Hiểu về Altcoins: Altcoin là gì và tại sao nó lại quan trọng trong thị trường tiền điện tử ngày nay

Khi Bitcoin ra mắt vào năm 2009, nó gần như chiếm lĩnh toàn bộ thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, bối cảnh đã thay đổi đáng kể. Trong thập kỷ qua, sự chiếm lĩnh của Bitcoin trên toàn thị trường đã giảm từ khoảng 95% vào năm 2017 xuống còn 55,44% vào năm 2026. Sự chuyển dịch này phản ánh một câu hỏi cơ bản mà nhiều người mới bắt đầu thường đặt ra: altcoin là gì và tại sao họ lại cần quan tâm? Câu trả lời nằm ở việc hiểu rằng hệ sinh thái tiền điện tử đã tiến hóa xa hơn rất nhiều so với một đồng tiền kỹ thuật số duy nhất—hiện nay bao gồm hơn 10.000 dự án khác nhau, mỗi dự án phục vụ các mục đích và trường hợp sử dụng khác nhau.

Vượt ra ngoài Bitcoin: Định nghĩa Altcoin là gì

Nói đơn giản, altcoin là bất kỳ loại tiền điện tử nào không phải là Bitcoin. Thuật ngữ này kết hợp từ “alternative” (thay thế) và “coin” (đồng tiền), phản ánh nguồn gốc của các dự án này như những lựa chọn thay thế cho công nghệ blockchain tiên phong của Bitcoin. Kể từ khi Bitcoin giới thiệu hệ thống tiền tệ phi tập trung thành công đầu tiên trên thế giới, mọi loại tiền điện tử sau đó đều dựa trên các khái niệm nền tảng của nó, dù mỗi dự án đều theo đuổi những đổi mới riêng biệt.

Altcoin đầu tiên được ghi nhận là Namecoin (NMC), xuất hiện vào năm 2011 như một bản sao trực tiếp của thiết kế Bitcoin. Tuy nhiên, Litecoin (LTC), ra mắt ngay sau đó, lại chứng tỏ có ý nghĩa quan trọng hơn nhiều. Với giá khoảng 52,75 USD và khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 1,97 triệu USD, Litecoin vẫn giữ vị trí quan trọng nhờ cung cấp tốc độ giao dịch nhanh hơn và phí thấp hơn Bitcoin—được các nhà giao dịch gọi là “bạc so với vàng của Bitcoin” nhờ những lợi ích thực tế này.

Điều phân biệt các altcoin hiện đại với Bitcoin không chỉ nằm ở tên gọi hay chức năng của chúng. Trước năm 2015, hầu hết altcoin đều là các bản sao của Bitcoin với những chỉnh sửa nhỏ. Sự ra đời của Ethereum đã thay đổi tất cả. Công nghệ hợp đồng thông minh đột phá của Ethereum—các chương trình dựa trên blockchain thực hiện các nhiệm vụ phức tạp tự động—mở ra một lĩnh vực hoàn toàn mới về khả năng. Các nhà phát triển nay có thể tạo ra các loại tiền điện tử mới và ứng dụng trên nền tảng các blockchain hiện có thay vì phải xây dựng từ đầu, qua đó thúc đẩy sự phát triển của altcoin một cách nhanh chóng.

Sự tiến hóa của các loại tiền điện tử thay thế trong hệ sinh thái

Hiểu rõ altcoin là gì đòi hỏi phải xem xét cách cấu trúc thị trường đã thay đổi như thế nào. Tỷ lệ chiếm lĩnh của Bitcoin—được tính bằng cách chia tổng giá trị thị trường của Bitcoin cho tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử và nhân với 100—là chỉ số chính để đánh giá tầm quan trọng của altcoin. Khi Bitcoin chiếm 95% thị trường, altcoin chỉ là phần nhỏ. Ngày nay, với tỷ lệ chiếm lĩnh 55,44%, altcoin cùng nhau chiếm gần một nửa giá trị toàn bộ thị trường tiền điện tử.

Sự cân bằng này phản ánh những tiến bộ thực sự về công nghệ và tiện ích chứ không chỉ là sự đầu cơ. Ethereum riêng đã có vốn hóa thị trường 230,95 tỷ USD với giá khoảng 1,91 nghìn USD, khẳng định vị trí là đồng tiền điện tử lớn thứ hai thế giới kể từ khi ra mắt năm 2015. Mạng lưới này chưa từng rơi khỏi vị trí đó, chứng tỏ cả về hạ tầng công nghệ lẫn sự chấp nhận của các nhà phát triển.

