Ngành thanh toán tại Trung Quốc đang chứng kiến một cuộc thay đổi toàn diện.
Các doanh nghiệp nhỏ và vừa lần lượt rời khỏi thị trường. Đến cuối năm 2025, Ngân hàng Trung ương sẽ thu hồi 107 giấy phép thanh toán, khiến số lượng tổ chức được cấp phép giảm xuống còn 163—tức giảm hơn 40% so với thời kỳ đỉnh cao của ngành.
Trong khi đó, các tổ chức hàng đầu lại mở rộng quy mô mạnh mẽ, không tiếc chi phí. Năm 2025, Tenpay—công ty con chuyên về thanh toán của Tencent—đã tăng vốn đăng ký từ 2,15 tỷ USD lên 3,14 tỷ USD. Ngay sau đó, Douyin Pay và ngân hàng trực tuyến của JD.com cũng tiến hành tăng vốn với quy mô từ hàng trăm triệu đến hàng tỷ USD.
Khi lợi nhuận tại thị trường nội địa bị thu hẹp tối đa và các quy định ngày càng siết chặt, lựa chọn duy nhất còn lại là mở rộng ra nước ngoài.
Các ông lớn ngành thanh toán đang đầu tư mạnh vào toàn cầu hóa vì biên lợi nhuận trong nước đã cạn kiệt. Phí thanh toán nội địa từ lâu duy trì ở mức 0,3%–0,6%, trong khi phí thanh toán xuyên biên giới trung bình ở nước ngoài thường đạt 1,5%–3%. Với mức chênh lệch lợi nhuận gấp 3–5 lần, mọi nhà đầu tư tập trung vào tăng trưởng đều hướng tới thị trường quốc tế.
Tuy nhiên, nắm bắt cơ hội toàn cầu không hề đơn giản—thị trường nước ngoài không còn là “đại dương xanh.” Chúng được xác định bởi rào cản pháp lý nghiêm ngặt và cạnh tranh tài chính phức tạp. Việc mở rộng hoạt động thanh toán quốc tế là một cuộc chiến tốn kém và kéo dài.
Cuộc đua giấy phép: Mua thời gian
Bước đầu tiên để tiến ra thị trường quốc tế là có được giấy phép hoạt động.
Giấy phép thanh toán ở nước ngoài là tấm vé duy nhất để gia nhập hệ thống thanh toán địa phương—và chi phí sở hữu rất đắt đỏ. Phí đăng ký chỉ là khởi đầu; chi phí thực sự nằm ở quy trình phê duyệt kéo dài, khiến dòng vốn và cơ hội bị đóng băng.
Lấy thị trường Mỹ làm ví dụ: để có được Giấy phép chuyển tiền (MTL) thường mất từ 12 đến 18 tháng. Phí đăng ký hàng trăm nghìn USD chỉ là phần nổi—thách thức thực sự là yêu cầu vốn cao. Chẳng hạn, California và New York yêu cầu ký quỹ lần lượt là 500.000 USD và 1 triệu USD. Phí đăng ký tại các bang thường là vài nghìn USD, còn phí duy trì hàng năm có thể lên tới hàng chục nghìn USD tùy từng bang. Những chi phí này đủ sức loại bỏ phần lớn các công ty đang trong giai đoạn tăng trưởng.
Tuy nhiên, những khoản chi này có thể trở thành “hào lũy” của doanh nghiệp. Nếu vượt qua được giai đoạn “chảy máu” kéo dài, doanh nghiệp sẽ chờ đón sự tăng trưởng bùng nổ.
Airwallex là ví dụ điển hình. Trong một thập kỷ qua, công ty này đã tích lũy hơn 80 giấy phép thanh toán toàn cầu, và chiến lược này đã phát huy hiệu quả vào năm 2025. Năm đó, doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) vượt mốc 1 tỷ USD. Đáng chú ý, mất chín năm để đạt ARR 500 triệu USD đầu tiên, nhưng chỉ cần một năm để tăng gấp đôi lên 1 tỷ USD.
