Ações conceito de servidores de IA da Denver Nuggets em 2026: mapa de investimentos das cinco principais empresas líderes

Quando os gigantes tecnológicos globais competem pela expansão de centros de dados, as ações relacionadas ao conceito de servidores de IA tornaram-se numa nova pista de competição de capitais. Esta onda de construção não só impulsionou o desempenho de toda a cadeia de valor, como também abriu aos investidores um novo espaço de imaginação de riqueza.

Desde a fabricação de chips até à integração de sistemas, passando pela gestão de refrigeração e fornecimento de energia, o potencial de crescimento das ações de servidores de IA atravessa toda a cadeia de valor. Mas, face às avaliações elevadas e à crescente competição, os investidores precisam de compreender profundamente as empresas líderes em cada segmento e as suas vantagens competitivas diferenciadas para aproveitar as verdadeiras oportunidades de investimento em 2026, ano-chave.

Por que as ações de servidores de IA se tornaram o foco de investimento em 2026

Os servidores de IA são o hardware central que suporta o processamento de inteligência artificial, integrando componentes essenciais como CPU, GPU, sistemas de refrigeração e módulos de rede. Em comparação com os servidores tradicionais, enfrentam desafios extremos de consumo de energia e gestão térmica, o que impulsionou avanços tecnológicos e novas demandas de mercado.

Os provedores globais de serviços em nuvem (como Google, AWS, Meta) continuam a aumentar os investimentos em infraestrutura de IA, prevendo-se que em 2026 esse crescimento mantenha-se em dígitos duplos. Essa procura contínua impulsiona o desempenho acelerado das ações de servidores de IA — desde fabricantes de chips até integradores de sistemas e operadores de infraestrutura, toda a ecologia está a colher os frutos.

Simultaneamente, as ações de servidores de IA representam uma classe de ativos com altas barreiras tecnológicas, margens elevadas e potencial de crescimento elevado, atendendo às necessidades de muitos investidores institucionais que procuram temas de “crescimento tecnológico”.

Três áreas de destaque na cadeia de valor: o motor de crescimento na montagem de equipamentos

A cadeia de valor da indústria de servidores de IA pode ser dividida em três segmentos, cada um gerando oportunidades de investimento distintas.

Montagem de equipamentos principais é o núcleo da cadeia, responsável por integrar chips, sistemas de refrigeração e módulos de rede em sistemas completos. Entre os líderes estão Foxconn, Quanta, Wistron, Celestica e USI, que, graças à colaboração estreita com gigantes como NVIDIA e Google, conquistaram os melhores pedidos.

A Foxconn, maior fabricante por contrato do mundo, controla a maior capacidade de produção do novo sistema de gabinetes Blackwell da NVIDIA, com uma quota de mercado global de mais de 40%. A Quanta, reconhecida pela sua capacidade de P&D, tornou-se fornecedora preferencial para Google, AWS, Meta e outros grandes provedores de nuvem. A Wistron, fundada em 2012, destacou-se rapidamente ao focar em servidores ASIC e integração de tecnologia de refrigeração líquida, tornando-se uma campeã invisível no setor CSP.

Estas empresas demonstraram em 2025 o seu potencial de crescimento: a Quanta quase atingiu 1,9 triliões de novos dólares taiwaneses em receitas, com crescimento superior a 20% e EPS de 17,37 dólares; a Wistron atingiu receitas de mais de 950 mil milhões de dólares taiwaneses, com crescimento de 163,68% e EPS de 275,06 dólares, recorde na bolsa taiwanesa; a Foxconn estima-se que tenha ultrapassado 8,1 triliões de dólares taiwaneses em receitas anuais, com o negócio de servidores de IA como principal motor de crescimento.

Superando desafios de energia e refrigeração: diferenciais das empresas de infraestrutura

Quando o consumo de energia dos chips de IA ultrapassa 100 kW, soluções de arrefecimento tradicionais já não são suficientes, tornando-se a refrigeração líquida a chave para a inovação. A Vertiv, líder mundial em gestão térmica e elétrica, tem seu unidade de distribuição de refrigeração (CDU) já considerada uma “necessidade” nos data centers.

Na terceira trimestre de 2025, a Vertiv reportou vendas líquidas de 2,676 bilhões de dólares, aumento de 29%, com uma carteira de pedidos de 9,5 bilhões de dólares, garantindo alta visibilidade de crescimento futuro. A empresa colaborou profundamente com NVIDIA no desenvolvimento de sistemas de refrigeração para as próximas gerações Blackwell e Rubin, consolidando sua posição de liderança na refrigeração líquida.

Empresas de módulos de refrigeração, como Chicony e Sunon, também beneficiam ao fornecer componentes de refrigeração 3D VC e placas líquidas para GPUs; a Eaton, por sua vez, oferece soluções de gestão de energia que aliviam a pressão na rede elétrica de data centers de IA. Essas empresas de infraestrutura complementam os fabricantes de equipamentos, formando uma ecologia que impulsiona a atualização da cadeia de valor dos servidores de IA.

Evolução da cadeia de valor: construção de barreiras na área de componentes essenciais

Os requisitos de desempenho dos componentes eletrônicos para servidores de IA superam em muito os dos servidores tradicionais. A Taiwan PCB, por exemplo, fornece placas de cobre de alta velocidade (CCL) essenciais na cadeia de fornecimento da NVIDIA, cuja baixa perda é crucial para a transmissão de sinais em servidores de IA. A Kinsus produz placas de circuito impresso (PCB) com mais de 20-30 camadas, com altos requisitos técnicos. A Quanta, por sua vez, fabrica carcaças de servidores capazes de suportar módulos GPU pesados e sistemas de refrigeração avançados.