Cách altcoin hoạt động: Công nghệ và cơ chế

Trong khi tất cả altcoin đều sử dụng công nghệ blockchain, thì cách các dự án altcoin hoạt động khác nhau rất nhiều. Bitcoin sử dụng cơ chế Proof-of-Work (PoW), trong đó các máy tính gọi là nút mạng cạnh tranh giải các câu đố toán học phức tạp để xác thực giao dịch và nhận thưởng. Một số altcoin như Litecoin (52,75 USD) và Dogecoin (0,10 USD) cũng sử dụng phương pháp khai thác tiêu tốn năng lượng này.

Nhiều altcoin mới hơn, tuy nhiên, lại dùng cơ chế Proof-of-Stake (PoS), trong đó người tham gia khóa giữ tiền điện tử của họ để xác thực giao dịch và nhận thưởng—một phương pháp tiết kiệm năng lượng hơn. Ethereum, Polkadot (1,29 USD) và Solana (80,25 USD) là những ví dụ tiêu biểu, giảm thiểu yêu cầu tính toán trong khi vẫn duy trì độ an toàn của mạng lưới.

Sự khác biệt kỹ thuật giữa coin và token cũng quan trọng khi bàn về phạm vi của thế giới altcoin. Coin hoạt động trong một blockchain riêng biệt (như Litecoin), còn token hoạt động trên nền tảng blockchain đã có (như Chainlink’s LINK trên Ethereum). Dù thuật ngữ có khác nhau, cả hai đều được xem là altcoin vì đều là các lựa chọn thay thế cho Bitcoin.

Thị trường: Vũ trụ ngày càng mở rộng của altcoin

Việc xác định chính xác số lượng altcoin là điều khá khó khăn, nhưng các ước tính trong ngành đều cho thấy có hơn 10.000 dự án. Các nền tảng tổng hợp giá tiền điện tử như CoinMarketCap và CoinGecko cung cấp dữ liệu theo thời gian thực về hàng nghìn dự án này, hiển thị giá, khối lượng giao dịch và vốn hóa thị trường. Số lượng lớn này thể hiện cả sự đổi mới lẫn sự bão hòa trong ngành.

Tỷ lệ chiếm lĩnh của Bitcoin vẫn là chỉ số chính để theo dõi sức khỏe của thị trường altcoin. Khi tỷ lệ này giảm, dòng vốn chảy vào altcoin tăng lên, tạo ra các chu kỳ thị trường. Sự dịch chuyển 40 điểm phần trăm từ 95% xuống còn 55% đại diện cho hàng trăm tỷ USD được chuyển hướng sang các dự án thay thế, từ đó định hình lại cách các nhà giao dịch phân bổ nguồn lực.

Các yếu tố đầu tư: Hiểu rõ rủi ro của altcoin

Dù có nhiều cơ hội, thị trường altcoin cũng tiềm ẩn những rủi ro lớn khác biệt rõ rệt so với vị trí đã được củng cố của Bitcoin. Nghiên cứu của công ty phân tích Satis Group cho thấy 78% các dự án tiền điện tử mới ra mắt dưới dạng “cung cấp coin lần đầu” (ICO) trong đợt tăng giá năm 2017 là lừa đảo hoàn toàn. Thống kê này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc thẩm định kỹ lưỡng—xem xét đội ngũ dự án, whitepaper công bố và uy tín cộng đồng trước khi bỏ vốn.

Ngoài rủi ro gian lận, altcoin còn thể hiện độ biến động giá cao hơn nhiều so với Bitcoin. Nghiên cứu của Đại học Carnegie Mellon trong đợt tăng giá năm 2021 cho thấy độ lệch chuẩn hàng ngày của Bitcoin là 3,98, thấp hơn đáng kể so với Ethereum (6,8) và Dogecoin (7,4)—các chỉ số đo lường phạm vi biến động trung bình của giá. Độ biến động lớn hơn này khiến các vị thế altcoin có thể dao động mạnh và không lường trước được.

Vấn đề thanh khoản cũng làm tăng thêm các thách thức. Nhiều altcoin được giao dịch trên các thị trường khá mỏng, khiến việc thoái lui nhanh chóng ở mức giá mong muốn trở nên khó khăn. Các thay đổi về quy định và các mô hình giao dịch không thể đoán trước cũng tạo ra sự bất ổn. Các nhà giao dịch cần đánh giá trung thực khả năng chịu đựng rủi ro của mình trước khi tham gia vào phần lớn các altcoin, vì biến động giá có thể rất lớn và đột ngột.

Các loại altcoin: Từ Stablecoin đến Token quản trị

Hệ sinh thái altcoin gồm nhiều loại khác nhau, mỗi loại phục vụ các mục đích chuyên biệt:

Stablecoin duy trì giá cố định bằng cách liên kết với các tài sản dự trữ như USD. Tether (USDT) là stablecoin dựa trên dự trữ lâu đời và lớn nhất, trong khi Circle’s USD Coin (USDC) ở mức 1,00 USD đã nổi bật nhờ tính minh bạch và kiểm toán của các công ty như Deloitte. Dù còn tranh cãi về việc dự trữ thực sự có đầy đủ hay không mà không có sự giám sát của chính phủ, stablecoin cung cấp các cầu nối quan trọng cho các nhà giao dịch quản lý vị thế.

