最近、DeFiは死んだのか、それともただ厳しい局面を迎えているのかについて多くの意見を目にします。タイミング的に面白いのは、物語がかなり大きく変わり始めていることです。

だからこそ、従来のDeFiが苦戦しているとしても、オンチェーン市場のより広い概念が最終的に従来の金融インフラを吸収していくのは避けられないという新たな見方が出てきています。これはDeFiが死ぬというよりも、金融システム全体が徐々にブロックチェーンのレールに移行しているということです。

こう考えてみてください：もう「DeFiは死んだのか」という問いはあまり意味がなくなっています。むしろ、「ウォール街がオンチェーンインフラを構築または統合する必要性に気付くのはいつか」という方が現実的です。市場の観察者の中には、この移行がすでに静かに進行しており、機関投資家の採用やインフラの整備を通じて進んでいると主張する人もいます。

私の見解では、「DeFiは死んだのか」という議論は、より大きな全体像を見逃してしまっていると思います。たとえ特定のDeFiプロトコルが失敗したり、 relevanceを失ったりしても、基盤となる技術やオンチェーン決済による効率向上はあまりにも重要で無視できません。従来の市場は巨大な摩擦と遅延を伴いますが、ブロックチェーンはそれらをネイティブに解決します。

だから、特定のDeFiプロジェクトが生き残らないこともありますし、いくつかのプロトコルは確実に時代遅れになるでしょう。でも、オンチェーン市場が支配的な決済層へと構造的にシフトしていく動きこそが、実際に注目すべき本当のストーリーです。伝統的な金融の世界も、最終的にはこの現実に適応せざるを得なくなるでしょう。

これは、短期的な物語 (はDeFiは死んだ) という見方が、すでに進行中の長期的な構造変化から目をそらさせてしまう状況の一つです。今後数年でこの動きがどう展開していくのか、注視する価値があります。