#CLARITYActPassesSenateCommittee CLARITY法案、歴史的な15-9の投票で上院銀行委員会を通過、議会本会議での闘いの舞台を整える

ワシントンD.C. – 米国の暗号政策にとって画期的な動きとして、上院銀行委員会は木曜日にデジタル資産市場のCLARITY法案を全上院本会議に進めるために15-9で投票した。この投票は、米国史上最も重要な暗号市場構造に関する議会の行動を示し、SECとCFTCの間の10年にわたる管轄権争いを終わらせることを目的としている。

しかし、超党派の委員会の勝利にもかかわらず、市場予測はすぐに期待を抑え、法案が全上院の60票の閾値に向かうにつれて困難な道のりを示唆している。

SECの「混乱」の終焉

2025年7月に下院を294-134の超党派の賛成で通過したこの立法は、「執行による規制」モデルを法定の明確さに置き換えることを目指している。309ページの法案は、証券と商品を明確に区別し、デジタル商品取引の監督をCFTCに割り当て、トークン販売に対するSECの権限を維持している。

「CLARITY法案は、アメリカ人が享受すべき確実性、安全策、責任をもたらす」と、投票前にティム・スコット委員長（共和党・サウスカロライナ州）は述べた。法案には、銀行がブロックチェーン技術を従来の活動に利用できる規定や、デジタル資産取引所の連邦規則を設立する条項が含まれている。

木曜日の勢いの主要な推進力は、ティリス-アルソブロックス間のステーブルコインに関する妥協だった。言語は、ステーブルコイン保有に対する受動的な「預金のような」利息を禁止しており、銀行ロビーの懸念に対処しているが、活動に基づく報酬や取引インセンティブは明示的に許可している。この妥協により、コインベースのCEOブライアン・アームストロングが支持を撤回した後の1月の採決延期の膠着状態が解消された。

60票の壁の問題

委員会の投票は、共和党と2人の民主党議員—アリゾナ州のルーベン・ガルエゴ上院議員とメリーランド州のアンジェラ・アルソブロックス上院議員—の協力により成功したが、祝賀ムードは控えめだった。

投票後、Polymarketの法案成立確率は2026年に68%に上昇しただけで、2月のピーク80%を大きく下回っている。中心的な問題は、全上院でのフィリバスター防止の60票の要件に依然としてある。

残る二つの大きなハードルは次の通り：

1. 倫理的な対立：民主党は、政府関係者が暗号から利益を得ることを制限する倫理規定を求めているが、これは現行案にはなく、トランプ大統領の暗号保有も絡んで複雑化している。サン・キルステン・ギリブランド上院議員は、この規定なしでは法案を支持できないと述べている。
2. 数学的課題：共和党は53議席を持ち、60議席に到達するには少なくとも7人の民主党議員の賛成が必要だ。現時点では、2人だけが最終投票を約束しており、最終的な賛否は保証されていない。

市場への影響

暗号市場にとって、委員会を通過した法案は大きなリスク軽減イベントと見なされている。アナリストは、CLARITY法案が成立すれば、ビットコインの商品としての地位を法定化し、XRPなどの資産に対して40億ドルから80億ドルのETF流入を解き放つ可能性があると示唆している。

「CLARITY法案は単なる『強気』や『弱気』のイベントではなく、技術競争から金融インフラの競争への移行だ」と、投票後のアナリストは指摘し、コインベースのような適合した取引所が明確な連邦登録ルートを得ることができると強調した。

ホワイトハウスは7月4日の署名式を目標としているが、スケジュールはタイトだ。上院は5月21日にメモリアルデーの休会に入り、その前に本会議での議論のための狭い時間枠しか残されていない。