Gate สถาบันวิจัย: ตลาดคริปโตเคอเรนซียังคงปรับตัวลงต่อ｜Gate Ventures ลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน Mesh

ภาพรวมสินทรัพย์ดิจิทัล

BTC（+0.71% | ราคาปัจจุบัน 76,449 USDT）

BTC ยังคงฟื้นตัวทางเทคนิคหลังจากการแกว่งตัวในระดับต่ำต่อเนื่องในหนึ่งวัน ราคากลับตัวขึ้นอย่างรวดเร็วจากระดับ $72,900 ปัจจุบันกลับมาอยู่เหนือ $76,000 อีกครั้ง แต่โดยรวมยังคงอยู่ในช่วงอ่อนตัวหลังจากการลดลงก่อนหน้านี้ ในด้านระบบเส้นค่าเฉลี่ย MA5 ได้ตัดขึ้นเหนือ MA10 แต่ทั้งสองยังคงอยู่ใต้ MA30 ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวระยะสั้นกำลังดำเนินอยู่ แต่แนวโน้มระยะกลางยังไม่เปลี่ยนแปลง MACD อยู่ต่ำกว่าศูนย์และเกิดสัญญาณทองคำหลังจากฟื้นตัว แท่งเขียวยังคงลดลงอย่างต่อเนื่อง พลังของแนวโน้มขาขึ้นได้รับการฟื้นฟูแต่ยังไม่แข็งแกร่งมาก หาก BTC สามารถเพิ่มปริมาณและยืนอยู่ในโซนต้าน $76,800–$77,200 ได้ ก็มีโอกาสที่จะขึ้นไปทดสอบระดับ $78,500 หากราคาตกต่ำกว่า $75,000 อีกครั้ง ก็อาจกลับมาทดสอบแนวรับใกล้ $73,000

ETH（+0.94% | ราคาปัจจุบัน 2,262 USDT）

แนวโน้มของ ETH คล้ายกับ BTC แต่มีอัตราการดีดตัวที่แข็งแกร่งกว่า ราคาฟื้นตัวจากจุดต่ำสุดที่ $2,108 ขึ้นไปเหนือ $2,260 ในระยะสั้นเป็นโครงสร้างการฟื้นตัวแบบแกว่งตัว ระบบเส้นค่าเฉลี่ย MA5 ได้เข้าใกล้และพยายามตัดขึ้นเหนือ MA10 แต่โดยรวมยังถูกกดดันอยู่ใต้ MA30 แนวโน้มระยะกลางยังคงอ่อนแอ MACD อยู่ต่ำกว่าศูนย์และเกิดสัญญาณทองคำหลังจากฟื้นตัว แท่งเขียวลดความเข้มข้นลงอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่าพลังของแนวโน้มขาลงลดลง หาก ETH สามารถทะลุผ่านโซน $2,300–$2,320 พร้อมกับปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น การดีดตัวอาจต่อเนื่องไปถึงระดับ $2,380 หากราคาตกต่ำกว่า $2,200 ก็อาจกลับมาทดสอบแนวรับที่ $2,100 อีกครั้ง

GT（+0.87% | ราคาปัจจุบัน 8.08 USDT）

แนวโน้มของ GT ในหนึ่งวันที่ผ่านมาอยู่ในช่วงอ่อนตัวแต่มีการฟื้นตัว ราคาทำจุดต่ำสุดที่ $7.50 แล้วดีดตัวขึ้นไปเหนือ $8.00 แต่โดยรวมยังคงอยู่ในช่วงพักตัวหลังจากแนวโน้มขาลง ระบบเส้นค่าเฉลี่ย MA5 ได้ตัดขึ้นเหนือ MA10 แต่ทั้งสองยังคงอยู่ใต้ MA30 ซึ่งบ่งชี้ว่าการดีดตัวเป็นการฟื้นตัวทางเทคนิคระยะสั้น ไม่ใช่การเปลี่ยนแนวโน้ม MACD อยู่ต่ำกว่าศูนย์และเกิดสัญญาณทองคำ การลดลงของแท่งพลังงานชะลอลง หาก GT สามารถยืนเหนือ $8.20 ได้ ก็มีโอกาสที่จะขึ้นไปทดสอบแนวต้านที่ประมาณ $8.50 หากราคาตกต่ำกว่า $7.90 ก็ต้องระวังแนวรับที่ $7.60–$7.50

การเปลี่ยนแปลงราคาสินทรัพย์ใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา

