ما الذي يسبب أسعار الأسهم؟ فهم كيف يقود الطلب والعرض السوق

إذا لاحظت أن سعر السهم أحيانًا يرتفع بسرعة وأحيانًا ينخفض فجأة، فذلك ليس صدفة بل نتيجة اصطدام بين مجموعة المشترين ومجموعة البائعين. يُعرف هذا الظاهرة في الاقتصاد باسم الطلب والعرض (Demand Supply)، وهو أساس تحديد الأسعار في سوق السلع والأسواق المالية وحتى سوق الأسهم. للمستثمرين الذين يرغبون في تقييم مدى وصول سعر السهم، فإن فهم الطلب والعرض هو المفتاح للتحليل العميق.

الطلب والعرض: ما هو؟ الاصطدام بين المشترين والبائعين

إذا راقبنا سوق الأسهم المزدحم يوميًا، سنجد أن هناك العديد من المشترين يحاولون شراء الأسهم بأعلى سعر ممكن بمدخولهم، وفي الوقت ذاته هناك العديد من البائعين يرغبون في البيع بأدنى سعر يقبلونه. الصراع بين هذين الطرفين هو الطلب والعرض.

بعبارات أبسط، الطلب والعرض هما رغبة الشراء (demand) ورغبة البيع (supply)، وقد يكون من الصعب فهمهما في البداية، لكن عند تقسيمهما إلى جزأين يصبح الأمر أوضح.

1. الطلب (Demand) - العوامل التي تدفع السعر للارتفاع

الطلب هو رغبة المشترين في شراء السلع أو الأسهم بأسعار مختلفة. عند رسم حركة الطلب على رسم بياني، نحصل على منحنى الطلب (Demand Curve) الذي يوضح عند كل نقطة كمية الطلب عند سعر معين.

القانون الأساسي: عند انخفاض السعر، يزداد الطلب، والعكس صحيح. هذا منطقي، فالمستثمرون بطبيعتهم يفضلون الشراء عندما يكون السعر منخفضًا، ويترددون عندما يكون مرتفعًا.

العوامل التي تؤثر على الطلب كثيرة، منها:

• الدخل: عندما ينخفض السعر، يصبح لدى المشترين قدرة شرائية أكبر، فيزيد الطلب.
• البدائل: عندما ينخفض سعر سهم معين، يختار المشترون هذا السهم بدلًا من أسهم أخرى بأسعار مماثلة.
• عوامل أخرى: توقعات الأرباح، السياسات الحكومية، ثقة السوق، الحالة النفسية للمستثمرين.

2. العرض (Supply) - العوامل التي تدفع السعر للانخفاض

على الجانب الآخر، العرض هو رغبة البائعين في بيع السلع أو الأسهم بأسعار مختلفة. يزداد عرض الأسهم عندما يرتفع السعر، لأن البائعين يعتقدون أنهم يحققون أرباحًا جيدة، ويقل العرض عندما ينخفض السعر.

قاعدة العرض معاكسة لقاعدة الطلب: عندما يرتفع السعر، يزداد العرض، وعندما ينخفض، يقل العرض. البائعون لا يرغبون في البيع عندما يكون السعر غير مجدٍ لهم.

العوامل التي تؤثر على العرض تشمل:

• تكاليف الإنتاج أو البيع.
• التوقعات المستقبلية للأسعار.
• سياسات الشركات، مثل إعادة شراء الأسهم أو زيادة رأس المال.
• الحالة الإدارية واتجاهات الأعمال.

3. التوازن (Equilibrium) - نقطة استقرار السعر

فهم الطلب أو العرض وحده لا يكفي لمعرفة سعر السهم. السعر الحقيقي في السوق يتحدد عند نقطة التوازن (Equilibrium)، وهي نقطة تقاطع منحنى الطلب مع منحنى العرض.

عند نقطة التوازن، يكون حجم الطلب من قبل المشترين مساويًا لحجم العرض من قبل البائعين، وبالتالي فإن السعر يميل إلى الاستقرار وعدم التغير.

لكن إذا خرج السعر عن نقطة التوازن:

• إذا زاد السعر أكثر من اللازم: يزداد العرض ويقل الطلب، مما يؤدي إلى فائض في السوق، ويعود السعر إلى التوازن.
• إذا انخفض السعر أكثر من اللازم: يقل العرض ويزداد الطلب، مما يؤدي إلى نقص في السوق، ويعود السعر إلى التوازن.

دور الطلب والعرض في السوق المالية

في الأسواق المالية، تتأثر حركة أسعار الأصول بعوامل معقدة ومتداخلة. فهم الطلب والعرض يساعد المستثمرين على التقاط التغيرات بدقة أكبر.

العوامل التي تخلق الطلب في السوق المالية

• الظروف الاقتصادية الكلية (الاقتصاد الكلي): عندما يكون الاقتصاد في نمو جيد، وأسعار الفائدة منخفضة، يزداد الطلب على الأسهم لتحقيق عوائد أفضل.
• السيولة العالية في النظام المالي: كلما زادت الأموال المتداولة، زاد رأس المال المتاح للاستثمار في الأصول عالية المخاطر.
• ثقة السوق: عندما يتوقع المستثمرون أن المستقبل سيكون جيدًا، يعودون إلى السوق، ويزداد الطلب.

