a clôturé en hausse de 6,5 % à 33,52 €/MWh. L’escalade au Moyen-Orient mettrait en danger une part importante du commerce mondial de GNL, alors que l’UE dispose de stocks de gaz inférieurs à la normale. Les réserves de gaz de l’UE sont actuellement inférieures à 32 % de leur capacité, bien en dessous de la moyenne quinquennale de 49 %.

Pour le gaz naturel américain, les stocks ont diminué de 144 milliards de pieds cubes (bcf) cette semaine, légèrement moins que les 149 bcf attendus par le marché. Cela porte le total des stocks de gaz naturel aux États-Unis à 2,07 Tcf, soit 2,8 % en dessous du niveau de l’année précédente et 5,6 % en dessous de la moyenne quinquennale.

Métaux – L’or progresse vers 5 000 $/oz

L’or se négocie autour de 5 000 $/oz, se remettant de la volatilité récente alors que les investisseurs réévaluent les risques géopolitiques et le contexte macroéconomique plus large.

Les marchés restent sensibles aux discussions entre les États-Unis et l’Iran, l’incertitude persistante aidant à maintenir l’or soutenu près de ses niveaux records.

Les perspectives pour l’or restent favorables. Les risques géopolitiques, les attentes de baisse des taux d’intérêt plus tard cette année, ainsi que la demande continue des investisseurs et des banques centrales soutiennent les prix. Bien que la volatilité devrait rester élevée autour des actualités géopolitiques, les risques sont orientés à la hausse, même si les gains ici seront probablement plus modérés que la forte hausse précédente.

Agriculture – Estimations de plantation USDA 2026

Dans ses premières prévisions de plantation pour 2026, l’USDA prévoit une augmentation des plantations de soja, tandis que les superficies de maïs et de blé diminueront. L’agence prévoit 85 millions d’acres de soja en 2026, en hausse par rapport aux 81,2 millions d’acres plantés en 2025, et conforme aux attentes moyennes du marché de 85 millions d’acres. En revanche, l’USDA prévoit 94 millions d’acres de maïs en 2026, en baisse par rapport aux 98,8 millions d’acres de 2025, et légèrement en dessous des attentes moyennes du marché de 95 millions d’acres. Les estimations de plantation de blé devraient légèrement diminuer à 45 millions d’acres, en dessous des 45,3 millions d’acres de l’année dernière, mais au-dessus des attentes moyennes du marché de 44,7 millions d’acres.

Concernant les stocks de fin de saison, l’agence prévoit que les stocks de soja américains pourraient augmenter de 1,4 % en glissement annuel pour atteindre 355 millions de boisseaux pour la saison 2026/27, en dessous des attentes moyennes du marché de 361 millions de boisseaux. De même, l’USDA prévoit que les stocks de blé pour 2026/27 atteindront 933 millions de boisseaux, légèrement au-dessus des 931 millions de boisseaux de la saison 2025/26. Le marché s’attendait à un chiffre plus proche de 887 millions de boisseaux. Les stocks de maïs en fin de saison devraient diminuer, passant de 2 127 millions de boisseaux en 2025/26 à 1 837 millions en 2026/27, en raison de la réduction des superficies plantées.