金の最高値更新がトークン化商品の熱狂を押し上げ、RWA市場規模は40億ドルに迫る

現物金価格が新高を記録する中、オンチェーンのトークン化商品市場は加速的に成長しています。最新のデータによると、トークン化されたコモディティの規模は約40億ドルに近づいており、過去1か月で約11％成長しています。この熱狂の背後には、投資家が金などの貴金属資産の伝統的金融の枠を超えた新たな期待を抱いていることがあります。

金価格が記録を更新、オンチェーンのトークン化商品規模は持続的に拡大

TradingViewのデータによると、現物金は一時、1オンスあたり4530ドルの歴史的最高値を記録しました。この上昇は金そのものの市場関心を高めただけでなく、オンチェーンの貴金属トークン化規模の拡大も促しています。RWA.xyzの統計によると、トークン化されたコモディティ市場は39.3億ドルに達し、前月比で10％超の成長を見せており、伝統的資産のトークン化の勢いを示しています。

二大寡占：TetherとPaxosが金のトークン化市場を支配

トークン化された金の分野では、市場は明らかに二大勢力による寡占状態です。Tether Gold（XAUT）は17.4億ドルの規模で市場をリードし、Paxos Gold（PAXG）は約16.1億ドルで続いています。両者合計で市場の3分の2以上を占めており、この集中度は、著名な発行者への信頼を反映するとともに、トークン化資産分野の成熟度を示しています。

オンチェーンインフラは徐々に整備されているが、依然として伝統金融に依存

基盤となるネットワークの観点から見ると、Ethereumは依然としてトークン化されたRWAの絶対的な主導者であり、市場規模の約65％を占め、127億ドルに相当します。BNB Chainは次点で、約10.5％のシェアを持ち、主流のパブリックチェーンがRWA分野の中核を担っていることを示しています。ただし、オンチェーンのデータは、トークン化商品やRWA関連の活動が、ステーブルコインや従来のトークン取引と比べて、手数料や取引比率の面でまだ成熟したアプリケーションには及んでいないことも示しています。

これは現実に由来します。トークン化された貴金属は、オンチェーン上で24時間いつでも移動・取引が可能ですが、価格設定や流動性、償還の面では依然として伝統的金融インフラに大きく依存しています。言い換えれば、トークン化商品の運用は、伝統的金融から完全に脱却できていないのです。

RWA市場の展望は明るく、投資銀行は兆ドル規模を期待

現時点ではトークン化商品は規模が限定的ですが、RWAの長期的な潜在力は無視できません。投資銀行のスタンダードチャータードは、2028年までにステーブルコインを除くトークン化されたRWAの規模が2兆ドルに達し、そのうち約2500億ドルがプライベートエクイティやコモディティなどの流動性の低い資産に流れると予測しています。これは、トークン化商品とRWAが今後のデジタル資産の重要な構成要素となることを意味しています。

金価格の新高値は、伝統的な金融資産のオンチェーンへの移行が加速している証拠であり、トークン化商品市場の拡大はまさに始まったばかりです。