2 Cổ phiếu giá trị với lợi suất cổ tức trên 5% để mua gần mức thấp nhất 52 tuần

General Mills (GIS +1.66%) giảm 7% vào ngày 17 tháng 2 sau khi bất ngờ cắt giảm dự báo cả năm tài chính 2026.

General Mills hiện dự kiến doanh số ròng hữu cơ sẽ giảm từ 1,5% đến 2%, so với phạm vi trước đó là giảm 1% đến tăng 1%. Trong khi đó, lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (EPS) dự kiến sẽ giảm từ 16% đến 20%, so với phạm vi trước đó là giảm từ 10% đến 15%.

Cập nhật này gây sốc, vì chỉ hai tháng trước, General Mills đã xác nhận lại dự báo trước đó khi báo cáo lợi nhuận quý hai năm tài chính 2026.

General Mills và công ty thực phẩm đóng gói cùng ngành Campbell’s (CPB +1.04%) hiện đang dao động quanh mức thấp nhiều năm, với cả hai cổ phiếu giảm hơn 50% so với đỉnh cao mọi thời đại.

Dưới đây là lý do tại sao các cổ phiếu giá trị này đang chịu áp lực nhưng vẫn đáng để mua vào lúc này.

Nguồn hình ảnh: Getty Images.

Sự chậm lại toàn ngành

Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu là ngành có hiệu suất kém nhất trong năm 2025. Nhưng phần thực phẩm đóng gói của ngành này có hiệu suất đặc biệt tồi tệ khi nhiều công ty lớn chạm mức thấp nhiều năm hoặc thậm chí nhiều thập kỷ.

Sở thích tiêu dùng vẫn ổn định đối với các sản phẩm gia đình và cá nhân, nhưng đang thay đổi đối với thực phẩm đóng gói. Người tiêu dùng ngày càng quan tâm đến các bữa ăn và đồ ăn nhẹ vừa ngon miệng vừa tốt cho sức khỏe. Vì vậy, các công ty như General Mills và Campbell’s đang bị ảnh hưởng bởi sự chậm lại toàn ngành và giá trị thương hiệu suy giảm, điều có thể kéo dài vượt ra ngoài chu kỳ hiện tại.

Trong thông cáo báo chí ngày 17 tháng 2, General Mills nói: “Tâm lý tiêu dùng yếu, sự không chắc chắn gia tăng và biến động lớn đã ảnh hưởng đến tăng trưởng ngành và tác động đến mô hình mua hàng của người tiêu dùng, dẫn đến tốc độ phục hồi doanh số chậm hơn dự kiến và chi phí cao hơn.”

General Mills nổi tiếng với các thương hiệu ngũ cốc như Cheerios và Cinnamon Toast Crunch, nhưng cũng sở hữu các thương hiệu đồ ăn nhẹ phổ biến như Chex Mix và Gardetto’s, Fiber One, Betty Crocker, Annie’s và thương hiệu thức ăn cho thú cưng cao cấp Blue Buffalo.

Nhờ việc mua lại Snyder’s-Lance vào năm 2018, Campbell’s cũng có trọng tâm lớn vào đồ ăn nhẹ với các thương hiệu như Goldfish, Lance, Snyder’s of Hanover, Pepperidge Farm, Cape Cod và Kettle. Tuy nhiên, họ tập trung nhiều hơn vào các bữa trưa và tối so với General Mills, với các thương hiệu súp Campbell’s, Prego, Rao’s Homemade, sốt cà chua, Pace, V8 và nhiều hơn nữa.

General Mills và Campbell’s có vị trí tốt hơn nhiều để thích nghi với xu hướng tiêu dùng chuyển sang các đồ ăn nhẹ và bữa ăn lành mạnh hơn so với các công ty thực phẩm đóng gói phụ thuộc nhiều vào các sản phẩm siêu chế biến, chứa nhiều đường và muối như Kraft Heinz và Conagra Brands.

Dù có các thương hiệu mạnh, nhưng General Mills và Campbell’s đang đối mặt với áp lực về lợi nhuận và biên lợi nhuận thu hẹp.

Dữ liệu EPS Dưới dạng pha loãng (TTM) của GIS theo YCharts

Cả hai công ty đã thực hiện các chiến lược tiết kiệm chi phí để nâng cao hiệu quả và giúp bù đắp cho sự yếu kém của người tiêu dùng. Nhưng cho đến nay, những nỗ lực đó chưa mang lại kết quả rõ rệt, phần nào giải thích tại sao cả hai cổ phiếu đang chịu áp lực lớn.