ตลาดคริปโตเคอเรนซีใน 24 ชั่วโมงที่ผ่านมา ยังคงอยู่ในช่วงปรับฐานโดยรวม ราคาส่วนใหญ่ปรับตัวลง แสดงให้เห็นว่ามีการลดความเสี่ยงอย่างชัดเจน สินทรัพย์หลักหลายตัวร่วงลง แสดงให้เห็นว่าการลงทุนในสินทรัพย์เสี่ยงกำลังเผชิญกับการลดการถือครองอย่างรวดเร็ว บางเหรียญมูลค่าตลาดต่ำมีการดีดตัวเล็กน้อย แต่ยังไม่สามารถเปลี่ยนแนวโน้มโดยรวมให้เป็นบวกได้

ในด้านอารมณ์ของตลาด ดัชนีความหวาดกลัวล่าสุดอยู่ที่ 14 ซึ่งอยู่ในโซน “หวาดกลัวสุดขีด” ซึ่งต่ำกว่าระดับเมื่อสัปดาห์ก่อนและเดือนก่อนอย่างชัดเจน แสดงให้เห็นว่าความเสี่ยงในตลาดยังคงเพิ่มขึ้นและอารมณ์ระยะสั้นใกล้จุดต่ำสุดเป็นช่วงชั่วคราว โดยรวมแล้ว ตลาดอยู่ในช่วงการลดลงอย่างรวดเร็วที่ขับเคลื่อนด้วยอารมณ์และการลดการใช้เลเวอเรจแบบพาสซีฟ คาดว่าจะยังคงมีความผันผวนสูงในระยะสั้น ต้องรอให้แรงขายคลายตัวและสัญญาณการฟื้นตัวของอารมณ์ปรากฏขึ้นก่อนที่จะเห็นโอกาสเชิงโครงสร้างอย่างชัดเจน

ARC *AI Rig Complex（+58.78% | มูลค่าตลาดหมุนเวียน 75.13 ล้านดอลลาร์สหรัฐ）

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า ราคาปัจจุบันของโทเคน ARC อยู่ที่ 0.07350 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 58.78% ใน 24 ชั่วโมง AI Rig Complex เน้นแนวคิด “Rig” ซึ่งเป็นแนวคิดสำหรับนักพัฒนา AI ที่เน้นการสร้างและความร่วมมือ โดยเน้นการสร้างวงจรป้อนกลับที่ต่อเนื่องระหว่างผู้สร้างและระบบ AI เรื่องราวนี้มาจากชุมชนผู้พัฒนาที่พูดคุยกันเกี่ยวกับเฟรมเวิร์กและเครื่องมือสำหรับสร้าง AI รุ่นใหม่ แนวคิดหลักคือการสร้างโครงสร้าง “Rig” แบบโมดูลาร์ เพื่อให้ผู้พัฒนาสามารถฝึกฝน ทดสอบ และผสมผสานความสามารถของ AI ได้อย่างมีประสิทธิภาพมากขึ้น ซึ่งสร้างวัฏจักรร่วมกันว่า “เราสร้าง Rig แล้ว Rig ก็สร้างเรา”

การพุ่งขึ้นอย่างรวดเร็วของ ARC ในรอบนี้ดูเหมือนจะเป็นผลมาจากแรงหนุนด้านเงินทุนและกลไกเชิงโครงสร้าง มากกว่าการเปลี่ยนแปลงพื้นฐานที่ชัดเจน จากโครงสร้างแนวโน้ม ราคาหลังจากลงแรงในช่วงก่อนหน้านี้ เข้าสู่ช่วงแกว่งตัวต่ำในระดับต่ำ ล่าสุดทะลุเส้นค่าเฉลี่ยระยะสั้นด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วและหลุดออกจากช่วงพักตัว ซึ่งด้วยมูลค่าตลาดที่ค่อนข้างเล็กและการรวมกลุ่มของชิ้นส่วน ทำให้ราคามีแนวโน้มที่จะเร่งตัวขึ้นในช่วงอารมณ์บวก

