Saham Netflix Terus Turun: Apakah Akhirnya Saatnya Membeli?

Selama bertahun-tahun, saham Netflix (NFLX +0,62%) terasa tak tertembus. Dari titik terendah mereka pada 2022, saham terus naik tanpa tanda-tanda melambat. Hingga beberapa bulan terakhir. Saham Netflix kini mengalami penurunan sebesar 40%, dipicu oleh kekhawatiran terhadap rencana akuisisi Warner Bros. Discovery, yang berpotensi membebani bisnis dengan utang.

Apakah investor terlalu bereaksi terhadap kemungkinan kesepakatan ini? Mari kita lihat detail bisnis Netflix saat ini dan tentukan apakah saatnya membeli saat harga turun dari saham yang terkenal ini.

Perluas

NASDAQ: NFLX

Netflix

Perubahan Hari Ini

(0,62%) $0,47

Harga Saat Ini

$76,49

Data Utama

Kapitalisasi Pasar

$321Miliar

Rentang Hari Ini

$75,21 - $77,18

Rentang 52 Minggu

$75,01 - $134,12

Volume

544K

Rata-rata Volume

47Juta

Margin Kotor

48,59%

Kesepakatan Warner Bros. yang Diusulkan

Pengumuman mengejutkan mengguncang industri hiburan pada Desember tahun lalu ketika Netflix mengumumkan niatnya untuk mengakuisisi Warner Bros. dari Warner Bros. Discovery, memberikan hak kekayaan intelektual (IP) dari perusahaan seperti HBO dan studio film terkenal tersebut.

Perusahaan ini menghadapi kompetisi dari Paramount Skydance untuk mengakuisisi Warner Bros., yang mencoba melakukan pengambilalihan yang agak agresif untuk meyakinkan manajemen Warner Bros. memilih mereka daripada Netflix. Pada Januari, Netflix menambah daya tarik dengan mengubah tawarannya menjadi penawaran tunai sebesar $82,7 miliar. Untuk membiayai kesepakatan ini, Netflix harus menanggung utang besar, yang membuat investor cemas terhadap transaksi tersebut. Selain itu, HBO dan Warner Bros. adalah bisnis yang pertumbuhannya lebih lambat dibandingkan Netflix dan harus diintegrasikan ke dalam aplikasi utama Netflix untuk mendorong penciptaan nilai.

Ini adalah kesepakatan yang mahal di saat Netflix menghadapi kompetisi yang meningkat dari sumber yang tak terduga di Amerika Serikat: YouTube. YouTube kini menjadi aplikasi paling populer untuk menonton TV di AS, dengan pangsa pasar yang meningkat secara signifikan selama lima tahun terakhir. Jam tayang Netflix masih bertambah, tetapi tidak secepat platform pembuat video global.

Sumber gambar: Getty Images.

Apakah saham Netflix sekarang layak dibeli?

Meskipun ada kekhawatiran ini, bisnis inti Netflix berjalan dengan baik. Pendapatan meningkat 16% pada 2025 dan diperkirakan akan tumbuh sebesar 12% hingga 14% pada 2026. Laba dan arus kas bebas juga kuat, dengan laba operasional saat ini sebesar $13,4 miliar dan arus kas bebas sebesar $9,5 miliar. Arus kas yang terus bertambah ini — bersama dengan pendapatan yang diperoleh dari Warner Bros. — akan membantu Netflix mengurangi leverage setelah melakukan akuisisi (jika diselesaikan).

Kemungkinan besar, rencana akuisisi ini hanya memberi alasan bagi Wall Street untuk menjual Netflix dengan valuasi premium. Netflix sebelumnya diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba (P/E) sebesar 60 pada awal 2025. Sekarang, rasio P/E-nya turun menjadi 31. Ini adalah rasio laba yang jauh lebih masuk akal, dan bisa menjadikan saham Netflix sebagai peluang beli hari ini meskipun ada risiko terkait akuisisi Warner Bros.