أسهم شركة Blue Owl، الرائدة في الائتمان الخاص، تتراجع بعد خفض التصنيف

تتوقع دويتشه بنك أن تتوقف أسهم بلو أوول كابيتال عن الارتفاع من هنا، مشيرة إلى تباطؤ نمو الأرباح المرتبطة بالرسوم، مع استمرار معاناة شركة الإئتمان الخاصة النموذجية. خفض المحلل بريان بيديل تصنيفه للسهم من شراء إلى احتفاظ. كما خفض هدف السعر من 15 دولارًا إلى 10 دولارات، مما يشير إلى هبوط قدره 4%. لقد انخفضت أسهم بلو أوول بنسبة 52% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية و30% فقط هذا العام، وسط عمليات بيع عامة في سوق الائتمان الخاص بسبب المخاوف من أن القطاع قد يتعرض للانهيار بسبب تعرضه لقروض صناعة البرمجيات، تمامًا كما تحاول وول ستريت فتح السوق للمستثمرين الأفراد. كما انخفض السهم بعد أن قامت الشركة بتقييد عمليات السحب بشكل دائم من أحد صناديق الديون الموجهة للمستثمرين الأفراد، في إطار خطط لإنهاء المحفظة. فقدت أسهم بلو أوول 2% صباح الثلاثاء. كتب بيديل أن تخفيض تصنيفه جاء نتيجة لتخفيض توقعاته للأرباح المرتبطة بالرسوم، استنادًا إلى توقعاته المعدلة لنمو أبطأ في منتجات الائتمان الخاص بالتجزئة. وقال إن ذلك نجم عن انخفاض المبيعات وتوقعات استرداد أعلى. “مع ذلك، نعتقد أن العناوين السلبية حول أعمال الائتمان الخاص بشكل عام مبالغ فيها، بما في ذلك المبادرات الأخيرة لتوفير السيولة للمستثمرين في بعض منتجات الائتمان الخاص بالتجزئة”، أضاف. “ومع ذلك، نعتقد أن هذه العناوين والدعاية قد تؤدي إلى زيادة طلبات استرداد الثروات من قبل المستثمرين الأفراد على الأقل بشكل معتدل في بعض منتجات الائتمان الخاص، مع تباطؤ المبيعات أيضًا، على الأقل في المدى القريب وربما طوال هذا العام.” أشار بيديل إلى أن الإدارة قامت بتنويع استثمارات بلو أوول خلال العامين إلى الثلاثة الماضية، مما ساعد على تعزيز توقعات نموها بشكل أكبر. لكنه أضاف أن أسهم بلو أوول تبدو مقيمة بشكل عادل عند مستوياتها الحالية. “بينما نرى مخاطر صعود وهبوط لهذه الرؤية، لا نرى محفزًا قريبًا لارتفاع الأسهم، نظرًا لوجود توقعات سلبية محتملة حتى تظهر الشركة تدفقات إيجابية مستدامة في منتجات الائتمان الخاص بالتجزئة، بعد فترة قد تكون مراقبة عن كثب من مخاطر التدفقات الخارجة الصافية خلال الربعين المقبلين، في رأينا”، كتب المحلل.