Пізно вночі — різке падіння всіх ліній! «Супербуря» несподівано налетіла!

“AI-супербуря” несподівано вразила ринок акцій США.

Через подвійний удар паніки щодо AI (штучного інтелекту), а також відновлення ризику торговельної війни, американський ринок акцій за ніч зазнав масштабних втрат: індекс Dow Jones знизився більш ніж на 821 пункт, Nasdaq та S&P 500 впали більш ніж на 1%, більшість великих технологічних компаній закрилися з пониженням, знову спостерігається різке зниження цін на програмне забезпечення, а індекс страху VIX підскочив більш ніж на 10%.

За останніми даними Goldman Sachs, інституційні інвестори продають американські акції у найбільшому за останні чотири роки обсязі та купують захист від падіння. Страйд-скос опціонів на S&P 500 на місяць піднявся до найкрутішого рівня за останні чотири роки, що зумовлено високою ціною пут-опціонів на зниження та дешевизною кол-опціонів на підвищення.

Повний обвал ринку

Увечері 23 лютого за київським часом після відкриття торгів у США три основні індекси різко пішли вниз: до закриття Dow Jones знизився більш ніж на 821 пункт, або на 1,66%, Nasdaq — на 1,13%, а S&P 500 — на 1,04%.

Більшість великих технологічних компаній закрилися з падінням: Microsoft — більш ніж на 3%, Amazon, Meta, Tesla — більш ніж на 2%, Google — більш ніж на 1%; компанія Nvidia, яка незабаром оприлюднить фінансові результати, піднялася на 0,91%, Apple — на 0,6%.

Аналізи свідчать, що у понеділок ринок акцій США зазнав подвійного удару: «хвиля AI» та ризик відновлення торговельної війни. Фінансовий сектор і компанії, що займаються програмним забезпеченням, знову зазнали різкого продажу.

Згідно з повідомленнями, стартап Anthropic оголосив про запуск нової функції програмування у своєму продукті Claude Code, що автоматизує більшу частину досліджень і аналізу для комерційної мови програмування COBOL, викликавши занепокоєння щодо перспектив бізнесу IBM з великих серверів. У понеділок ціна акцій IBM впала більш ніж на 13%, що стало найбільшим одноденним падінням за понад 25 років, а з початку лютого — вже на 27%, що може стати найбільшим за десятиліття місячним падінням.

Інші компанії у сфері програмного забезпечення також зазнали значних втрат: ETF IGV знизився майже на 5%, закрившись на найнижчому рівні за понад два роки, що може стати найгіршим місячним показником з 2008 року. Зокрема, Applovin і CrowdStrike впали більш ніж на 9%, Oracle — більш ніж на 4%, а C3.ai і Palantir — більш ніж на 3%.

Крім того, у ринку активно поширюється стаття під назвою «Інтелектуальна криза 2028 року», яка ще більше посилює занепокоєння інвесторів. Автор починає з «макро-дослідження, опублікованого у червні 2028 року», і робить висновки щодо впливу розвитку AI та поширення інтелектуальних систем на людське суспільство і економіку.

У статті висувається вигадане припущення: що багаторазове перевищення оптимістичних очікувань щодо AI не обов’язково є позитивним для активів і економіки. Навпаки, надмірна машинна інтелектуальність може через тиск на доходи від праці та споживчий цикл спричинити скорочення попиту, що виникає з «благодаті продуктивності», і призвести до переоцінки фінансових активів.

Після закриття ринку акцій США більшість компаній, згаданих у статті, зазнали зниження: зокрема, платформа доставки DoorDash і Blackstone — більш ніж на 6%, American Express — більш ніж на 7%, а Uber і Visa — також впали.

На це відреагував головний стратег JonesTrading Майкл О’Рурк: «Це шокуюча реакція ринку. Перед справжніми негативними новинами я бачив, як ринок проявляє неймовірну стійкість; а тепер — цілком вигаданий текст буквально вивів його у швидке падіння».

Що стосується торговельної політики, то після того, як більшість глобальних тарифних правил минулого року були скасовані Верховним судом, ризик нової торговельної війни знову зростає. У понеділок Трамп попередив, що будь-яка країна, яка спробує «обдурити» рішення Верховного суду, зіткнеться з підвищеними тарифами та серйозними наслідками. Водночас ЄС вирішив призупинити схвалення торговельних угод із США та Європою, що посилює невизначеність у торговельно-економічних відносинах.

Через це міжнародні ціни на золото і срібло зросли: спотове золото піднялося на 2,38%, ф’ючерси на золото на COMEX — на 3,31%, спотове срібло — на 3,99%, ф’ючерси на срібло — на 7,26%.

Наступним фокусом уваги стане виступ Трампа у Конгресі у вівторок увечері (рано в середу за київським часом), коли він виступить з щорічним посланням про стан країни.

Раптове попередження Goldman Sachs

За даними Goldman Sachs, зараз американський ринок перебуває у стані «надзвичайного розриву: індекси дуже спокійні, а окремі акції — дуже волатильні». Хоча індекс волатильності VIX залишається низьким, інституційні інвестори продають американські акції у найбільшому за останні чотири роки обсязі та купують захист від падіння.

У своєму останньому звіті трейдер Goldman Sachs Брайан Гарретт зазначив, що остання активність інституцій включає продаж, короткі позиції, зменшення загального та чистого відкритого інтересу — що більше нагадує стан VIX при рівні 35. Страйд-скос опціонів на місяць на S&P 500 досяг найкрутішого рівня за останні чотири роки, що зумовлено високою ціною пут-опціонів і низькою ціною кол-опціонів.

Один із трейдерів Goldman Sachs зазначив: «Ми досі не бачимо попиту на кол-опціони на S&P 500 у торговому залі».

Дані показують, що довгострокові управлінські компанії минулого тижня продали активів на 4 мільярди доларів, а з початку місяця — на 10 мільярдів доларів. Хедж-фонди через основних брокерів протягом трьох із чотирьох тижнів продавали американські акції, причому 70% продажів припало на сектор технологій, медіа та телекомунікацій. Відбувається явна диференціація: фонди активно продають акції програмного забезпечення та інтернет-компаній, натомість купують напівпровідникові та сховищні компанії.

Гарретт зазначив, що це один із найбільших місячних продажів за останні чотири роки, поряд із великими обсягами у серпні 2022 року (180 мільйонів доларів), березні 2024 року (140 мільйонів доларів) та березні 2025 року (220 мільйонів доларів).

Аналітики попереджають, що ринок акцій США готується до важливого випробування. Виробник AI №1 у світі Nvidia оприлюднить фінансові результати після закриття торгів у середу, що може стати каталізатором для визначення напрямку ринку.