ちょうど新しいステーブルコイン法案の草案に対する市場の反応をキャッチしたところだ。Circleの株は昨日20％急落し、Coinbaseもほぼ10％下落した。どうやら最新のClarity Act（明確性法案）のバージョンは、ステーブルコインの利回り報酬に厳しく取り締まる方向らしい—基本的に残高に対する利息支払いのように見えるものは制限されるだろう。これはかなり大きな話で、利回りはこれらのプラットフォームでUSDCを保持する大きな魅力だったからだ。タイミングも悪く、Circleは2月以降170％近く上昇していた絶好調の状態だったのに、この売りが入った。面白いのは、Tetherが静かにこれに対抗して、Big Four（ビッグフォー）の会計事務所を招いてUSDTの準備金の完全監査を行ったことだ。ステーブルコインの法案議論が、皆にとって価値提案の再構築を迫っているように感じられる。一部のアナリストは、忠誠プログラムや他の仕組みでこれを回避できると考えているが、確かに今後これらのトークンの競争の仕方を変えるだろう。