最近、連邦準備制度の金利決定後、市場が動揺しており、特にビットコインの初期大量保有者たちが動き始めている。オンチェーンデータを見ると、過去数日間で少なくとも二人の長期保有者が1,650 BTC以上(約1億2千万ドル相当)を売却したと見られる。一人はすでに11,000 BTC規模を売却したベテランのクジラで、さらに650 BTCを売った。もう一人は5,000 BTCのポートフォリオのうち1,000 BTCを全て処分した。

この売却の背景を見れば、やはり連邦準備制度だ。連邦が基準金利を3.5〜3.75％の範囲で据え置き、市場の利下げ期待を打ち消した。特に今年は一度だけの利下げが可能だという中央値の見通しが出ており、これを受けて投資家の間で急激な緩和サイクルを期待していた人々には衝撃だったようだ。連邦が依然としてインフレを警戒している兆候と解釈されている。

結果的に、市場全体が縮小した。BTCは報道直前の72,970ドル付近から約1％下落し、イーサ、XRP、ソラナ、ドージコインなど主要アルトコインも同様の下落幅を記録した。ポリマケットとCME先物市場を見ると、今年の利下げの可能性は約80％と評価されているが、1か月前は2〜3回の利下げ可能性が62％だったことと比較すると、連邦の姿勢がいかに一変したかがわかる。このような引き締め見通しが続けば、リスク資産市場に負担がかかるのは避けられないだろう。