このコンパス・ポイントの分析をちょうど見つけたところで、BTCを注意深く見ているなら一見の価値があります。これらのアナリストは、私たちが弱気市場の最終局面にいると考えており、現実的な底値は60K〜68Kドルの間だと見ています。そのゾーンで長期保有者からの確固たる信念が見られるのは興味深いです。

しかし、私の注意を引いたのは、彼らの70K〜80Kドル範囲に関する警告です。基本的にそこには構造的なサポートがほとんどなく、そのレベルに反発しても持ちこたえることは期待できません。そのバンドでの長期保有者の供給は1％未満しか獲得されていません。これはまさに下落局面の準備状態であり、反発の兆しは見えるものの、実質的な支えはありません。

一方、彼らはETFの流出が激しいことに注目しています。$3bn 1月中旬以降、ETFのポジションの半数以上が水没しており、これが81K〜83Kドル付近に抵抗線を作っています。現在の価格動向は72,740ドル付近で、これはETF投資家やより広範な市場の平均コストベースにほぼ一致しています。

55Kドルに向かうより深い下落には、2022年に起きた株式市場の弱気と暗号通貨の破綻のような、より極端な事象が必要です。そのような広範なリスクオフイベントがなければ、彼らの基本シナリオはBTCがその$65K レベル付近で底を打つことです。規制環境は実際に改善しており、資金調達率も循環的な底値に近づいていることを示唆しています。それでも、70K〜80Kドルのゾーンは依然として注視すべき本当のリスクゾーンです。