Crashes, Manias e Pânicos

Crashes, Manias e Pânicos

O cenário está brutal, sem esperança. Acabou. Você perdeu. Estragou tudo de novo.

O clima é de irritação e confusão. Até quem previu esse movimento se sente satisfeito, mas muitos enxergam o quanto esse tipo de oscilação prejudica as pessoas. Parece o pior dos momentos.

Atuo nos mercados há 38 anos (a queda de hoje foi um belo presente de aniversário, junto com a intoxicação alimentar de ontem à noite!) e já presenciei todo tipo de crash e pânico.

A sensação é sempre a mesma. Horrível pra valer.

Estou no universo cripto desde 2013. Comprei BTC pela primeira vez a US$ 200 naquela época.

Logo depois, valorizou um pouco e depois caiu -75%... Isso durante um bull market que chegou a superar em mais de 10x meu preço de entrada. Não vendi porque era um investimento de longo prazo e eu sabia do risco.

Depois, caiu -87% no bear market de 2014.

Enfrentei três quedas entre -35% e -45% no bull market que seguiu até 2017... Brutal. Acabei vendendo a US$ 2.000 (o topo anterior de 2013), por conta das guerras de fork do BTC.

Obtive um retorno de 10x sobre minha entrada inicial. Depois, subiu mais 10x até o fim do ano (!!), antes de engatar outro bear market grande e complicado.

Fiquei fora desse bear market inteiro e me senti bem por isso.

Comprei novamente durante o crash da Covid a US$ 6.500 (3,5x acima do valor em que vendi). Um erro caro por ter feito “a coisa certa”.

Em 2021, o BTC caiu -50% de abril a julho em um mercado muito parecido com o atual. O sentimento no Twitter era péssimo naquela época. Muito ruim mesmo. Mas, naquela ocasião, o mercado não estava tão sobrevendido quanto está hoje...

Em novembro de 2021, o mercado voltou às máximas históricas. SOL subiu 13x a partir da mínima. ETH dobrou. BTC bateu novos recordes, valorizando 150%.

Vivi tudo isso. Cada momento horrível e angustiante, dentro de um bull market secular.

Minha primeira entrada foi a US$ 200. Agora, o preço está em US$ 65.000. Ainda perdi uma alta de 3,5x no meio do caminho, tentando acertar o timing do mercado (sem sucesso).

A principal lição (para mim) em um ativo de tendência de alta secular é simplesmente não fazer nada. HODL é um meme por um motivo muito forte: é mais poderoso que o meme do ciclo de 4 anos.

Minha segunda lição foi aumentar agressivamente nas quedas. Mesmo sem acertar o timing, fazer preço médio nas baixas para ampliar a posição total multiplica os retornos ao longo do tempo, mais até do que o DCA.

Nem sempre tinha caixa para comprar de forma relevante nas quedas, mas sempre comprava alguma coisa, pois isso treina o psicológico.

Sempre parece que você perdeu a chance, que não vai voltar, que tudo vai explodir para sempre. Não é verdade.

Faça a si mesmo duas perguntas:

• O amanhã será mais digital que hoje?
• A moeda fiduciária valerá menos do que hoje?

Se a resposta for sim, siga em frente. BTFD e deixe o tempo no mercado superar o timing, porque sempre supera. Comprar em grandes quedas reduz seu preço médio. Isso faz uma ENORME diferença.

O estresse, o medo e a autocrítica são um “imposto” esperado nessa jornada.

O tamanho da posição é essencial para sua tolerância ao risco. Não se preocupe, todo mundo sente que estava posicionado demais quando cai e de menos quando sobe. Você só precisa controlar essas emoções e encontrar seu próprio ponto de equilíbrio.

Outro ponto fundamental é não “alugar” a convicção dos outros. DYOR é um meme essencial. Você não sobrevive a essas situações sem isso.

Construa sua convicção. Alugar convicção é como usar alavancagem: vai te quebrar.

Lembre-se: quando você culpa os outros, está na verdade culpando a si mesmo.

Sim, o cenário está escuro. Logo o sol volta e isso vira apenas mais uma cicatriz na jornada (desde que você não use alavancagem! Alavancagem leva à perda permanente de capital, pois você perde sua ficha no cassino). Nunca perca sua ficha.

Quando tudo isso vai passar? Não sei, mas acredito que o momento se parece mais com abril a novembro de 2021 – um pânico em pleno bull market. Acho que termina em breve. E se eu estiver errado, não vou mudar nada. Vou continuar comprando quando tiver caixa.

Mas para você, pode ser diferente. Busque ter um portfólio de mínimos arrependimentos. Aguentaria mais uma queda de 50% daqui para frente? Se não, reduza, mesmo que pareça irracional. Ter a mentalidade correta é fundamental para sobreviver. Meu foco é pensar em como comprar mais. O seu pode ser o oposto.

Sempre existirão alguns market timers que acertam a queda e zeram ou ficam vendidos. Sempre haverá. Mas, no fundo, basta lembrar que isso sempre pode acontecer, a qualquer momento. Assim, você não se estressa quando acontece, pois já sabia! Isso vira parte da história, não A história.

O que estou fazendo agora?

Estou começando a comprar mais arte digital (o que também significa adicionar ETH) e vou aumentar minha alocação em cripto na próxima semana, como sempre faço quando surge essa oportunidade.

Comprei na queda da Covid, nas quedas de 2021, na de 2022, na de 2023 e vou repetir em 2024 e 2025! Vou fazer de novo agora. Toda vez, meu P&L atinge novas máximas antes do mercado. Funciona como mágica. Mais uma vez... BTFD!

Boa sorte. Nunca é fácil.

A volatilidade é o preço que pagamos por ativos que multiplicam retornos desse porte ao longo do tempo. Abrace isso.

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