Lianlian Digital cũng tận dụng việc tích lũy giấy phép để tăng trưởng. Với 66 giấy phép toàn cầu, tổng giá trị giao dịch thanh toán (TPV) cho các giao dịch quốc tế đạt 27,4 tỷ USD trong nửa đầu năm 2025, tăng 94% so với cùng kỳ năm trước.
Với các nhà đầu tư có tiềm lực tài chính nhưng thiếu kiên nhẫn, “mua thời gian” là chiến lược phổ biến.
Payoneer đã chi gần 80 triệu USD để mua lại Easypay, thực chất là mua giấy phép. Sau đó, Airwallex mua lại Swiftnet, Sunrate mua Transfar Payments—tất cả đều nhằm tránh quy trình phê duyệt kéo dài.
Với mức chi phí gia nhập cao như vậy, liệu quy mô trong tương lai có thể làm giảm bớt chi phí? Thực tế, điều này khó xảy ra như kỳ vọng.
Chi phí tuân thủ và khan hiếm nhân sự
Khung tuân thủ là nền tảng vận hành thanh toán và thanh toán bù trừ toàn cầu—đồng thời là chi phí tiềm ẩn lớn nhất khi mở rộng thanh toán quốc tế.
Rào cản tuân thủ đầu tiên là phòng chống rửa tiền (AML) và xác minh khách hàng (KYC). Mỗi thị trường mới đều yêu cầu quy trình nhận diện khách hàng đáp ứng luật pháp địa phương.
Tại EU, điều này đồng nghĩa với việc tuân thủ Quy định bảo vệ dữ liệu chung (GDPR) và Chỉ thị phòng chống rửa tiền lần thứ năm (5AMLD). Tại Mỹ, đó là Đạo luật bí mật ngân hàng (BSA) và tiêu chuẩn của Mạng lưới phòng chống tội phạm tài chính (FinCEN).
Xây dựng từng hệ thống tuân thủ đòi hỏi đội ngũ pháp lý, kiểm soát rủi ro và kỹ thuật chuyên biệt—chi phí lên tới hàng triệu USD. Thách thức lớn hơn: tiêu chuẩn tuân thủ liên tục thay đổi. Năm 2025, Đạo luật Khả năng phục hồi kỹ thuật số (DORA) của EU có hiệu lực, yêu cầu các tổ chức tài chính phải tuân thủ nghiêm ngặt hơn về an ninh mạng và báo cáo sự cố.
Các công ty thanh toán không chỉ phải tuân thủ quy định hiện hành—họ còn phải liên tục theo dõi, giải thích và triển khai các quy định mới. Mỗi lần cập nhật có thể kéo theo nâng cấp hệ thống, thiết kế lại quy trình và đào tạo lại nhân sự.
Áp lực này đến từ cả nước ngoài lẫn giám sát “hồi tố” trong nước. Giao dịch xuyên biên giới liên quan đến dòng tiền ra nước ngoài nhạy cảm, nên cơ quan quản lý trong nước đang siết chặt tuân thủ ngoài lãnh thổ. Năm 2025, ngành thanh toán Trung Quốc bị xử phạt khoảng 75 lần với tổng số tiền hơn 28 triệu USD, trong đó vi phạm AML chiếm phần lớn.
Còn đáng ngại hơn cả chi phí trực tiếp là khoảng trống nhân sự để đáp ứng yêu cầu tuân thủ.
Trung Quốc sở hữu nguồn lực công nghệ dồi dào, nhưng chuyên gia đa ngành về tuân thủ tài chính toàn cầu lại cực kỳ hiếm. Sự khan hiếm này dẫn đến mức lương chênh lệch lớn. Tại các công ty tư nhân hàng đầu ở Trung Quốc, mức lương khởi điểm hàng năm là 210.000 USD. Ở các trung tâm tài chính phát triển như Hồng Kông hoặc Mỹ, con số này tăng lên 320.000 USD hoặc hơn.
Mỗi đô la lợi nhuận tăng thêm đều đòi hỏi đầu tư lớn hơn cho nhân sự. Nhưng sau khi trả giá và có được giấy phép, liệu doanh nghiệp có thực sự bước vào giai đoạn ổn định lợi nhuận?
Chi phí vượt biên giới
Mở rộng toàn cầu chưa bao giờ rẻ—mỗi tham vọng đều đi kèm với cái giá lớn.