العوامل التي تخلق العرض في السوق المالية

• سياسات الشركات: زيادة رأس المال تؤدي إلى زيادة الأسهم المعروضة (عرض متزايد)، بينما عمليات إعادة شراء الأسهم تقلل من العرض.
• الاكتتابات الجديدة (IPO): دخول شركات جديدة للسوق يضيف أسهمًا جديدة، مما قد يضغط على الأسعار على المدى القصير.
• اللوائح والتنظيمات: قوانين البيع، فترات الحظر، وغيرها تؤثر على كمية الأسهم المتاحة للتداول.

كيف يستخدم المتداولون هذا المبدأ؟

نظرًا لأن الأسهم تُعتبر سلعة، يمكن للمحللين استخدام مبدأ الطلب والعرض لتحليل أساسي وتقني.

التحليل الأساسي

عندما يتغير سعر السهم، يقول المستثمرون عادةً: “الطلب يزداد” أو “العرض يزداد”. لكن في الواقع، التغيرات ناتجة عن توقعات حول مستقبل الشركة.

• إذا كانت الأخبار جيدة (أرباح جيدة، نمو قوي): يملأ المشترون السوق بثقة، ويشترون بأسعار أعلى، فيرتفع السعر.
• إذا كانت الأخبار سيئة (أرباح منخفضة، تراجع): يملأ البائعون السوق، ويضغطون على السعر، فينخفض.

التحليل الفني

المتداولون يستخدمون أدوات لمراقبة قوى الشراء والبيع مباشرة من خلال حركة السعر وحجم التداول.

1) قراءة الشموع (تحليل الشموع اليابانية)

• الشمعة الخضراء (إغلاق أعلى من الافتتاح): تدل على أن الطلب (المشترين) هو المسيطر.
• الشمعة الحمراء (إغلاق أدنى من الافتتاح): تدل على أن العرض (البائعين) هو المسيطر.
• الدو جي (Doji): سعر الافتتاح والإغلاق متقارب، مما يدل على توازن مؤقت، ولا يمكن تحديد الاتجاه بعد.

2) تتبع الاتجاهات (Trend Following)

• إذا كانت الأسعار تحقق أعلى مستويات جديدة باستمرار: الطلب قوي، السعر في ارتفاع.
• إذا كانت الأسعار تحقق أدنى مستويات جديدة: العرض قوي، السعر في انخفاض.
• إذا كانت الأسعار تتذبذب ضمن نطاق معين: توازن مؤقت، ننتظر عوامل جديدة.

3) تحديد الدعم والمقاومة (Support & Resistance)

• الدعم (Support): مستوى السعر الذي يشتري عنده المشترون بكثافة، حيث يوجد طلب قوي.
• المقاومة (Resistance): مستوى السعر الذي يبيع عنده البائعون بكثافة، حيث يوجد عرض قوي.

استراتيجيات التداول باستخدام مناطق الطلب والعرض

تقنية “منطقة الطلب والعرض” تعتمد على مبدأ الطلب والعرض لالتقاط فرص الشراء والبيع، من خلال تحديد نقاط دخول وخروج عند مناطق تذبذب السعر بسرعة ثم عودته عند وجود دعم أو مقاومة.

التداول عند انعكاسات الاتجاه (Reversal)

1) DBR (Demand Zone Drop Base Rally) - الطلب دخل وارتد

• السعر ينخفض بسرعة (عرض قوي).
• يتوقف مؤقتًا (منطقة توازن).
• يعود للارتفاع (الطلب يسيطر مجددًا).
• يتداول المتداولون عند كسر المنطقة للدخول في الشراء.

2) RBD (Supply Zone Rally Base Drop) - العرض دخل وارتد

• السعر يرتفع بسرعة (طلب قوي).
• يتوقف مؤقتًا (منطقة توازن).
• ينخفض مجددًا (عرض يسيطر).
• يتداول المتداولون عند كسر المنطقة للبيع.

التداول باتجاه الاتجاه (Continuation)

1) RBR (Rally Base Rally) - الطلب مستمر

• السعر يرتفع → يتوقف مؤقتًا → يواصل الارتفاع.
• يدل على أن الطلب لا زال قويًا، والمتداولون يشترون أكثر.

2) DBD (Drop Base Drop) - العرض مستمر

• السعر ينخفض بسرعة → يتوقف مؤقتًا → يواصل الانخفاض.
• يدل على أن العرض لا زال قويًا، والمتداولون يبيعون أكثر.

لماذا يجب أن تفهم الطلب والعرض؟

الطلب والعرض هو الآلية الأساسية التي تحرك الأسعار في جميع الأسواق، سواء كانت سوق سلع، أو عقود آجلة، أو عملات. فهم هذا المفهوم ضروري للاستثمار.

المستثمرون الذين يدركون قوة الطلب والعرض يمكنهم:

• توقع اتجاه السعر بدقة أكبر من خلال قراءة قوى الشراء والبيع.
• تحديد نقاط الدخول والخروج بشكل أدق باستخدام التحليل الأساسي أو الفني.
• إدارة المخاطر بشكل أفضل، لأنهم يفهمون أسباب تغير الأسعار.

رغم أن تعلم وتطبيق هذا المبدأ يتطلب وقتًا وتدريبًا، إلا أنه مع الممارسة ومراقبة حركة الأسعار الحقيقية في السوق، ستتضح الصورة تدريجيًا، مما يعزز قراراتك الاستثمارية.