この原油の状況をかなり注意深く見てきましたが、正直なところ暗号通貨市場への波及効果を無視しづらくなっています。

では、何が起きているのか：ムルバン原油が$100 ドルを超えて上昇しました。これに馴染みのない方のために説明すると、ムルバンは中東からホルムズ海峡を通らずに出荷できる原油のことです。UAEからフジャイラを経由してアジアやヨーロッパの買い手に確実に届きます。現在、これが100ドル超のプレミアムで取引されているという事実は？これは単なる石油の話ではありません。市場が地政学的リスクを完全に織り込んでいる証拠です。

ホルムズ海峡は年間で$500 十億バレル以上の石油とガスの取引を扱っており、最近の米国、イスラエル、イラン間の緊張により、流れが妨げられつつあります。したがって、トレーダーたちは市場を文字通り二つのバケツに分けて見ています：安全に動かせる原油と、 chokepoint（交通の要所）に巻き込まれて動きが制限されている原油です。ムルバンが三桁に達したことは、実際に受け取れる物理的なバレルを求めるリファイナーの切実さを示しています。

ここから暗号通貨にとって面白い展開です。ムルバンがこのように急騰すると、通常はWTIやブレントも追随し始めるサインです。すでに両者とも紛争開始以来約30％上昇しています。もしこれらの指標も三桁に突入すれば、インフレ懸念が再び高まることになり、中央銀行が利下げを再考する可能性も出てきます。そして、キャッシュフローを裏付けるもののないビットコインのような資産にとっては、流動性の状況がすべてです。

ビットコインは現在約73,280ドルで取引されており、週の初めには$74K ドル近くまで上昇しました。問題は、こうした石油価格の高騰と金融条件の引き締まりが起きると、リスク資産全般に圧力がかかり始めることです—株式、コモディティ、暗号通貨も例外ではありません。すべては流動性のチャネルを通じてつながっています。

来週の原油価格の動きに注目しておく価値があります。石油市場は、地政学的リスクが現実に存在していることを私たちに伝えており、それはしばらく暗号通貨を含む広範な市場にも影響を及ぼすでしょう。