ALCH *Alchemist AI（+17.99% | มูลค่าตลาดหมุนเวียน 83.75 ล้านดอลลาร์สหรัฐ）

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า โทเคน ALCH อยู่ที่ 0.09920 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้น 17.99% ใน 24 ชั่วโมง Alchemist AI มุ่งเน้นไปที่โครงสร้างพื้นฐานสำหรับเวิร์กโฟลว์ AI และการทำงานอัตโนมัติ โดยเน้นการสร้าง การดีบัก และการปรับใช้เวิร์กโฟลว์ AI แบบมองเห็นได้ เพื่อให้บริการนักพัฒนาและชุมชน “สร้างในที่สาธารณะ” โครงการเน้นการโมดูลาร์ของกระบวนการงาน AI หลายขั้นตอน และลดอุปสรรคในการพัฒนา AI Agent และกระบวนการอัตโนมัติ ด้วยการสร้างเวิร์กโฟลว์ที่สามารถแชร์ได้ บันทึกการดำเนินงานที่สามารถทำซ้ำได้ และประสบการณ์การดีบักที่ราบรื่นขึ้น

การขึ้นของ ALCH ในรอบนี้ดูเหมือนจะเป็นผลจากอารมณ์และกลไกเชิงโครงสร้าง มากกว่าการมีข่าวพื้นฐานสำคัญใดๆ จากโครงสร้างราคา หลังจากการปรับฐานและพักตัวในช่วงก่อนหน้า ราคาพุ่งทะลุช่วงพักตัวระยะสั้นด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ซึ่งดึงดูดเงินทุนระยะสั้นให้ไหลกลับเข้ามา อีกทั้งยังเป็นช่วงที่อุตสาหกรรมโครงสร้างพื้นฐาน AI และเครื่องมือ Agent ยังคงเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง ทำให้เงินทุนมักจะรวมกลุ่มในสินทรัพย์ที่มีการเล่าเรื่องชัดเจนและมีการเปิดเผยในชุมชน

ENSO *Enso（+9.12% | มูลค่าตลาดหมุนเวียน 26.16 ล้านดอลลาร์สหรัฐ）

ข้อมูลจาก Gate แสดงให้เห็นว่า โทเคน ENSO อยู่ที่ 1.2424 ดอลลาร์สหรัฐ เพิ่มขึ้นประมาณ 9.12% ใน 24 ชั่วโมง Enso เป็นโครงสร้างพื้นฐานสำหรับการดำเนินงานบนบล็อกเชน โดยเป้าหมายหลักคือการสร้างกลไกการทำงานแบบรวมศูนย์เดียว ช่วยให้โปรโตคอลและแอปพลิเคชันสามารถสร้างกลไกการทำธุรกรรมและการเคลื่อนย้ายเงินข้ามสายโซ่และข้ามโปรโตคอลที่ซับซ้อน โดยเน้น “คุณภาพการดำเนินงาน” ซึ่งเป็นอุปสรรคสำคัญของประสบการณ์ DeFi ผ่านการปรับปรุงเส้นทางและการดำเนินการแบบจำลอง ทำให้ผู้พัฒนาสามารถทำงานแบบหลายขั้นตอน เช่น การรวมธุรกรรม การจัดสรรเงินทุน และการวางกลยุทธ์ผลตอบแทน ได้โดยไม่ต้องเชื่อมต่อกับโปรโตคอลหลายตัว

การเพิ่มขึ้นของ ENSO ในรอบนี้ดูเหมือนจะเป็นผลมาจากความสนใจในธีมและกลไกเชิงโครงสร้าง มากกว่าการมีข่าวพื้นฐานสำคัญใดๆ จากโครงสร้างราคา หลังจากช่วงพักตัวในช่วงก่อนหน้า ราคาพุ่งทะลุแนวต้านระยะสั้นด้วยปริมาณการซื้อขายที่เพิ่มขึ้น ทำให้ราคามีความยืดหยุ่นสูงและง่ายต่อการเร่งตัวในช่วงอารมณ์บวก ขณะเดียวกัน ความสนใจในเรื่อง “ชั้นการดำเนินงาน” “การสร้างกลไกข้ามสายโซ่” และ “การดำเนินการ DeFi แบบครบวงจร” ก็เพิ่มขึ้น ซึ่งเป็นปัจจัยสนับสนุนให้เกิดการรวมกลุ่มของกลไกและธีมในตลาด

