ちょうど決算シーズンのまとめを見ていたところで、市場の動きはまちまちです。MAR AとBlockが注目を集めています - MARAはStarwoodの取引後に大きく上昇し、採掘能力をAIデータセンターに pivot しています。一方、Blockは人員削減とマージンガイダンスの上方修正にもかかわらず、スタッフの40％削減を行っているにもかかわらず、急騰しています。今のところ、さまざまな戦略が市場を動かしているのは面白いですね。

しかし本当のストーリーは、マイナーたちがどのように再配置しているかです。MARAは短期的に1ギガの容量を目指し、将来的には2.5ギガに拡大しようとしています。同様の動きはTerraWulfや他の企業でも見られます。一方、CoreWeaveは収益数字を上回ったにもかかわらず株価が下落しています。市場は彼らの第1四半期のガイダンスの軟化や資本支出計画に注目しているのです。ビットコイン自体は71,000〜72,000ドルの範囲で横ばいなので、これらの市場の動きは企業固有のストーリーによるものであり、暗号全体の勢いによるものではありません。

決算シーズンは、どちらの方向に風が吹いているかを明確に示しています。今はAIインフラと運用効率が株価を動かすテーマです。従来のビットコイン専業マイナーの戦略はもう通用しなくなっています。