今週は、主要な暗号通貨の動きがFRBの決定を前にかなり興味深いものになっています。ビットコインは一時75,912ドルに達しましたが、すぐに74,400ドル以下に下落し、明らかに先ほどの上昇は新たな買い手からの需要よりもデリバティブ活動の方が大きかったことがわかります。しかし、週次チャートを見ると、実際にはすべての主要トークンが大幅に上昇しています。ビットコインは9%、イーサリアムは11%、XRPは3%、ソラナは5%、ドージコインは2%、そしてBNBも過去一週間で3%上昇しています。これはイラン情勢が激化する前以来の最大の上昇局面です。

興味深いのは、機関投資家の資金流入データが堅調であることです。スポットビットコインETFは、3週間連続で約7億6700万ドルを吸収しており、年初の30億ドル超の資金流出からの大きな反転を示しています。このパターンは、機関投資家の信頼が再びビットコインに戻りつつあることを示しています。また、ビットコインと金のパフォーマンス差も大きく縮小しています。以前はビットコインが大きく遅れていましたが、今では3月初旬からビットコインは金より13%優位に立っています。両者の相関も負から正に変化しており、デジタルゴールドの物語が再び動き出しています。

今日から水曜日まで続くFRBの会合では、市場は金利決定をノンイベントと見なしており、期待は3.5%から3.75%の範囲内にとどまっています。クリプトの行方を左右するのは、ドットプロットとパウエル議長の記者会見です。原油価格が$100 を超え、労働市場が徐々に弱まる中、FRBは二つの使命の間でジレンマに陥っています。パウエル議長がこの緊張感をどうフレーミングするかが、来週のリスク資産にとってゲームチェンジャーとなる可能性があります。