先週月曜日に暗号市場が完全に叩きのめされるのを見ました。4時間で$415 百万ドルの清算が行われ、米国とイランの緊張に関するいくつもの激しいヘッドラインの変動によるものです。これは、暗号派生商品にレバレッジが深く効いているときに起こる典型的な現象です。

トランプ氏がTruth Socialに投稿し、イランの発電所に対する攻撃を5日間停止するよう命じたと述べると、ビットコインはわずか数分で67,500ドルから71,200ドルに急騰しました。みんなのショートポジションが激しく巻き込まれました。その後、イランは全ての出来事を否定し、ビットコインはその利益の大部分をあっという間に吐き出しました。振幅は非常に激しかったです。

CoinGlassのデータによると、ショートは$280 百万ドルの損失を被り、ロングは$135 百万ドルの損失を出しました。ビットコインだけで$140 百万ドルの損害をもたらし、イーサリアムは$120 百万ドルでした。また、Hyperliquidの石油先物の清算も$64 百万ドルに上り、エスカレーションを見越したトレーダーたちのポジションによるものでした。実際の価格変動は、全体の視点から見るとかなり控えめでした。ビットコインは日終わりに約70,000ドルで、わずか2.3％の上昇にとどまりました。しかし、暗号派生商品の市場は、その小さな純粋な動きを、レバレッジをかけたトレーダーにとって壊滅的な損失に変えてしまったのです。

これが、派生商品取引量がスポット取引を完全に凌駕しているときに何が起こるかをよく示しています。すべてのヘッドラインは清算の連鎖を通じて増幅されます。緩和のニュースでショートは粉砕され、その後、反対のヘッドラインが出るとロングが巻き込まれます。レバレッジは、通常の市場のノイズを一掃する破壊へと変えてしまいます。借金をして賭けているときに、これらの暗号ポジションがいかに脆弱であるかを思い知らされるのです。