投資家が注目する主要な指標の一つであるウォーレン・バフェット指数は、ついに236％の過去最高値に達し、株式市場の評価史上最も高価な時期の始まりを示しています。

• ドットコムバブル（2000年）：約140％
• 世界金融危機のピーク（2007年）：約110％
• COVID-19後の流動性爆発、現在は236％
これは、上場株式の総価値が米国のGDPの2.3倍に増加したことを意味します。
注目すべきは、ウォーレン・バフェット指数の主要なピークは常に大きな価格下落の期間に続くということです。
現在の問題は、評価そのものではなく、流動性が引き続き急速に拡大し、「正しい」とされる評価を正当化するかどうかです。
一方、資本は引き続き#gold, where central bank demand, #ETFの流入などの実体資産にシフトしており、通貨価値の下落に対する懸念は構造的な要因として残っています。
金融資産が実体経済に比べて異常に高価になると、市場は代替の価値保存手段を求める傾向があります。