¿Una "conciliación" de una compañía de fondos puede afectar las ganancias de un año?

SDIC UBS Silver LOF sigue atrayendo más atención.

Durante las vacaciones del Festival de Primavera, la cuenta oficial de SDIC UBS publicó el "Anuncio de SDIC UBS Fund Management Co., Ltd. sobre planes relacionados con fondos de plata, anunció un “acuerdo” especial para inversores personas físicas que confirmaron el redención el 2 de febrero.

La última noche antes de ir a trabajar tras las vacaciones del Festival de Primavera, el “accionista indirecto” (accionista de accionistas) SDIC UBS anunció el posible impacto del plan de trabajo anterior en el rendimiento de la empresa (figura abajo).

Esto revela los “detalles” y el “progreso” adicional del incidente del SLF de plata de SDIC UBS.

El impacto de este anuncio

El contenido principal del anuncio emitido por SDIC incluye lo siguiente:

Recientemente, el ajuste de valoración del SDIC UBS Silver Futures Securities Investment Fund (LOF), una filial del SDIC UBS Fund, una empresa de inversión de tercer nivel bajo la SDIC, ha atraído la atención del mercado, y el SDIC UBS Fund ha publicado un plan de trabajo especial para asuntos relacionados el 15 de febrero de 2026.

De acuerdo con las disposiciones pertinentes de las Normas de Cotización de Acciones de la Bolsa de Shanghái, la situación relevante y el impacto sobre el capital de inversión estatal deben comunicarse de manera oportuna, para que se haga el anuncio.

En tercer lugar, tras cálculos preliminares, se espera que el plan de trabajo de SDIC UBS tenga cierto impacto negativo en el beneficio neto de SDIC atribuible a la empresa matriz en 2026.El importe del impacto es inferior al 5% del beneficio neto auditado atribuible a la empresa matriz en 2024, lo que no tendrá un impacto material en el desarrollo global del negocio de la empresa.

¿Cuál es el impacto límite superior?

¿Y qué tiene que ver realmente esto?

No se han divulgado los datos específicos, pero según los datos del informe anual 2024 de SDIC, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz en 2024 será de 2.694 mil millones de yuanes. Como resultado, el anuncio confirmó el beneficio neto atribuible a la empresa matriz del plan de “liquidación” de SDIC UBS Silver LOF a SDIC capitalSe espera que el impacto sea de menos de 135 millones de yuanes.

Sin embargo, teniendo en cuenta que SDIC UBS es una “filial de tercer nivel” (es decir, una empresa bisnieta) de SDIC, es decir, SDIC UBS controla el 100% de SDIC Capital Holdings Co., Ltd., que controla SDIC Taikang Trust con una proporción del 61,3%, y SDIC Taikang Trust controla el 51% del SDIC UBS Fund (más abajo).

Si el impacto se calcula según la ratio de participación tras la penetración, entonces se puede deducir queSDIC estima que el gasto total del plan de SDIC UBS no superará los 432 millones de yuanes.

¿El “límite superior” del plan o el beneficio anual de la compañía del fondo?

Además, según la información de divulgación en el informe anual 2024 de SDIC,SDIC UBS logró un beneficio neto de 376 millones de yuanes en 2024.

Tras la “penetración”, el beneficio anual de SDIC UBS representaba aproximadamente el 3,69% del beneficio neto atribuible a la empresa matriz de SDIC Capital(Figura a continuación, fuente: informe anual 2024 de las acciones SDIC).

Toma esto como referencia,El techo estimado de gasto de los accionistas de SDIC UBS en este plan de trabajo no supera 1,36 veces el beneficio neto del Fondo SDIC UBS en 2024.

“Explicación detallada” del plan de trabajo del fondo de plata

Mirando atrás a este momento, el plan de trabajo “récord” de SDIC UBS,Todavía hay muchas “innovaciones” y no hay precedentes en la industria para “detalles de trabajo”.

En primer lugar, el gestor del fondo volvió a declarar en el anuncio que el ajuste de valoración anterior la noche del 2 de febrero fue una decisión tomada para tratar a todos los inversores de forma justa y evitar el “redención primero” debido al reciente precio histórico extremo de mercado de la plata.

Sin embargo, teniendo en cuenta el ajuste de valoración del LOF de la plata, el anuncio relevante ha suscitado gran preocupación entre los inversores. “Frente a las preocupaciones de todos, siempre hemos respondido positivamente y trabajado duro para resolver las demandas de todos con la mayor urgencia, y hemos hecho los arreglos generales lo antes posible, promovido diversos trabajos día y noche, y elaborado un plan de trabajo especial.”