Embora esses fornecedores de componentes não sejam tão conhecidos quanto os fabricantes de equipamentos, eles ocupam posições insubstituíveis na cadeia de valor de servidores de IA. Sua alta barreira tecnológica e margens elevadas fazem deles opções de investimento de longo prazo de alta qualidade.

Cinco principais líderes: as melhores opções de ações de servidores de IA em 2026

Com base em valor de mercado, potencial de crescimento e posição competitiva, as seguintes cinco empresas são referências essenciais para investidores que acompanham o tema em 2026.

Celestica Inc. (NYSE: CLS)

Este gigante canadense de EMS possui uma vantagem competitiva única na área de centros de dados de IA — sua capacidade de fabricar switches de 800G e TPUs do Google faz dela uma fornecedora preferencial na transmissão de rede de IA. Nos três primeiros trimestres de 2025, obteve receitas de 3,19 bilhões de dólares, com crescimento de 28%; EPS ajustado não-GAAP de 1,58 dólares, aumento de 52%. Analistas da Wall Street atribuem um preço-alvo médio de 374,50 dólares, com potencial de subida de cerca de 22,44%, refletindo otimismo quanto ao seu crescimento futuro.

Vertiv Holdings (NYSE: VRT)

Líder em tecnologia de refrigeração líquida, a Vertiv beneficia-se do novo ciclo de gestão de energia global. No terceiro trimestre, suas vendas líquidas atingiram 2,676 bilhões de dólares (crescimento de 29%), com lucro operacional de 517 milhões de dólares (crescimento de 39%). A carteira de pedidos de 9,5 bilhões de dólares garante crescimento para os próximos dois anos. Analistas da Wall Street estimam um preço-alvo médio de 206,07 dólares, com potencial de alta de 27,38%. A contínua melhoria na margem bruta e eficiência operacional sustenta uma base sólida para o preço das ações.

Quanta Computer (Taiwan: 2382)

Como uma das maiores fabricantes globais de servidores em nuvem, a Quanta tem uma vasta experiência de serviço para Google, AWS, Meta, consolidando-se como fornecedora preferencial. No terceiro trimestre de 2025, suas receitas atingiram 500 mil milhões de dólares taiwaneses (crescimento de 20%), com lucro líquido de mais de 15 mil milhões de dólares taiwaneses e EPS de 17,37 dólares. A Morgan Stanley mantém classificação “outperform” e preço-alvo de 330 dólares. Com estoques de fim de ano e ajustes sazonais no primeiro trimestre, espera-se que continue forte em 2026.

Wistron (Taiwan: 6669)

A “surpresa” de 2025 na bolsa taiwanesa, com receitas de 950,6 mil milhões de dólares taiwaneses (crescimento de 163,68%), e um recorde de EPS de 275,06 dólares, é impulsionada por sua forte atuação em integração de servidores ASIC e refrigeração líquida para NVIDIA GB200/GB300 e AMD MI. A expansão nos EUA e no México reforça sua base para crescimento contínuo em 2026.

Hon Hai Precision (Taiwan: 2317)

Com parceria estratégica com NVIDIA, a Hon Hai controla a maior capacidade de produção dos novos sistemas de gabinetes Blackwell e futuras gerações de IA, com uma quota de mercado global superior a 40%. Em 2025, suas receitas devem ultrapassar 8,1 triliões de dólares taiwaneses, com EPS de 10,38 dólares nos três primeiros trimestres, atingindo recordes históricos. A previsão é que, em 2026, sua receita de IA atinja trilhões, tornando-se seu principal motor de crescimento. O preço-alvo médio de analistas nacionais e internacionais é de 306 dólares, com potencial de alta de 29,66%.

Mapa de investimento em ações de servidores de IA em 2026: oportunidades e riscos

Em 2026, as ações de servidores de IA continuam com potencial de crescimento. Empresas com liderança em refrigeração líquida, soluções de alta densidade de computação e parcerias profundas com fabricantes de chips devem continuar a atrair capital.

Por outro lado, os riscos de mercado também aumentam. Primeiramente, muitas dessas empresas líderes já apresentam avaliações elevadas, com espaço limitado para expansão adicional. Em segundo lugar, o foco dos investidores está mudando de crescimento de receita para rentabilidade e retorno sobre investimento (ROI), com depreciações aceleradas e aumento de custos de energia podendo pressionar os lucros. Além disso, alguns participantes iniciais podem enfrentar o risco de uma “bolha de IA” estourar — sinais de desaceleração de demanda ou mudança de foco para obtenção de lucros podem provocar quedas acentuadas.

Para investidores em 2026, é fundamental monitorar fatores-chave como:

• Ciclo de investimento dos provedores de serviços em nuvem (CSP): a continuidade dos gastos em infraestrutura de IA sustenta o cenário fundamental
• Evolução da arquitetura de chips: o crescimento de chips ASIC próprios e arquiteturas não-x86 pode alterar o mercado tradicional de servidores
• Resiliência da cadeia de suprimentos: a digitalização doméstica de chips de IA na China, políticas de soberania de dados e tensões comerciais influenciam o setor
• Pressões de custos: mudanças regulatórias nos EUA, tarifas e aumento de custos de energia impactam as margens
• Desestímulo à especulação: a capacidade da indústria de focar no valor comercial real determinará a trajetória de longo prazo das ações de servidores de IA

Em suma, as ações de servidores de IA permanecem um foco de capital em 2026, mas os investidores devem evoluir de uma lógica de “crescimento em escala” para uma de “crescimento de qualidade” para obter retornos mais sólidos nesta fase de ajuste.