ビットコインがいつか金を超えるために必要なこと

今日、ビットコイン（BTC 1.53％）の時価総額は約1.4兆ドルです。金の時価総額は約36兆ドルです。したがって、世界で最も著名なデジタル資産であるビットコイン（デジタルゴールドとも呼ばれる）と、何千年も価値の保存手段として使われてきた貴金属との間には大きなギャップがあります。

しかし、ほんの数年前まではビットコインは存在しておらず、その驚異的な成長は、奇妙な存在から主流資産へと変貌を遂げ、多くの投資家に「いつか金に匹敵するか、それを超えるのではないか」と思わせるに十分です。その可能性が現実的かどうか、そしてそれが実現するために何が必要かを探ってみましょう。

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ビットコインが成すべきこと

ビットコインが金の時価総額に追いつくためには、現在約68,000ドルの価格を、少なくとも27倍以上に上昇させて、1コインあたり約190万ドルに達する必要があります。その数字は達成不可能に思えるかもしれませんが、そうではありません。

これまでに発行される21百万ビットコインの約95％はすでに採掘済みです。それを超えると、推定300万〜400万コインは、忘れられたパスワードや破壊されたハードウェア、亡くなった所有者によって永久に失われています。そして、2028年に予定されている次の半減期後には、10分ごとに発行されるビットコインは1.5コインだけとなり、新規供給はごくわずかに制限され、次の半減期（およそ4年ごとに起こる）ではさらに少なくなる見込みです。

したがって、その希少性の観点から見れば、資産として価値の保存に役立つ大きな理由の一つは、ビットコインのプロトコルが供給を市場に過剰に流通させないことを保証している点にあります。

さらに、新たな買い手層も資産確保に動いています。スポットのビットコインETF（上場投資信託）、企業のトレジャリー、政府、デジタル資産トレジャリー（DAT）企業は、昨年以降、これまで以上に多くのコインを買い増しています。ETF（およびETF発行会社）は現在、ビットコインの供給可能量の7％を保有し、政府は2.5％、上場企業は5.1％を保有しています。これらのプレイヤーは、投資後は売却に慎重になる傾向があります。

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CRYPTO: BTC

ビットコイン

本日の変動

(-1.53%) $-1084.15

現在価格

$69606.00

主要データポイント

時価総額

$1.4兆

本日のレンジ

$69400.00 - $71612.00

52週レンジ

$60255.56 - $126079.89

出来高

490億ドル

もしビットコインが金を超える日が来るとすれば、それはおそらく、機関投資家同士ができるだけ多くの資産を確保しようと競い合い、売却を拒否する数年にわたるプロセスを伴うでしょう。採用率と希少性が過去と同じ価格パフォーマンスを維持し続けると仮定すれば、最も早くて2035年前後に1コインあたり190万ドルの価値になる可能性があり、その時には金を超えることになります。つまり、実現可能な道筋は存在します。

ただし、これはあくまで過去のデータに基づく価格予測であり、その期間中に金自体の価値が高まる可能性も考慮していません。その点で、金は現在、過去1年でほぼ倍増し、1オンスあたり約5,160ドルを超えて取引されており、安全資産としての需要が高まる中、素晴らしい上昇を見せています。

「フリップペニング」が間違った焦点である理由

ビットコインが金を超える可能性を評価することは、その供給がどれだけタイトになるかを理解させるために役立ちます。実際には、ビットコインと金の両方が長期的に非常に良いパフォーマンスを示すこともあり、両方をポートフォリオに持つことも選択肢です。

しかし、ビットコインが直面するリスクは金と大きく異なり、それが原因で時価総額が貴金属を超えるのが遅くなる、あるいは不可能になる可能性もあります。特に中国をはじめとする主要経済圏がビットコインを完全に採用しなかったり、禁止したりすれば、需要は大きく制約されるでしょう。また、もしビットコインの暗号技術が何らかの理由で破られ、コインが盗まれる事態になれば、その資産への信頼は一気に崩壊します。

したがって、いつかビットコインが金より価値が高くなるという見通しに固執しすぎないことです。ビットコインには独自の道があり、これまでのところ、その基本的な性質が時間とともに価格を押し上げてきました。