Tuy nhiên, General Mills dự báo sẽ tiết kiệm được 100 triệu USD về hiệu quả trong năm tài chính 2026. Trong khi đó, Campbell’s dự đoán sẽ tiết kiệm 70 triệu USD chi phí doanh nghiệp trong năm tài chính 2026.

Mở rộng

NYSE: GIS

General Mills

Thay đổi hôm nay

(1.66%) $0.74

Giá hiện tại

$45.36

Các điểm dữ liệu chính

Vốn hóa thị trường

$24B

Phạm vi trong ngày

$43.95 - $45.66

Phạm vi 52 tuần

$42.78 - $67.35

Khối lượng giao dịch

221K

Khối lượng trung bình

7.8M

Biên lợi nhuận gộp

33.86%

Lợi tức cổ tức

5.35%

Cổ tức ổn định với lợi suất cao

General Mills có một trong những lịch sử trả cổ tức tốt nhất trong các công ty niêm yết công khai của Mỹ. Khi tính cả công ty tiền thân, Washburn-Crosby, General Mills đã trả cổ tức không gián đoạn trong 127 năm và chưa từng cắt giảm cổ tức. Tuy nhiên, đã có nhiều giai đoạn mà General Mills không tăng cổ tức, nên không thuộc nhóm các “Vua cổ tức” - các công ty đã trả và tăng cổ tức liên tục ít nhất 50 năm.

Campbell’s có lịch sử trả cổ tức khá tốt, nhưng ít ấn tượng hơn. Năm 2001, họ đã cắt giảm cổ tức khoảng 30%, nhưng sau đó đã tăng cổ tức lên 70% so với mức trước khi cắt.

Việc bán tháo cổ phiếu đã đẩy lợi suất cổ tức của General Mills lên 5.4% và của Campbell’s lên 5.6%. Các nhà đầu tư có thể yên tâm rằng cả hai công ty đều có khả năng chi trả cổ tức ngay cả khi lợi nhuận giảm.

General Mills báo cáo EPS điều chỉnh năm tài chính 2025 là 4.21 USD. Trung bình dự báo mới nhất cho thấy EPS điều chỉnh giảm 18%, với tỷ lệ chuyển đổi dòng tiền tự do (FCF) đạt 95% - còn khoảng 3.28 USD FCF trên mỗi cổ phiếu để trang trải cổ tức hàng năm 2.44 USD. Ngay cả khi lợi nhuận và FCF giảm, General Mills vẫn có thể duy trì cổ tức bằng tiền mặt.

Tương tự, dự báo hiện tại của Campbell’s cho thấy lợi nhuận dễ dàng đủ để trang trải cổ tức. Dù chi tiêu vốn cao hơn, Campbell’s vẫn tạo ra dòng tiền tự do để trả cổ tức và mua lại cổ phiếu.

Cả General Mills và Campbell’s đều đang chậm lại về tăng trưởng, nhưng mỗi công ty vẫn rất có lợi nhuận. Vì cả hai cổ phiếu giảm nhanh hơn lợi nhuận, nên định giá của chúng cực kỳ rẻ.

Dữ liệu Giá so với Dòng tiền tự do (10 năm trung bình) của GIS theo YCharts

Cả hai cổ phiếu đang giao dịch ở mức chiết khấu đáng kể so với tỷ lệ P/E và P/FCF trung bình 10 năm của chúng. Và điều này vẫn đúng ngay cả khi dự báo lợi nhuận tương lai yếu.

Các cổ phiếu giá trị hàng đầu để mua cho nhà đầu tư kiên nhẫn

General Mills và Campbell’s là hai cổ phiếu giá trị sâu, lợi suất cao để mua ngay bây giờ. Kỳ vọng của nhà đầu tư thấp do dự báo ngắn hạn yếu. Vì vậy, ngay cả kết quả trung bình cũng có thể là lý do để ăn mừng.

Đối với nhà đầu tư dài hạn, trọng tâm nên là độ bền của thương hiệu, độ tin cậy và khả năng chi trả cổ tức, cùng với định giá.

Cả General Mills và Campbell’s đều đáp ứng đủ ba tiêu chí này và nổi bật như hai lựa chọn tốt nhất trong ngành thực phẩm đóng gói dành cho nhà đầu tư thu nhập thụ động.