業界はただ見ているだけではなく、積極的にロビー活動を行っている。ソラナ政策研究所のクリスティン・スミスは、この審議を「アメリカの金融市場におけるリーダーシップのための決定的な瞬間」と呼び、Crypto Council for InnovationのCEOジ・ハン・キムは「勢いは本物で、今がその時だ」と述べた。リップルのCEOブラッド・ガーリングハウスは5月の動きを予測し、暗号推進派のバーニー・モレノ上院議員はCLARITY法案が7月までに通過する可能性を示唆した。サイザ・ルミス上院議員は、2026年のビットコイン会議で「5月にCLARITY法案を審議し、議場に持ち込む」と宣言した。ホワイトハウスも7月4日までの成立を推進していると報じられている。
#GateSquareMayTradingShare CLARITY法案は審議に向けて準備中であり、今週はアメリカにおける暗号通貨の未来を左右する可能性があります
数ヶ月の遅延、裏取引の交渉、暗号企業と米国銀行との行き詰まりの末、デジタル資産市場の明確化法案はついに上院銀行委員会の議題に載った。審議は2026年5月14日木曜日午前10時30分（ET）、ディルクセン上院事務所ビルで行われる予定だ。これは手続き的な付記ではなく、米国が包括的なデジタル資産規制枠組みをついに手に入れるのか、それとも長年業界を停滞させてきたグレーゾーンのまま運営を続けるのかを決定する瞬間である。
現状と、この審議が最近の暗号通貨関連の聴聞会よりも重要な理由は以下の通りだ：
CLARITY法案（H.R.3633）はすでに2025年7月17日に下院を通過し、強い超党派の支持を得て294対134で可決された。これはほとんどの法案が達成できない差を示している。しかし、下院を通過するのは簡単な部分だった。上院はボトルネックとなっており、ティム・スコット委員長（R-サウスカロライナ）が指摘した未解決の問題は、ステーブルコインの利回り表現、DeFi規定、そして委員会の共和党全員の賛成を得ることだった。
その後、5月2日にノースカロライナ州共和党のトム・ティリス上院議員とメリーランド州民主党のアンジェラ・アルソブロックス議員は、最終的な行き詰まりポイントであるステーブルコインの利回りに関して突破口となる妥協案を発表した。この合意は、暗号企業が「銀行預金と経済的または機能的に同等の方法で」ステーブルコイン残高に対して利息や利回りを支払うことを禁止するが、「実活動や取引に基づく報酬やインセンティブを提供する能力は維持」されると規定している。対象にはデジタル資産サービス提供者とその関連会社が含まれるが、許可されたステーブルコイン発行者や登録された外国発行者（既にGENIUS法の下で禁止されている）は除外される。暗号取引団体は、妥協案の発表後数時間以内に審議を求める声を上げた。
市場の反応は即座だった。Circleの株（CRCL）は18%上昇。Coinbase（COIN）も同調した。ビットコインは現在約80,988ドルで、30日間で14.5%上昇し、80,000ドルを超えた。10xリサーチの創設者マルクス・ティーラーンは、市場が「潜在的な勝者を織り込む」動き始めていると述べ、妥協案が重要法案の通過への道を開いたと指摘した。
業界はただ見ているだけではなく、積極的にロビー活動を行っている。ソラナ政策研究所のクリスティン・スミスは、この審議を「アメリカの金融市場におけるリーダーシップのための決定的な瞬間」と呼び、Crypto Council for InnovationのCEOジ・ハン・キムは「勢いは本物で、今がその時だ」と述べた。リップルのCEOブラッド・ガーリングハウスは5月の動きを予測し、暗号推進派のバーニー・モレノ上院議員はCLARITY法案が7月までに通過する可能性を示唆した。サイザ・ルミス上院議員は、2026年のビットコイン会議で「5月にCLARITY法案を審議し、議場に持ち込む」と宣言した。ホワイトハウスも7月4日までの成立を推進していると報じられている。
予測市場では、この法案が審議を通過する確率は67-75%とされている。しかし、先は険しい。銀行委員会の審議を通過した後、法案は60票の上院本会議の投票に進み、農業委員会のバージョンと調整され、下院通過の法案と調整され、大統領の署名を得る必要がある。もし審議が5月中旬を過ぎると、2026年の成立確率は大きく下がる。ティリス上院議員自身も審議の遅延を5月まで延期するよう呼びかけており、遅延や修正は短期的な市場の変動を引き起こす可能性がある。
CLARITY法案が実際に行うことは、多くの人が思う以上に重要だ。米国においてデジタル資産の最初の包括的な規制枠組みを確立し、SECとCFTCの明確な管轄区分を設定し、ステーブルコイン、DeFiプロトコル、取引所、オンチェーン資産の分類に関するルールを定める。投資家の開示義務や消費者保護を通じて一般の米国人を守る。ソフトウェア開発者を保護しつつ、責任あるDeFi革新を促進する。暗号企業が「米国におけるデジタル資産の未来にとって本質的」と呼ぶ規制の明確さをもたらす。
この広範な影響は暗号を超えて広がる。フォーブスは、ドル建てステーブルコインが引き続き急速に拡大し、越境決済を支配しつつあると指摘している。米ドルはペトロダラー体制から、ますます安定コイン中心の体制へと移行している。ヨーロッパの断片的で遅い政策対応は競争力を制限している。明確な規制を提供する法域は資本、才能、インフラの構築を引き寄せる。CLARITY法案は、米国がトークン化資産やブロックチェーンを基盤とした金融インフラの競争力を維持するための位置付けとなる。
銀行ロビーは引き下がっていない。彼らは、保険付き預金からステーブルコインへのわずかなシフトさえも、地域銀行やコミュニティ銀行に大きな影響を与えると主張している。ホワイトハウスも議論しているが、妥協案はこの地雷原をうまく乗り越えたようだ。
今週木曜日、上院銀行委員会は米国史上最も重要な暗号立法を前進させるか、再び停滞させるかのどちらかだ。リスクは抽象的なものではなく、市場に織り込まれ、企業戦略に組み込まれ、ウォッチしているビットコインの時価総額1.6兆ドルに反映されている。