ビットコイン価格予測：BTCはゴールドやS&P 500と比べて15%下落していますが、今は割安なのでしょうか？

序文

最近、ブロックチェーン分析企業サンティメントは、ビットコイン（BTC）が過小評価されている可能性を指摘しました。これは、金およびS&P 500との4年間にわたる相関関係が顕著に乖離したことが背景にあります。これらの資産は従来、同様の市場動向を示してきましたが、昨今その関係性に変化が現れています。

ビットコインは伝統的資産を下回る動き

サンティメントのデータによると、8月11日以降、ビットコインの価格は約15%下落しています。この期間中、

• 金は約21%上昇
• S&P 500は約7%上昇

（出典：santimentfeed）

金が最も高いパフォーマンスを示し、米国株式指数も堅調に上昇しています。一方、ビットコインは反対方向に推移しています。BTCとこれらの伝統的資産との相関性は大きく低下し、今後はマイナスに転じる可能性もあります。

ビットコインは過小評価されている可能性

サンティメントは、過去4年間にわたりビットコインが金およびS&P 500と強い相関を維持していたため、現在の乖離は非常に稀であると指摘しています。同社は「過去の相関関係を踏まえれば、現在のBTCは過小評価された資産と見なせる」としています。市場が長期的な相関関係に回帰すれば、ビットコインは伝統的資産の上昇に追随して反発する可能性があります。

BTC価格は重要なレンジに停滞

グラスノードのオンチェーン分析によると、ビットコインは2つの主要なコストベースレンジ間に位置しています。このモデルは、保有者の収益状況を可視化し、潜在的な支持線および抵抗線を明確にしています。

主な価格水準は、

• 上部抵抗線：10万8,500ドル付近。供給量の約85%が未実現利益の状態。
• 下部支持線：10万600ドル付近。繰り返し反発の起点となった水準。

グラスノードは「これらのゾーンは歴史的に支持線および抵抗線として機能している。いずれかの水準を突破すれば、市場の方向性がより明確になる」と報告しています。

テクニカル分析と今後の展望

BTCは現在、10万～11万ドルのレンジで取引されています。10万8,500ドルの抵抗線を突破すれば短期的な上昇が見込まれ、上昇基調が再開する可能性があります。逆に、10万600ドルを下回ると、より深い調整が発生するリスクがあります。

マクロ的な視点では、米FRBが流動性供給を停止し、伝統的資産が最高値を更新する中、ビットコインの短期的な弱さは一時的と考えられます。市場心理が再びリスク資産に向かえば、BTCの上昇も期待できます。

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結論

サンティメントとグラスノードの分析では、ビットコインの直近パフォーマンスが基礎的要因を十分に反映していないことが示されています。過去の相関関係からみても、BTCは今後数ヶ月で失地回復する可能性が高いでしょう。金や株式が最高値を更新するなか、ビットコインの横ばい・下落は長期投資家にとって好機となっています。

10万8,500ドルを上抜ければテクニカル的な反発が、10万600ドルを下回れば短期調整リスクが高まります。現在、ビットコインは調整局面にあり、過小評価は次の市場展開の兆しとなる可能性があります。