今日の最も重要なマクロ経済は、トランプ氏が予想通りTACOを行ったことです。また、停止期間は平和協定の締結が完了するまで続くと述べており、これはアメリカがイランと徹底的に対立する決意がないことも示しています。ただし、その後トランプ氏は停火期間は無制限ではなく、追加で3日から5日間だけの時間を与えると表明しました。この発言にはあまり意味がないと感じています。結局のところ、またTACOになる可能性が高いです。

リスク市場は集団的に反発していますが、予想とは異なり、ブレント原油とWTIは依然として上昇しています。主な理由は、ホルムズ海峡の通航再開が報じられても、その地域の水雷を完全に除去するには約6ヶ月かかる可能性があるとされているためです。これにより、しばらくの間、油価は制約を受け続ける可能性があります。

BTCのデータを見ると、BTC価格の上昇に伴い、換手率も大幅に上昇していますが、取引量には大きな変化はありません。投資家が売却を加速させている兆候が見られますが、全体の保有構造には明確な変化はありません。昨日の上昇は、アメリカとイランの停火の継続や、ブラックロックの投資家による継続的な買いが要因と考えられます。ただし、一部の機関投資家は上昇に勢いを感じなくなり、売り始めています。もちろん、売却量はそれほど多くありませんが、買い圧力も強くありません。この状況は、投資家の間で迷いが生じていることを示しています。多くの投資家は短期的に大きな上昇を期待しておらず、現在がBTCのピークだとは考えていません。これにより、より多くの伝統的な投資家が長期保有の方向へシフトしていることも示しています。短期的な価格変動やマクロ経済の変化は、彼らの保有意欲にあまり影響を与えません。後続の好材料がなければ、持続的な上昇を維持するのは難しいでしょう。