私はMetaとMicrosoftの最新四半期の結果を確認したばかりで、市場で多くの人がまだ明確に見ていない何かが起きていることに気づきました。AIへの支出はビッグテックで引き続き加速していますが、ビットコインのマイナーは予想外の出口を見つけ、私たちが知っていた方法とは全く異なる形で利益を上げ始めています。

両社ともに、AIへの投資が減速していないことを確認しました。Microsoftは、CEOのサティア・ナデラによると、すでにいくつかの主要部門よりも大きなAI事業を持っています。一方、Metaは2026年までに1150億ドルから1350億ドルの資本支出を見込んでおり、市場の予想を大きく上回っています。

しかし、ここで面白い点があります。最近、半減期やエネルギー競争の激化に直面していたビットコインのマイナーたちが、思い切った方向転換を決めました。彼らは単にビットコインをマイニングするだけでなく、自分たちのデータセンターを使ってAIインフラやクラウドサービスをホスティングしているのです。これは小さな変化ではなく、ほぼビジネスモデルの再発明に近いものです。

11月、IrenはMicrosoftと長期契約を結び、Nvidiaのチップを使ったAIワークロードをサポートしました。Cipher Miningはさらに一歩進み、Amazonと契約し、AWSに300メガワットを供給する合意を締結しました。これらは、1年前には深刻な困難に直面していたマイナーからの巨大なインフラ投資です。

数字だけでも明らかです。Irenは前年比524％増、今年だけで47％の成長を記録しています。Cipher Miningは前年比322％増です。Hut 8も高性能コンピューティングに成功裏に pivot し、前年比230％増を達成しています。

興味深いのは、これらのマイナーが今の市場の需要を正確に捉え、収益源を多様化する方法を見つけたことです。ビットコインの半減期で報酬が半減した一方、AIブームが彼らに新たな扉を開き、多くの人が予想しなかったチャンスとなったのです。リアルタイムで方向転換できた柔軟性を持つ者たちが、実質的な利益を享受しています。

この四半期の収益報告が指標であるなら、このトレンドはおそらく続くでしょう。次の重要なきっかけは、2月25日のNvidiaの決算発表です。これにより、AIインフラの勢いが維持されるのか、それとも勢いを失い始めるのかが明らかになる可能性があります。今のところ、これらのマイナーの焦点変更がもたらしたチャンスは非常に現実的なものです。この動きの今後の展開に注目すべきです。