一、今週の相場の核心振り返り
今週のスポットゴールドは全体的に高値圏での震荡後の下落傾向を維持し、金価格の取引範囲は4657-4740ドル/オンスに固定された。中東の地政学的リスク回避の高まりに依存して上昇した後、米連邦準備制度の利下げ期待の冷却、ドルと米国債利回りの強含みにより、買い圧力は次第に衰え、終盤には4700ドル付近で安定し、狭いレンジでの調整を続けた。短期的には弱気の震荡傾向が強まり、高値圧力が徐々に顕在化し、テクニカル面では調整シグナルが明確となっている。
二、最新のファンダメンタルズの核心影響（4月25日現在）
1. 主要な弱材料：米国経済指標が予想超えの好結果を示し、市場は大幅に米連邦準備制度の2026年の利下げ予想を下方修正した。年間の利下げ確率はわずか1回にとどまり、時期も遅延した。ドル指数は106の節目を堅持し、10年国債利回りは4.5%を突破。金の保有コストが上昇し、資金流出圧力が増大した。同時に中東の地政学的緊張はさらにエスカレートせず、安全資産への避難需要は引き続き減少し、金の避難プレミアムは急速に縮小した。
2. 中長期の支え：世界の中央銀行は17ヶ月連続で純買い金を継続し、中国中央銀行も金準備を増加させている。実物金と中央銀行の買い需要が金価格の底値を支え、単一方向への大幅下落を防いでいる。
3. 資金面の動き：世界の金ETFの保有高は継続的に減少し、機関投資家の買いポジションも縮小、短期的には市場の買い意欲は弱い。
三、来週月曜日の相場予測
今週の動きと最新のファンダメンタルズを踏まえ、来週月曜日のスポットゴールドはおそらく小幅に低開き、その後4690-4700ドル/オンスの範囲で推移し、終日震荡と弱含みのレンジ運用となる見込み。全体的な変動は比較的コントロール可能で、極端な一方通行の相場にはならないと考えられる。
相場の核心運行範囲は4660-4720ドルに固定：下限の4660-4680ドルは最も強いサポートラインであり、今週の金価格の調整底値を示し、強い買い支えがある。上限の4720-4730ドルは第一抵抗線であり、短期移動平均線と取引密集区の二重圧力により反発突破は難しい。
週末に突発的な地政学的緊張や米連邦準備制度の重要な声明などの予期せぬニュースがなければ、月曜日は低開きの震荡を基本とし、サポートラインを下回った後に小幅に反発し、反発の高値は4720ドルを超えにくい。もし週末のニュースが静穏であれば、金価格はおそらく4660-4720ドルの間で行きつ戻りつし、操作の難易度は中程度となるため、重要ポイントの突破状況を注視する必要がある。
四、オープニングの重要な参考ポイント
• サポートライン：第一サポート4660-4680ドル、強サポート4630-4650ドル
• レジスタンスライン：第一レジスタンス4720-4730ドル、強レジスタンス4750-4780ドル
リスク警告：月曜日の夜に米国のコアPCEデータが発表される予定であり、このデータは米連邦準備制度の利下げ予想に直接影響を与えるため、データ発表後の金価格の短期的な大きな変動に注意が必要。すべての見解はあくまで相場分析であり、投資勧誘を意図したものではない。

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