NFT (Non-Fungible Tokens) đại diện cho các tài sản kỹ thuật số độc nhất có thể xác minh quyền sở hữu trên blockchain. Dù các NFT đầu tiên đã xuất hiện từ năm 2014, các dự án như CryptoPunks và Bored Ape Yacht Club đã thu hút sự chú ý của công chúng vào năm 2021, tạo thành một thị trường hoàn toàn mới về sưu tập kỹ thuật số.

Coin thanh toán tập trung vào các giao dịch thực tế peer-to-peer. Bitcoin Cash (BCH) ở mức 542,99 USD và Dash (DASH) ở mức 33,15 USD hoạt động tương tự Bitcoin nhưng nhấn mạnh chi phí thấp hơn và tốc độ nhanh hơn cho các thanh toán thực tế.

Security Token đại diện cho quyền sở hữu trong các tài sản truyền thống, yêu cầu đăng ký với SEC và chỉ được niêm yết trên các sàn giao dịch được phép—khác biệt rõ ràng với các altcoin không được kiểm soát.

Privacy Coin như Monero và ZCash (246,44 USD) sử dụng các công nghệ mã hóa tiên tiến để che giấu chi tiết giao dịch, tạo ra các lựa chọn gây tranh cãi cho người dùng ưu tiên tính ẩn danh.

Exchange Token mở khóa các lợi ích đặc biệt trên các nền tảng giao dịch liên kết, còn Governance Token như Uniswap (UNI 3,46 USD), Lido Finance (LDO 0,31 USD) và Aave (AAVE 117,69 USD) cho phép người sở hữu bỏ phiếu về các thay đổi trong giao thức.

Meme Coin dựa trên văn hóa internet, gồm Dogecoin (0,10 USD) và Shiba Inu (SHIB), cho thấy cộng đồng có thể tạo ra giá trị thị trường hợp pháp dù bắt nguồn từ những ý tưởng vui nhộn.

Các altcoin hàng đầu định hình hệ sinh thái

Một số altcoin đã khẳng định vị thế là các nhà lãnh đạo thị trường, liên tục chiếm ưu thế về vốn hóa:

Ethereum (ETH) ở mức 1,91 nghìn USD vẫn là đồng tiền điện tử lớn thứ hai và nền tảng cho các ứng dụng phi tập trung. Sáng lập bởi Vitalik Buterin, Ethereum cho phép các nhà phát triển xây dựng dApps mà không cần trung gian doanh nghiệp, thay đổi căn bản cách các dịch vụ kỹ thuật số vận hành.

Stablecoin như Tether (USDT) và USD Coin (USDC) ở mức 1,00 USD chiếm vị trí hàng đầu về khối lượng giao dịch dù tiềm năng tăng giá thấp hơn. USDT xuất hiện trên nhiều blockchain như Ethereum, Tron và Avalanche, thể hiện vai trò thiết yếu trong hạ tầng giao dịch, thuộc sở hữu của công ty Hong Kong là iFinex.

Các altcoin lớn khác gồm Solana (80,25 USD), Polkadot (1,29 USD), Avalanche (AVAX 8,68 USD) và nhiều dự án DeFi phục vụ các chức năng chuyên biệt trong hệ sinh thái rộng lớn này.

Giao dịch altcoin trong thị trường hiện đại

Đối với các nhà giao dịch đủ điều kiện muốn tiếp xúc với altcoin, có nhiều nền tảng cung cấp hợp đồng vĩnh viễn và giao dịch spot. Các sàn phi tập trung mang lại lợi ích như phí thấp hơn, kiểm soát giao dịch nâng cao và quyền sở hữu trực tiếp tài sản. Dù giao dịch ETH, DOGE hay các dự án mới nổi, khả năng chuyển đổi nhanh chóng giữa các altcoin đã trở thành yếu tố thiết yếu khi thị trường liên tục biến động.

Hiểu rõ altcoin không chỉ về mặt kỹ thuật mà còn như một phần của quá trình tiến hóa rộng lớn của tiền điện tử giúp các quyết định giao dịch trở nên sáng suốt hơn. Tỷ lệ chiếm lĩnh Bitcoin 55,44% phản ánh một thị trường trưởng thành, nơi đổi mới vượt xa tầm nhìn ban đầu của Bitcoin, mở ra cả cơ hội lẫn thách thức trên hàng nghìn dự án khác nhau. Thành công đòi hỏi phải hiểu rõ các khác biệt công nghệ cũng như các rủi ro thực sự đặc trưng cho lĩnh vực năng động này.