วิเคราะห์ความเคลื่อนไหว

Puell Multiple เข้าสู่โซนส่วนลด สัญญาณการวางแผนระยะกลาง-ยาวของเหมืองขุด

ปัจจุบัน Puell Multiple ของ Bitcoin กลับเข้าสู่ช่วง “ส่วนลด” ในประวัติศาสตร์ ตัวชี้วัดนี้สามารถเข้าใจได้ว่าเป็น “ตัวคูณรายได้ของเหมืองขุด” หรือ “ตัวชี้วัดความแข็งแกร่งของรายได้เหมือง” ซึ่งใช้วัดรายได้รายวันของเหมืองขุดเทียบกับค่าเฉลี่ยในรอบปีที่ผ่านมา เมื่อค่าต่ำแสดงว่ารายได้รวมของเหมืองขุดอยู่ในระดับต่ำกว่าปกติ กำไรลดลง บางเหมืองที่มีค่าไฟและต้นทุนสูงอาจต้องปิดเครื่องหรือขาย BTC ที่ถืออยู่เพื่อรักษากระแสเงินสด ทำให้ตลาดเผชิญแรงขายจากฝั่งเหมืองขุดในเชิงพฤติกรรม จากมุมมองวัฏจักร ช่วงนี้มักเป็นช่วง “การปรับตัวของอุตสาหกรรม” ซึ่งเป็นช่วงที่อุปทานในตลาดเพิ่มขึ้นในระยะสั้น แต่ก็เป็นการช่วยให้ตลาดปรับสมดุลการถือครองจากเหมืองขุดที่มีต้นทุนสูงไปยังผู้ถือระยะยาว

จากกฎเกณฑ์ในอดีต ค่า Puell Multiple ที่อยู่ในระดับต่ำเป็นเวลานานมักเกิดในช่วงกลางถึงปลายของตลาดหมี ไม่ใช่ในช่วงเริ่มต้นของตลาดกระทิง กล่าวอีกนัยหนึ่ง ค่าดัชนีนี้บ่งชี้ว่า “เหมืองขุดทำกำไรได้น้อยลงในช่วงเวลาที่ยากลำบาก” ซึ่งแม้จะทำให้มูลค่าระยะยาวของ Bitcoin เริ่มเข้าสู่โซนที่น่าดึงดูดใจมากขึ้น แต่ก็ไม่ได้หมายความว่าราคาจะกลับตัวขึ้นทันที ตลาดอาจยังคงเผชิญกับความผันผวนและการทดสอบระดับต่ำอีกครั้ง ดังนั้น จึงเป็นช่วงที่มูลค่าค่อยๆ ปรากฏขึ้นแต่แนวโน้มยังไม่ฟื้นตัวเต็มที่ กลยุทธ์ที่เหมาะสมคือสะสมเป็นระยะและควบคุมจังหวะ ในขณะที่การเริ่มต้นของตลาดกระทิงเต็มรูปแบบยังต้องรอให้ความต้องการฟื้นตัวและสภาพคล่องทางเศรษฐกิจปรับปรุง

กลยุทธ์การลงทุนของ Gate Ventures ใน Mesh เพื่อสร้างโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินคริปโต

Gate Ventures ประกาศลงทุนเชิงกลยุทธ์ใน Mesh ซึ่งเป็นเครือข่ายการชำระเงินแบบรวมศูนย์ โดยสร้างชั้นเชื่อมต่อการชำระเงินแบบเดียวผ่าน API เดียว เชื่อมต่อกระเป๋าเงิน ตลาดซื้อขาย แลกเปลี่ยน และผู้ให้บริการชำระเงิน รวมถึงช่องทางฝากถอนเงิน fiat เพื่อลดความซับซ้อนของระบบระหว่างสินทรัพย์ดิจิทัลและระบบชำระเงินแบบดั้งเดิม เพิ่มประสิทธิภาพการเคลื่อนย้ายเงินข้ามแพลตฟอร์ม

Gate Ventures ระบุว่า ด้วยการพัฒนาของ stablecoin และการชำระเงินแบบ native ในคริปโต ที่เริ่มกลายเป็นโครงสร้างพื้นฐานทางการเงินรุ่นใหม่ ปัญหาการแตกกระจายของอุตสาหกรรมก็ยิ่งชัดเจนขึ้น Mesh จึงสร้างกลไกการชำระเงินแบบรวมศูนย์ โดยการสร้าง abstraction ของหลายช่องทางการชำระเงินเป็นชั้นเดียว ทำให้สามารถชำระเงินและโอนมูลค่าข้ามระบบนิเวศและภูมิภาคได้อย่างไร้รอยต่อ รองรับทั้งร้านค้า ผู้ให้บริการชำระเงิน และฉากการทำธุรกรรมอัตโนมัติด้วย AI ซึ่งมีศักยภาพที่จะเป็นจุดเชื่อมต่อสำคัญระหว่างการเงินแบบดั้งเดิมและเศรษฐกิจบนบล็อกเชน

