#比特币创下一个月内新高 ウォッシュ指名がウォール街を揺るがす:利下げとバランスシート縮小、FRBの「政策行き詰まり」?
トランプは正式にケビン・ウォッシュを次期連邦準備制度理事会(FRB)議長に指名した。
このニュースは瞬く間に資本市場に強い反応を引き起こした。
それ以前から、多くの市場関係者はすでに気づいていた。ケビン・ウォッシュの核心的な政策スタンスは非常に稀な組み合わせである:利下げとバランスシート縮小。
この型破りなスタンスは、多くの金融アナリストに米国の資本市場におけるシステムリクイディティ危機の可能性についてパニックを引き起こしている。
バランスシート縮小の根底にある論理は、連邦準備制度が間もなく米国債を含むさまざまな債務資産の保有を縮小することを意味している。
これは市場から流動性を直接吸い上げ、現金を回収することに相当し、すでに逼迫している米国資本市場の流動性ギャップをさらに拡大させることになる。
米国の金融エコシステムにおいて、連邦政府は世界最強の信用源であり、その債務自体が市場に最も基本的な通貨供給を提供している。
米国政府による継続的なレバレッジだけが、市場に巨大な資金を注入し、非常に仮想化された米国の金融システムの運営を維持できる。
したがって、バランスシート縮小を唱えるウォッシュが指名されると、市場のパニック売りを引き起こすのは避けられない。
01 米国