Sharpe Ratio adalah ukuran untuk menilai kelayakan investasi yang harus diketahui oleh investor

Jika Anda pernah ragu tentang dana mana yang sebaiknya diinvestasikan atau bertanya-tanya saham mana yang lebih layak untuk diinvestasikan, jawabannya mungkin terletak pada satu indikator yang bernama Rasio Sharpe. Ini adalah alat yang membantu Anda membuat keputusan investasi secara rasional tanpa hanya bergantung pada perasaan atau rumor semata. Artikel ini akan memperkenalkan Anda secara lengkap tentang indikator penting ini.

Apa itu Rasio Sharpe dalam bahasa yang sederhana

Bayangkan Anda memiliki uang sebanyak 100.000 บาท แล้ว harus memilih antara “Dana yang memberikan hasil 20% tetapi sangat fluktuatif dan berisiko” dengan “Dana yang memberikan hasil 15 tetapi fluktuasinya kecil”. Mana yang sebaiknya dipilih?

Di sinilah Rasio Sharpe menjadi jawaban. Ini adalah indikator yang memberi tahu Anda berapa banyak hasil yang Anda peroleh untuk setiap unit risiko yang Anda tanggung atau dengan kata lain, “apakah risiko tersebut sepadan dengan hasilnya”.

Contohnya seperti memilih membeli susu. Jika susu kemasan kecil dijual dengan harga lebih mahal per kemasan, sedangkan susu kemasan besar dijual lebih murah per kemasan, Anda tahu mana yang lebih baik. Sama halnya dengan investasi, semakin tinggi Rasio Sharpe, semakin baik nilai hasil terhadap risiko yang diambil.

Cara menghitung dan rumus Rasio Sharpe yang tidak rumit seperti yang Anda bayangkan

Rumus dasar Rasio Sharpe sangat sederhana dan tidak serumit matematika tingkat universitas:

Rasio Sharpe = (Hasil Investasi – Hasil Bebas Risiko) ÷ Volatilitas

Dimana:

• Hasil Investasi = keuntungan yang diperoleh dari investasi selama periode tertentu (misalnya 20% per tahun)
• Hasil Bebas Risiko = hasil yang diperoleh tanpa risiko, seperti bunga deposito bank atau obligasi (sekitar 5% per tahun)
• Volatilitas (Standar Deviasi) = angka yang menunjukkan seberapa besar hasil berfluktuasi. Semakin tinggi angka, semakin besar fluktuasi dan risiko.

Contoh perhitungan Rasio Sharpe agar lebih jelas

Misalnya Anda sedang mempertimbangkan “Dana A” dan “Dana B”:

Data:

• Dana A: hasil 20% per tahun, volatilitas 20%
• Dana B: hasil 10% per tahun, volatilitas 10%
• Hasil bebas risiko (misalnya dari bank) = 5%

Perhitungan Rasio Sharpe:

Dana A: Rasio Sharpe = (20% - 5%) ÷ 20% = 15% ÷ 20 = 0.75

Dana B: Rasio Sharpe = (10% - 5%) ÷ 10% = 5% ÷ 10 = 0.5

Hasilnya: Dana A memiliki Rasio Sharpe 0.75 lebih tinggi daripada Dana B (0.5). Meskipun hasilnya lebih tinggi, risiko yang diambil juga lebih besar, tetapi hasilnya sepadan dan lebih efisien.

Seberapa baik Rasio Sharpe untuk dipertimbangkan sebagai indikator investasi

Rasio Sharpe yang baik sebaiknya lebih dari 1.0. Artinya, Anda mendapatkan hasil lebih dari satu kali lipat hasil bebas risiko untuk setiap unit risiko yang diambil.

Kriteria penilaian Rasio Sharpe:

• > 1.0 = Sangat baik (nilai yang menunjukkan hasil yang sepadan dengan risiko)
• 0.5 – 1.0 = Cukup baik (masih layak dipertimbangkan)
• < 0.5 = Kurang (mungkin tidak sepadan dengan risiko yang diambil)

Namun, perlu diingat bahwa Rasio Sharpe hanyalah satu indikator. Jangan mengandalkannya sendiri. Perlu dipertimbangkan faktor lain seperti rekam jejak pengelola dana, biaya, dan kebijakan investasi.

5 manfaat utama Rasio Sharpe yang membuatnya tidak boleh diabaikan

1. Membandingkan investasi secara adil

Rasio Sharpe adalah cara yang netral untuk membandingkan berbagai dana atau instrumen keuangan karena mempertimbangkan hasil dan risiko sekaligus, bukan hanya angka hasil saja.

2. Mengukur keahlian pengelola dana

Rasio Sharpe yang tinggi menunjukkan bahwa pengelola mampu menghasilkan hasil yang baik tanpa harus mengambil risiko besar, atau mampu menghasilkan hasil lebih tinggi dalam tingkat risiko yang sama.

3. Memilih dana sesuai tingkat risiko Anda

Investor yang memiliki toleransi risiko rendah sebaiknya mencari dana dengan Rasio Sharpe tinggi, karena meskipun hasilnya mungkin lebih rendah, hasil tersebut lebih efisien terhadap risiko yang diambil.

4. Membantu pengambilan keputusan secara rasional

Tanpa bergantung pada perasaan atau rumor, Rasio Sharpe memberikan angka yang objektif dan dapat diandalkan.

5. Bisa digunakan untuk semua jenis investasi

Baik saham, reksa dana, maupun aset digital, Rasio Sharpe adalah alat yang umum digunakan untuk menilai performa investasi.

Perhatian penting sebelum menggunakan Rasio Sharpe

1. Data masa lalu, bukan prediksi masa depan

Rasio Sharpe yang tinggi di masa lalu tidak menjamin performa baik di masa depan. Pasar selalu berubah, jadi perlu selalu mengikuti perkembangan terkini.

2. Tidak mengukur semua risiko

Rasio Sharpe mengukur risiko melalui volatilitas, tetapi ada risiko lain yang tidak terukur, seperti risiko likuiditas, risiko krisis ekonomi, atau risiko politik dan kebijakan.

3. Bisa menilai salah dana berisiko tinggi

Dana dengan Rasio Sharpe tinggi seringkali juga memiliki risiko tinggi. Investor yang tidak mampu menanggung risiko harus berhati-hati dan memilih dana berisiko sedang atau rendah.

4. Perbandingan harus sejenis

Jangan membandingkan Rasio Sharpe dari dana saham dengan obligasi karena karakteristik risiko yang berbeda. Bandingkan dana dalam kategori yang sama.

Kesimpulan: Rasio Sharpe adalah alat yang harus diketahui

Rasio Sharpe adalah indikator keuangan penting yang memberi tahu Anda apakah hasil investasi sepadan dengan risiko yang diambil. Semakin tinggi Rasio Sharpe, semakin efisien dan layak dipertimbangkan.

Cara penggunaannya adalah dengan membandingkan dana atau instrumen yang sejenis agar mendapatkan investasi yang optimal. Tetapi ingat, ini hanyalah satu indikator. Perlu dipadukan dengan faktor lain agar keputusan investasi Anda masuk akal dan sesuai dengan tujuan keuangan Anda.