Vitalik ประเมินใหม่ตำแหน่งของ Layer 2 (L2) จาก “การแบ่งชิ้นแบรนด์” สู่ความแตกต่างด้านฟังก์ชัน

Vitalik Buterin โพสต์บน X ระบุว่า ด้วยการเร่งความสามารถในการปรับขยายของ Ethereum Layer 1 (L1) และคาดว่า Gas สูงสุดจะเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในปี 2026 ตำแหน่งเดิมของ Layer 2 (L2) ในฐานะ “การแบ่งชิ้นแบรนด์” ของ Ethereum เริ่มไม่มีพื้นฐานในความเป็นจริงอีกต่อไป ในขณะเดียวกัน ความคืบหน้าของ L2 ในการเข้าสู่ช่วงการพัฒนาแบบกระจายอำนาจอย่างเต็มที่ก็ช้ากว่าที่คาดไว้ ทำให้ยากที่จะรับบทบาทเทียบเท่ากับการแบ่งชิ้นของ mainnet ดังนั้น แนวทางการพัฒนาของ L2 ในอนาคตควรเปลี่ยนจาก “ช่วยลดภาระการขยายของ L1” ไปสู่การให้คุณค่าเพิ่มเติมที่แตกต่างกัน

เขาแนะนำว่า L2 ควรเน้นการสำรวจความสามารถอื่นนอกจากการขยาย เช่น การปกป้องความเป็นส่วนตัว การปรับแต่งสำหรับกรณีใช้งานเฉพาะ การขยายประสิทธิภาพสูงสุด การสนับสนุนแอปพลิเคชันที่ไม่ใช่ด้านการเงิน การสร้างสถาปัตยกรรมที่มีความหน่วงต่ำ และการบูรณาการกับ oracle ในตัว หาก L2 จัดการกับ ETH หรือสินทรัพย์อื่นของ Ethereum ควรมีมาตรฐานความปลอดภัยระดับขั้นที่ 1 และสามารถทำงานร่วมกับ mainnet ได้อย่างสูง นอกจากนี้ เขาย้ำความสำคัญของการใช้ precompile สำหรับ Rollup แบบ native โดยเฉพาะเมื่อความสามารถในการพิสูจน์ ZK-EVM เติบโตขึ้น ซึ่งกลไกเหล่านี้อาจทำให้สามารถตรวจสอบบนบล็อกเชนโดยไม่ต้องพึ่งพาคณะกรรมการความปลอดภัย และสร้างความเชื่อถือและการทำงานร่วมกันระหว่าง L2 กับ Ethereum ได้อย่างแข็งแกร่งมากขึ้น
ข้อมูลอ้างอิง:

• Gate, https://www.gate.com/trade/BTC_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/btc/
• Gate, https://www.gate.com/trade/ETH_USDT
• Farside Investors, https://farside.co.uk/eth/
• Gate, https://www.gate.com/crypto-market-data
• Investing, https://investing.com/indices/usa-indices
• Investing, https://investing.com/currencies/xau-usd
• CoinGecko, https://www.coingecko.com/en/cryptocurrency-heatmap
• Gate, https://www.gate.com/announcements/article/49653
• X, https://x.com/Cointelegraph/status/2018815249806192860?s=20
• X, https://x.com/VitalikButerin/status/2018711006394843585

[Gate 研究院](https://www.gate.com/learn/category/research) เป็นแพลตฟอร์มการวิจัยบล็อกเชนและคริปโตเคอเรนซีแบบครบวงจร ให้ข้อมูลเชิงลึก รวมถึงวิเคราะห์เทคนิค มุมมองเทรนด์ การทบทวนตลาด การวิจัยอุตสาหกรรม การพยากรณ์แนวโน้ม และวิเคราะห์นโยบายเศรษฐกิจมหภาค

คำเตือนความรับผิดชอบ การลงทุนในตลาดคริปโตเคอเรนซีมีความเสี่ยงสูง ควรทำการวิจัยด้วยตนเองและเข้าใจลักษณะของสินทรัพย์และผลิตภัณฑ์ก่อนตัดสินใจลงทุน Gate ไม่รับผิดชอบต่อความเสียหายหรือความสูญเสียใดๆ จากการตัดสินใจลงทุนดังกล่าว