ここで二つの堅実なプレーヤーを比較しています：Realty Income (O)とNNN REIT (NNN)。どちらも正真正銘の配当マシンですが、かなり異なるタイプです。

Reality Incomeは重量級です — 15,000以上の物件を持ち、その約80%が小売テナントからのものです。Dollar General、Home Depot、Walmart、Walgreensなどが含まれます。会社は基本的に小売業界のどこにでもあります。稼働率は98.7%で、正直、リテールに対する懐疑的な見方を考えると印象的です。彼らは最近、賃料を3.5%引き上げてリースを更新しました。配当利回りは5.7%で、30年以上連続して四半期ごとに増配しています。

次にNNN REITですが、こちらは規模が小さく、約3,700の物件を持っていますが、それがポイントでもあります。彼らのNNN投資の論点は異なります。小売に集中していますが、成長の柔軟性も持っています。稼働率は堅実な97.5%で、36年連続の配当増加の記録もあります。利回りは5.9%で、Realty Incomeよりやや高いです。

NNN投資が面白い可能性がある理由は、小規模だからこそ新しい物件の取得が成長に実際に影響を与えられる点です。Realty Incomeは非常に巨大なので、物件を追加することは単に「物件を増やす」だけです。安定していて信頼性は高いですが、派手さは期待しない方がいいです。

ただし、両社とも現在の環境で好調です。2025年の最初の9ヶ月間、リテールREITは平均6.9%のリターンを記録しました。特にこの二つは、あまり景気循環に左右されないテナントを選ぶことに成功しています — 食料品店、コンビニ、カー用品店など、経済状況に関係なく必要とされるものです。

本当の質問は、確立された多角的な巨大企業を選ぶか、成長の可能性を持つより集中型のNNN投資を選ぶかということです。個人的には、NNN REITに傾いています。確かに多角化は少ないですが、その分伸びしろもあります。Realty Incomeは、予測可能な毎月の配当を永遠に続けたい人にとっては安全な選択です。

どちらも堅実な配当株です、もしそれを求めているなら。あとはリスク許容度と、安定性を重視するか成長の可能性を重視するか次第です。

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