イランでの紛争によるハッシュレートへの懸念が高まる中、アナリストはBitcoinネットワークへの影響は限定的であると見解を示しています。

高まるコミュニティの懸念：ハッシュレートは一夜にして消滅するのか？

米国とイスラエルによるイランへの軍事攻撃を受け、ソーシャルプラットフォーム上ではビットコインマイニングに大きな混乱が生じる可能性を警告する投稿が急増しています。主な内容は以下の通りです。

• 世界全体のハッシュレートが2%〜5%低下
• 数十万台規模のマイニングマシンが停止
• 大規模なBTCの強制売却

中には、イラン政権が崩壊すれば市場が供給ショックに直面するとの予測もありますが、多くの業界関係者はこれらの主張を誇張と見なしています。

歴史的事例と比較できない影響

TheMinerMagリサーチディレクターのWolfie Zhao氏は、仮にイランの電力網が紛争で混乱しても、グローバルネットワーク全体にとって重大な脅威にはならないと指摘しています。イランのマイニング規模は、2021年に中国で行われた包括的なマイニング取締りと比べてはるかに小さく、依然として世界のハッシュレート変動の基準となっています。

データが示すハッシュレートの高水準維持

CoinWarzによると：

• 2月28日（最初の攻撃後）：ハッシュレートは約986 EH/s
• 3月1日：一時的に1.136 ZH/sに到達
• 火曜日早朝：おおよそ1 ZH/sまで戻る

（出典：CoinWarz）

全体として、ハッシュレートは歴史的高水準付近で推移しており、市場で噂されているような劇的な崩壊は発生していません。

イランのマイニングシェアは一貫して低い

2019年以降、イランでは暗号資産マイニングが合法化されていますが、業界には以下のような課題があります。

• 電力供給の不安定さ
• 設備輸入コストの高さ
• 複雑な規制環境

Luxor TechnologyのCOO、Ethan Vera氏は、イランのマイニングファームが一時的に稼働を停止しても、ブロック生成時間やネットワークセキュリティにはほとんど影響がないと述べています。イランの世界ハッシュレートシェアは1%未満と推定されており、コミュニティ内で流布している数値を大きく下回っています。

価格変動の主因は市場心理

紛争発生後、ビットコイン価格は一時的に下落したものの、その後反発しました。アナリストは、短期的な価格変動はマイニング供給側の実質的な問題よりも、市場リスク心理によって主に左右されていると指摘しています。記事執筆時点で、予測市場Myriadにおける10月までにイラン政権が崩壊する確率は39%まで低下しており、市場心理の冷え込みが鮮明です。

イランの暗号資産経済：規模と資本フロー

ブロックチェーン分析企業Chainalysisは今年初め、イランの暗号資産経済が2025年までに77億8,000万ドルに達する可能性があり、一部は国家関連機関と結びついていると報告しました。一方、分析企業Ellipticは、最初の軍事攻撃直後の数分間でイランの取引所からの資金流出が700%急増し、投資家による迅速な資産移動があったことを明らかにしています。

まとめ

地政学的リスクの高まりが市場の憶測を煽っているものの、イランのマイニング活動は規模が限定的であり、ビットコインネットワークの運用に重大な脅威をもたらす可能性は低いと多くの専門家が見ています。短期的には、価格変動はハッシュレート供給の構造的崩壊よりも、市場心理やマクロリスク志向によって左右される傾向が強いといえるでしょう。