#美伊局势和谈与增兵博弈

イランはホルムズ海峡の条件付き通航を許可し、原油の買い持ちにとってはまさに天崩れの状況であり、油価はすでに下落を始めている。
✅一方、供給側の期待改善：ホルムズ海峡は世界で最も繁忙な石油輸送ルートであり、世界の約20％の石油貿易を担っている。新規規則はイランが特定の条件下で海峡の通行を保障する意向を示すシグナルを放ち、市場はこの地域の石油輸送の安定性が向上すると予想し、地政学的紛争による供給緊張の懸念を一定程度緩和した。
✅一方、リスク回避の感情の低下：以前はイランと米国の地政学的な駆け引きにより、ホルムズ海峡の石油輸送中断への懸念が持続的に高まり、油価を押し上げていた。新規規則の導入により、短期的な地政学リスクのプレミアムは後退し、国際油価は一時的な調整局面を迎えている。

📈しかし、買い持ちもあまり過度に心配する必要はない。私は今後、油価には反発の余地がまだあると考えている。米国とイランの核合意履行問題における核心的な意見の相違は常に存在し、米国はイランにまず具体的な行動を求めて制裁解除を促し、イランは米国がすべての制裁を解除し法的保障を提供すべきだと主張している。双方の立場は強硬であり、短期的に全面合意に達する可能性は極めて低い。米イランの交渉が行き詰まる限り、ホルムズ海峡の潜在的な地政学リスクは継続し、市場の石油供給中断への懸念は再び高まり、地政学リスクのプレミアムが再び油価を押し上げるだろう。

油価については、小财神は長期的な空売り姿勢を維持しているが、短期的にはすでに十分下落しているため、反発を狙ってエントリーしても良いだろう。