Акції Plug Power: мертві чи майбутній гігант чистої енергетики в процесі створення?

Plug Power (PLUG 1,34%) працює вже понад два десятиліття, щоб закласти основу свого бізнесу з виробництва водню. З моменту виходу на біржу в 1999 році компанія жодного разу не отримала операційного прибутку за рік, що підкреслює труднощі з запуском її бізнесу.

Компанія має довгу історію витрат і збитків. Надалі вона скорочує витрати та зосереджується на прибутковості. Для інвесторів, які розглядають можливість купівлі акцій Plug Power, ось кілька ключових моментів, які варто врахувати.

Джерело зображення: Getty Images.

Довгострокові труднощі Plug Power

Plug Power розробляє рішення на основі водню та паливних елементів і намагається побудувати вертикально інтегровану екосистему для використання водню в мобільності та енергетиці. Компанія широко розширювала свою діяльність у галузі водневої енергетики, але не змогла закріпитися на ринку і зазнала значних фінансових втрат у процесі. За останні 12 місяців Plug Power втратила 2,1 мільярда доларів при доході 676 мільйонів доларів.

Розгорнути

NASDAQ: PLUG

Plug Power

Сьогоднішні зміни

(-1,34%) $-0,03

Поточна ціна

$1,84

Основні дані

Ринкова капіталізація

$2,6 млрд

Діапазон за день

$1,81 - $1,87

52-тижневий діапазон

$0,69 - $4,58

Обсяг торгів

2 млн

Середній обсяг

98 млн

Валовий прибуток

-7128,74%

Компанія неодноразово зверталася до ринків капіталу для залучення коштів. У вересні вона запустила програму розміщення акцій на ринку для продажу до $1 мільярда акцій з метою фінансування операцій. За останні п’ять років кількість акцій Plug Power зросла з приблизно 566 мільйонів до 1,39 мільярда, що суттєво розмиває частки акціонерів.

Дані про дохід Plug Power (TTM) від YCharts

Зусилля Plug Power щодо створення мережі виробництва зеленого водню були ускладнені затримками та високими капітальними витратами. Незважаючи на великих клієнтів, таких як Amazon і Walmart, впровадження водневих паливних елементів і ширше використання водню не розвивалися так швидко, як очікував менеджмент.

Ініціатива Plug Power щодо покращення ситуації

Компанія вживає заходів для перетворення у більш ефективний бізнес. Минулого року вона запустила проект Quantum Leap. У рамках цього Plug спростить свою діяльність і зосередиться на інвестиціях у більш цінні ринки, включаючи електролізери, обробку матеріалів і водневі заводи. Менеджмент прогнозує, що проект Quantum Leap може принести щорічну економію від $150 до $200 мільйонів.

Plug Power підвищила ціни на свої продукти і очікує, що зростання обсягів продажу обладнання сприятиме зростанню. Новий генеральний директор Хосе Луїс Креспо заявив, що можливості для електролізерів на суму $8 мільярдів дуже активні і є основним драйвером майбутнього зростання.

Регуляторні зміни, зокрема в Європейському Союзі та Австралії, можуть сприяти розвитку зеленої водневої економіки. Це допомогло Plug Power, яка зазначила, що якість проектів, які вона реалізує, є “найкращою, яку ми коли-небудь бачили”, а ймовірність досягнення остаточного інвестиційного рішення для цих проектів “ніколи не була такою високою”.

Наприклад, один із проектів — з компанією Carlton Power, розробником зеленої енергетики у Великій Британії. Компанія обрала Plug Power для постачання обладнання та довгострокової сервісної угоди загальною потужністю 55 МВт у трьох проектах з виробництва зеленого водню.

Ринок водню рухається повільно, і Plug Power вживає заходів для підвищення ефективності та зосередження на більш цінних пропозиціях. Однак компанії ще потрібно багато зробити, щоб покращити свою ефективність і фінансові показники. Акції залишаються ризикованими, і я вважаю, що більшість інвесторів краще утриматися від них, поки не з’являться докази того, що проект Quantum Leap дає позитивні результати.