En segundo lugar, SDIC UBS dijo,Sigue los principios de clasificación jerárquica, comodidad y fiabilidadEste plan está formulado para proteger en la mayor medida los derechos e intereses legítimos de los inversores, especialmente de los pequeños y medianos inversores**El ámbito de aplicación es:**SDIC UBS Silver Futures Securities Investment Fund (LOF) confirmó el reembolso al valor neto el 2 de febrero de 2026 (incluyendo la presentación de solicitudes de redención después de las 15:00 del 30 de enero de 2026 a las 15:00 del 2 de febrero de 2026).Inversores personas físicas, excluyendo a los inversores institucionales。

En tercer lugar, el plan específico también distingue la proporción de “liquidación” de inversores personas físicas con diferentes cantidades de reembolso:

Ajuste de valoraciónAfecta la cantidad(Ajustado de -17% a -31,5%)Para los inversores físicos por debajo de 1.000 yuanes, el importe del acuerdo se determinará íntegramente según el importe real del impacto(Esta parte de los inversores representaba más del 90% de los inversores que rescataron el mismo día).

Ajuste de valoraciónAfecta la cantidad(Ajustado de -17% a -31,5%)Para inversores personas físicas con más de 1.000 yuanes (inclusive), el importe total de la liquidación se determinará multiplicando la parte que supere los 1.000 yuanes por una determinada proporción。

En cuarto lugar, los inversores personas físicas que cumplan los criterios anteriores pueden buscar el applet “SDIC UBS Silver Fund” a través de Alipay, completar la verificación de identidad según se indique y gestionar los asuntos relevantes en línea según las directrices.

Debido al gran número de inversores implicados y a la gran carga de trabajo, para garantizar que las demandas de los inversores se resuelvan de forma cómoda y fiable, SDIC UBS está haciendo todo lo posible por promover la preparación del soporte técnico.El miniprograma correspondiente se lanzará oficialmente el 26 de febrero de 2026.

Además, el anuncio muestra que, dado que los mini programas relevantes están en Alipay, la empresa no solo ha anunciado la línea de consulta sobre el uso de miniprogramas, sino que también ha anunciado la línea de atención al cliente que no ha abierto Alipay.

Hay muchas más “discusiones candidas” e “influencias”

El plan de trabajo de SDIC Silver LOF es motivo de controversia por parte de la industria sobre el ajuste de la valoración de las empresas de fondosUn arreglo institucional revolucionario, que puede describirse como el establecimiento de un récord en la industriaTras el anuncio del plan de trabajo, se cree que la discusión, el debate acalorado y el impacto en la industria llevan mucho tiempo en marcha.

En primer lugar, el plan se basa en el acuerdo de la compañía del fondo para el ajuste de valoración de los productos del fondo, que también se recuerda de nuevoLas compañías de fondos deben determinar cuidadosamente el plan de ajuste de la valoración del fondo, especialmente el momento en que se anuncia el plan y los detalles de los acuerdos específicos.

En segundo lugar, el plan se basa en las fluctuaciones históricas en los precios de la plata, lo que también es un recordatorioLas empresas de fondos crean y diseñan estrictamente contratos de productos de fondo vinculados a materias primas y futuros, y elaboran planes suficientes y exhaustivos para las posibles enormes fluctuaciones de productos relacionados.

En tercer lugar, los productos de fondos implicados en este plan tienen tanto escenarios de trading extrabursátil como en bolsa, y sus respectivos precios muestran características únicas de fluctuaciónLas empresas de fondos presentan altos requisitos profesionales en diseño de planes de producto, gestión y control de riesgos, cumplimiento y supervisión, divulgación de información y comunicación externaEste requisito es sistemático, integral, progresivo e iterativo.

Cuarto, creo que tras la publicación del plan de trabajo específico, diferentes tipos de inversores pueden tener sus propias demandas e ideas, por ejemplo, ¿por qué los inversores institucionales no se incluyen en el plan de trabajo? ¿Por qué el límite del “acuerdo” completo se fija en 1.000 yuanes, etc., lo que puede requerir comunicación racional y trato por parte de todas las partes?

En resumen, aunque este evento no ha terminado, tiene muchas aportaciones para la industria, y una inspiración muy importante es:

Un producto de fondo público no crece de forma natural tras su creación; al contrario, requiere que gestores, vendedores y partes relevantes trabajen juntos en todos los sentidos posibles y sigan mejorando y puliendo. Al mismo tiempo, un producto de fondo público no puede nacer perfecto, y mejorará tras pulirlo y mejorar, y con más tiempo y espacio.

Advertencia de riesgo y aviso legal

        El mercado es arriesgado y la inversión debe ser cautelosa. Este artículo no constituye asesoramiento personal de inversión y no tiene en cuenta los objetivos específicos de inversión, la situación financiera o las necesidades de los usuarios individuales. Los usuarios deben considerar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones contenidas en este artículo son coherentes con sus circunstancias específicas. Invierte en consecuencia bajo tu propio riesgo.