ユニオン・バンクは利益率とコストパフォーマンスに基づいてトップの鉄鉱石生産者を選定

Investing.com——瑞銀は最新の鉄鉱石生産者ランキングを発表し、利益率、コスト効率、運営指標に基づいて各社を評価しました。この分析では、BHPがこのセクターのリーディングカンパニーであることを強調するとともに、主要な生産者が直面する重要な機会と課題を指摘しています。

今回のランキング発表に伴い、鉄鉱石企業は異なるコスト構造や価格動向に対応しており、品質プレミアムと運営効率が現在の市場環境における重要な差別化要因となっています。

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BHPグループは、鉄鉱石企業の中で最も利益率の高い生産者の一つです。この鉱業会社は、12月の半期において、価格はCMRGとの争議の実質的な影響を受けませんでした。しかし、瑞銀は、Jimblebarの割引が2026年3月期に拡大しており、今後の業績に影響を与える可能性があると指摘しています。

モルガン・スタンレーは、最近のレポートで、BHPグループの評価を以前の「買い増し」から「ホールド」に引き下げました。

リオ・ティントは、2025年12月の1トンあたりEBITDAが前期比で2ドル増加し、2025年前半のハリケーンによる生産の回復の恩恵を受けました。瑞銀は、リオ・ティントのC1キャッシュコストがBHPやフォーテスキューより約5ドル高いと指摘しており、これは同社の新しい経営陣が解決すべき重要な機会を示しています。

リオ・ティントの評価もモルガン・スタンレーによって引き下げられ、「買い増し」から「ホールド」に変更されました。

フォーテスキュー・メタルズは、グループ内で最も低いC1キャッシュコストを報告しています。コスト優位性があるものの、同社の1トンあたりEBITDAはBHPより10ドル以上低く、瑞銀はこれを鉱石の品質と実現価格の低さに起因するとしています。

バーレーン・バレーは、2025年後半により強い販売量と製品戦略による価格改善により、1トンあたりEBITDAが前期比で8ドル増加しました。高品位のプレミアムが抑制される中でも、この改善を実現しています。

モルガン・スタンレーもバーレーン・バレーの評価を調整し、「買い増し」から「ホールド」に引き下げました。

英米資源の鉄鉱石資産（クンバやミナス・リオを含む）は、2025年12月において1トンあたりEBITDAが前期比で安定しました。高品位やブロック鉱のプレミアムが抑制される中でも、この安定性を維持しています。

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