跨式期權策略：如何穩定賺取收益

在實際運用層面，跨式策略不僅能於預期波動加劇時布局以獲取波動溢價，也能在波動率被高估、價格進入震盪階段時，透過結構化組合持續賺取時間價值，達到相對穩健且可持續的收益來源。

Gate 期權全新推出組合策略下單功能，支援多種期權策略組合，可一鍵下單跨式等多腿策略，協助用戶高效判斷震盪行情，持續獲取權利金收益。

同時提供整體策略的收益盈虧預覽

跨式期權策略 (Straddle)

• 跨式期權策略 (Straddle) 是指同時買進同一標的資產的看漲期權 (Call) 與看跌期權 (Put)，且兩者具有相同行使價及到期日。
• 目標：自標的資產的大幅波動中獲利，而不需關注價格的上漲或下跌方向。

策略特點：

雙向獲利：只要價格大幅上漲或下跌，所買進期權的一方將產生獲利，足以覆蓋另一方的虧損。

適用場景：

• 跨式期權策略通常適用於預期標的資產於某段期間內將出現大幅波動，但不確定是上漲還是下跌的狀況。例如，公司財報公布前、政府公告或重大事件前等。

寬跨式組合 (Strangle)

• 寬跨式組合 (Strangle) 是一種期權策略，適用於預期標的資產將有大幅波動，但不確定價格的漲跌方向。此策略與跨式期權策略 (Straddle) 類似，但行使價不同，通常所需權利金支出更低。
• 此策略主要目的在於利用標的資產價格的大幅波動來獲利，無論其方向為何。

與跨式期權 (Straddle) 的差異：

• Straddle (跨式期權)：買進相同行使價的看漲及看跌期權；
• Strangle (寬跨式組合)：買進不同行使價的看漲及看跌期權，通常行使價有一定距離，總期權成本較低。

適用場景：

• Strangle (寬跨式組合) 策略適用於預期標的資產將出現大幅波動但無法確定其漲跌方向的情形。
• 例如：即將公布的財報、政策宣布、重大市場事件等。
• 此策略的最大優勢在於權利金支出較低，相較於跨式期權策略 (Straddle)，風險更低，但需更大的價格波動才能獲利。

賣寬跨式策略 (Short Strangle)

定義：

• 賣寬跨式策略 (Short Strangle) 指賣出同一標的資產的看漲期權 (Call) 及看跌期權 (Put)，且兩者具有不同行使價及相同到期日。
• 此策略適用於預期市場不會出現劇烈波動，標的資產價格將維持在一定區間內。

目標：

• 透過收取兩個期權的權利金獲利，同時承擔價格大幅波動時的風險。
• 若價格維持在賣出期權的行使價範圍內，賣方可保留全部權利金收入。

適用場景：

• 賣寬跨式策略 (Short Strangle) 適用於市場不太可能出現劇烈波動的情境。例如，預期市場將處於震盪區間，或即將到期的事件 (如財報公布、經濟數據發布等) 未能造成較大波動時。
• 此策略的最大風險在於標的資產價格大幅波動，遠超賣出期權的行使價時。

總結：

賣寬跨式策略 (Short Strangle) 適用於預期市場價格維持穩定的情況，藉由賺取期權權利金，但需注意當價格劇烈波動時，可能面臨重大虧損。

運用滾動賣出期權工具執行賣寬跨式策略

針對預期市場處於震盪區間、波動有限的行情，賣寬跨式 (Short Strangle) 是常見的權利金收益策略。為降低人工操作成本並提升執行穩定性，Gate 提供了滾動賣出期權工具，協助用戶更高效執行此類策略。

透過滾動賣出期權工具，用戶可預先設定行使價選擇規則 (如 Delta / Strike)、到期週期 (T+1 / T+2 / T+3)、賣出數量及可選的止盈止損條件，系統將於每個交易週期自動賣出看漲及看跌期權，並於到期後無縫銜接下一期，實現賣寬跨式策略的連續執行。該工具同時提供清楚的風險指標展示、保證金預估及策略路徑說明，協助用戶在控管風險前提下，更穩定地獲取權利金收益，特別適合希望長期參與震盪行情、追求策略自動化的交易者。