Lấy Paytm, từng được gọi là “Alipay Ấn Độ,” làm ví dụ. Sau khi Ant Group đầu tư khoảng 45 tỷ USD, Paytm chiếm lĩnh một nửa thị trường Ấn Độ. Nhưng vào tháng 1 năm 2024, một lệnh từ Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ đã cấm dịch vụ gửi tiền, tín dụng và thanh toán, đẩy Paytm vào khủng hoảng.
Về bản chất, lệnh cấm phản ánh sự từ chối vốn Trung Quốc của Ấn Độ. Khi một công cụ tài chính quốc gia mang dấu ấn Trung Quốc, sự phát triển của nó tại Ấn Độ trở nên không thể chấp nhận.
Đến tháng 8 năm 2025, khi Ant Group rút hoàn toàn, khoản lỗ đầu tư ban đầu lên tới 21 tỷ USD, doanh thu của Paytm giảm 32,7% so với cùng kỳ năm trước.
Thất bại của Paytm cho thấy vấn đề cốt lõi là quyền đặt ra luật chơi—ai kiểm soát kênh thanh toán sẽ nắm chìa khóa kinh doanh. Hiện nay, ngành sản xuất Trung Quốc đang bước vào “kỷ nguyên khám phá mới,” với xe năng lượng mới và thiết bị thông minh vươn ra thị trường quốc tế. Việc mở rộng này thực chất là các doanh nghiệp tự mình tiến ra nước ngoài.
Ngược lại, các tập đoàn lớn của Nhật Bản lại toàn cầu hóa với hệ thống tài chính thương mại hoàn chỉnh. Mitsui và Mitsubishi không chỉ bán ô tô mà còn sử dụng các công ty tài chính nội bộ và liên minh ngân hàng để kiểm soát toàn bộ dòng vốn từ nhà máy đến bán lẻ. Khi ô tô Nhật Bản đến Nam Mỹ hoặc Đông Nam Á, các công ty thương mại này cung cấp tài trợ tồn kho cho đại lý và cho vay cạnh tranh cho người tiêu dùng—kiểm soát mọi điểm kiểm tra tài chính.
Trong khi đó, các nhà sản xuất ô tô Trung Quốc lại thiếu bảo vệ. Dù xuất khẩu 6,4 triệu xe trong năm 2024, hệ thống hỗ trợ tài chính vẫn chưa phát triển. Ở nước ngoài, các hãng xe Trung Quốc phải đối mặt với chi phí tài trợ cao và thu tiền chậm. Tại các thị trường như Nga hoặc Iran, nếu thiếu kiểm soát tài chính chuỗi cung ứng, dòng tiền thanh toán có thể sụp đổ ngay lập tức khi tỷ giá biến động hoặc bị trừng phạt thanh toán.
Dù Công ty Bảo hiểm Xuất khẩu & Tín dụng Trung Quốc đã bảo hiểm 17,5 tỷ USD cho xuất khẩu xe năm 2024, với mục tiêu xuất khẩu hàng năm lên tới hàng chục triệu xe, các điều chỉnh chính sách nhỏ lẻ đã không còn đủ. Doanh nghiệp lớn cần sổ sách tài chính vững chắc—nếu không có dịch vụ tài chính toàn cầu thực sự hỗ trợ các hãng xe Trung Quốc, dù có mạnh dạn đi xa cũng vẫn mong manh.
Khi doanh nghiệp Trung Quốc vấp phải rào cản sâu trong hệ thống luật lệ toàn cầu, liệu việc tìm kiếm “vùng an toàn” địa chính trị có trở thành chiến lược tăng trưởng khả thi?
Toàn cầu hóa phân mảnh
Trong kinh doanh quốc tế, yếu tố quyết định thường là các quy định bên ngoài không thể kiểm soát—chứ không phải cạnh tranh thị trường.
Thứ khiến một công ty thanh toán nước ngoài thất bại hiếm khi là công nghệ, mà là một lệnh quản lý duy nhất. Trong bối cảnh quan hệ Trung Quốc–Ấn Độ phức tạp, Paytm—với hàng trăm triệu người dùng—đã trở thành mục tiêu. TikTok cũng đối mặt với sự giám sát tương tự tại Mỹ. Chừng nào vẫn còn lo ngại về “an ninh dữ liệu,” thì doanh nghiệp thanh toán không bao giờ đạt được sự ổn định thực sự. Đây là rủi ro cố hữu mà tiền bạc không thể loại bỏ.
