Pendapatan dan Kinerja Bisnis Terbaru
Pada kuartal kedua tahun fiskal yang berakhir Juli 2025, NVIDIA membukukan pendapatan $46,7 miliar, mencatat kenaikan sekitar 6% dibandingkan kuartal sebelumnya dan lonjakan 56% secara tahunan. Pendapatan dari segmen pusat data mencapai $41,1 miliar, dengan pertumbuhan kuat dari tahun ke tahun maupun secara kuartalan. Secara khusus, perangkat pusat data dengan arsitektur Blackwell terbaru memperoleh lonjakan pendapatan 17% jika dibandingkan kuartal sebelumnya.
Di sisi keuangan, NVIDIA melaporkan margin kotor (non-GAAP) sebesar 72,7%, termasuk keuntungan terkini dari stok chip H20. Dalam perdagangan di Amerika Serikat, saham NVIDIA saat ini berada di level $177,75. Sepanjang tahun terakhir, saham ini mencatat penguatan signifikan meskipun volatilitasnya tetap tinggi.
Dampak Investigasi Antitrust dari China
Otoritas Regulasi Pasar Nasional Tiongkok baru saja mengumumkan tinjauan antitrust awal terhadap akuisisi Mellanox Technologies oleh NVIDIA, dengan dugaan pelanggaran terhadap aturan hukum merger.
Peristiwa ini menyebabkan penurunan harga saham NVIDIA dalam waktu singkat. Investor khawatir kemungkinan denda atau penyesuaian operasional dapat menekan pendapatan perusahaan di China—wilayah yang berperan penting bagi kontribusi global NVIDIA.
Proyeksi Analis dan Tren Harga Target
Terlepas dari rintangan regulasi, sebagian besar analis tetap mempertahankan pandangan optimistis terhadap NVIDIA:
- Konsensus target harga 12 bulan berada di kisaran $211,26, dengan estimasi tertinggi mencapai $250 dan terendah mendekati $100.
- Peringkat investasi mayoritas adalah "beli kuat."
- Didukung permintaan yang terus tumbuh untuk kecerdasan buatan (AI), infrastruktur pusat data, dan chip, NVIDIA memperlihatkan prospek pertumbuhan jangka panjang yang solid.
Risiko Utama bagi Investor
- Ketidakpastian Regulasi di China — Skema antitrust yang ketat dapat berujung pada denda, pembatasan operasional, atau penghentian penjualan produk tertentu di China.
- Pembatasan Ekspor dan Perdagangan — Kebijakan kontrol ekspor chip AI canggih dari AS berpotensi menurunkan daya saing NVIDIA di pasar strategis.
- Persaingan yang Semakin Ketat — Di luar AMD dan Intel, produsen chip AI baru dengan cepat memasuki pasar dan dapat merebut pangsa pasar.
- Kekhawatiran Penilaian Berlebih — Meskipun ekspektasi kenaikan harga tinggi, perubahan performa atau sentimen pasar dapat memicu koreksi harga yang signifikan.
Kesimpulan dan Prospek
Investigasi regulasi dari China berpotensi menekan harga saham NVIDIA dalam waktu dekat. Jika manajemen berhasil mengelola risiko kebijakan secara efektif dan menjaga pertumbuhan pada segmen kecerdasan buatan (AI) serta pusat data, prospek jangka menengah hingga panjang tetap positif. Saat ini, saham NVIDIA diperdagangkan di kisaran $180. Target harga $200–$220 realistis, selama perusahaan tetap responsif terhadap perubahan kebijakan eksternal dan dinamika persaingan.