Vì vậy, các doanh nghiệp Trung Quốc đã áp dụng chiến lược “Trung Quốc+1”—duy trì hoạt động cốt lõi tại Trung Quốc, đồng thời đa dạng hóa chuỗi cung ứng và tuyến thanh toán sang các khu vực có rủi ro địa chính trị thấp hơn.
Điều này lý giải vì sao Trung Đông trở thành điểm hút vốn năm 2025. Môi trường thân thiện của UAE và tiềm năng thương mại điện tử trên 50 tỷ USD đã mang lại cho các công ty thanh toán Trung Quốc không gian phát triển hiếm hoi. Đến năm 2025, có hơn 6.190 hội viên doanh nghiệp Trung Quốc hoạt động tại Dubai, tìm kiếm giải pháp thanh toán ngoài khơi để tránh áp lực từ hệ thống SWIFT.
Tuy nhiên, ngay cả những “vùng an toàn” này cũng đang dựng thêm rào cản. Các quốc gia như Việt Nam đang siết chặt chính sách “rửa nguồn gốc” để tránh rủi ro thuế quan, kiểm tra nghiêm ngặt các doanh nghiệp đổi thương hiệu để xuất khẩu. Sự thay đổi này đang buộc các công ty thanh toán và logistics phải chuyển hướng, tập trung vào chính sách linh hoạt hơn của Indonesia.
Theo báo cáo năm 2025 của McKinsey, bức tranh thanh toán toàn cầu đang phân mảnh. Với các doanh nghiệp thanh toán hiện nay, sức mạnh sản phẩm thôi là chưa đủ. Phải biết “nhảy trong xiềng xích,” tìm kiếm không gian sống hẹp giữa căng thẳng chính trị quốc tế.
Kết luận
Kỷ nguyên liều lĩnh trong lĩnh vực thanh toán quốc tế đã kết thúc. Thách thức thực sự không phải là thiết kế giao diện, mà là ai có thể sửa chữa—hoặc thay thế—hạ tầng tài chính toàn cầu lỗi thời.
Trong cạnh tranh quốc tế, tiềm lực tài chính lớn đồng nghĩa với khả năng chịu rủi ro cao hơn. Khi những người tìm đường tắt rút lui, nửa sau của cuộc chơi thanh toán quốc tế trở thành bài kiểm tra sức bền của “người chơi chân chính.”
Chúng ta từng đề cao “tốc độ,” tận dụng ưu thế mô hình kinh doanh để phá vỡ trật tự cũ. Nay, cần học cách “chậm lại”—xây dựng tài sản tín dụng từng bước trên nền tảng tài chính nước ngoài.
Với các ông lớn thanh toán Trung Quốc, toàn cầu hóa không còn là lựa chọn—mà là hành trình sống còn. Không có lối tắt; con đường an toàn nhất cũng là con đường tốn kém và dài nhất. Chỉ khi từng đồng đầu tư xây dựng nền tảng tuân thủ vững chắc, các doanh nghiệp Trung Quốc mới có thể chuyển từ “dựng sạp trước cửa người khác” sang “tự vận hành quầy thu ngân của mình.”
Tuyên bố:
- Bài viết này được đăng lại từ [[](https://www.theblockbeats.info/news/60859)[Beating](https://www.theblockbeats.info/newsauthor/312)\]. Bản quyền thuộc về tác giả gốc [Sleepy.txt]. Nếu có ý kiến về việc đăng lại này, vui lòng liên hệ với đội ngũ Gate Learn để được xử lý kịp thời theo quy trình liên quan.
- Miễn trừ trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến trong bài viết này hoàn toàn thuộc về tác giả, không phải là lời khuyên đầu tư.
- Các phiên bản ngôn ngữ khác được đội ngũ Gate Learn chuyển ngữ. Trừ khi Gate được đề cập rõ ràng, không được sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã dịch.
