### 重要ポイント* ゴールドマン・サックスを2008年の金融危機時に率いたロイド・ブランクフェインは、最近のインタビューで、プライベートクレジットの隠れたリスクが米国を再び金融危機に向かわせる可能性があると懸念を示した。* ブランクフェインは、プライベート資産を一般のアメリカ人の退職ポートフォリオに組み込もうとする業界やホワイトハウスの動きが進む中、プライベートクレジットの損失懸念を警告するウォール街のベテランの一人である。27年以上の信頼できる専門知識に基づく、パーソナライズされたAI対応の回答を提供します。 質問する 2008年の金融危機を乗り越えたゴールドマン・サックスのリーダーが、プライベートクレジットに警鐘を鳴らしている。これは、業界の重要な時期にウォール街のベテランたちが懸念を表明している合唱に加わるものだ。 「またあの時のような匂いがしますね」と、ロイド・ブランクフェインは、シタデルの共同チーフ投資責任者パブロ・サラメとのインタビューで述べた。 「私は嵐を感じていませんが、馬たちが柵の中でいななき始めています」と、2006年から2018年までゴールドマンを率いたブランクフェインは付け加えた。 一部のウォール街関係者は、リスクの高い貸付や隠れたレバレッジに懸念を抱いている。昨年末、プライベートクレジットに関連する2つの企業の突然の倒産により、複数の銀行が巨額の損失を開示し、業界の問題が金融市場に波及する恐れが高まった。### 投資家にとって重要な理由住宅ローン市場の混乱が金融危機を引き起こし、世界中の株式市場を崩壊させ、米国経済を大恐慌以来の最悪の景気後退に追い込んだ。専門家の中には、2008年のサブプライム住宅ローン市場とほぼ同規模のプライベートクレジット市場も同様の感染リスクを持つと懸念する声が高まっている。 一部の業界関係者は、懸念を公にしている。JPMorgan Chaseのジェイミー・ダイモンCEOは、昨年の倒産後、「ゴキブリ」を見つけることは、より多くの潜んでいる兆候の一つだと警告した。ダイモンは先月末、「2008年に向かって進んだ年々の愚かな行動を思い出させることをしている人もいる」と述べた。 別のインタビューで、ブランクフェインもダイモンと同様に、業界内の無謀さを警告した。「市場は非常に長い間非常に良好でした」と、日曜日に公開された _ブルームバーグ_ のポッドキャスト『ザ・ビッグ・テイク』で語った。「すべてが常に良くて、コストや悪影響がなければ、次第に規律を失い始めるのです。」 彼は、ウォール街の企業やトランプ政権によるプライベート市場の一般人開放の推進の中で、リスクが高まっていると警告した。支持者は、401(k)にプライベートエクイティを組み込むことで退職金のリターンが向上し、安心できる退職への道筋をつけると主張する。一方、反対派は、プライベート資産の流動性の低さ、不透明さ、複雑さが多くの投資家にとって適さず、401(k)への組み込みは退職者にリスクを増大させると警告している。 「私が言いたいのは、退職者の口座に問題や誤りが生じた場合の結果は、洗練された機関投資家や裕福な認定投資家のポートフォリオにダメージを与えることよりも、はるかに重大だということです」とブランクフェインは述べた。関連記事--------2008年の金融危機の解説投資家が知るべきプライベートデット、不動産、その他のプライベートマーケット資産最近、プライベートクレジットの懸念は、人工知能という別のホットボタンの問題に集中している。ソフトウェア株は、AIが業界を一変させるとの懸念から今年大きく下落した。これにより、ブラックストーン（BX）、KKR（KKR）、ブルーオウルキャピタル（OWL）などの資産運用会社が大きく関与するプライベートソフトウェア企業の評価が圧迫されている。 一部の投資家は撤退を急いでいる。ブルーオウルは先月、プライベートクレジットファンドからの引き出しを制限した。ブラックストーンは今週初め、主要なプライベートクレジットファンドから約8％の引き出しを許可した。同社と従業員は、約4億ドルの自己資金をファンドに投入し、38億ドルの償還要求に対応したと報じられている。 ブラックストーンのジョン・グレイ社長は、火曜日の _CNBC_ の出演で、引き出し急増の背景について「メディアの絶え間ない情報サイクル」が投資家を不安にさせていると述べた。「今の環境は、実際のポートフォリオの状況とニュースサイクルの間にズレが生じている」と語った。彼は、機関投資家が引き続きプライベートクレジットに資金を投入していることや、ファンドの貸付先企業の強さを強調した。 グレイは、ポートフォリオ内のすべてのローンがうまくいくわけではなく、非投資適格の信用には固有のリスクがあることも認めた。「しかし、ここにある低レバレッジのローンとそのパフォーマンスこそが、時の試練に耐えるものです」と締めくくった。投資情報提供者へのニュースのヒントがあれば、こちらまでご連絡ください。[email protected]
ウォール街で何かが「2008年のにおいがする」と、元ゴールドマン・サックスのCEOが語る。その正体はこれだ。
重要ポイント
27年以上の信頼できる専門知識に基づく、パーソナライズされたAI対応の回答を提供します。
質問する
2008年の金融危機を乗り越えたゴールドマン・サックスのリーダーが、プライベートクレジットに警鐘を鳴らしている。これは、業界の重要な時期にウォール街のベテランたちが懸念を表明している合唱に加わるものだ。
「またあの時のような匂いがしますね」と、ロイド・ブランクフェインは、シタデルの共同チーフ投資責任者パブロ・サラメとのインタビューで述べた。 「私は嵐を感じていませんが、馬たちが柵の中でいななき始めています」と、2006年から2018年までゴールドマンを率いたブランクフェインは付け加えた。
一部のウォール街関係者は、リスクの高い貸付や隠れたレバレッジに懸念を抱いている。昨年末、プライベートクレジットに関連する2つの企業の突然の倒産により、複数の銀行が巨額の損失を開示し、業界の問題が金融市場に波及する恐れが高まった。
投資家にとって重要な理由
住宅ローン市場の混乱が金融危機を引き起こし、世界中の株式市場を崩壊させ、米国経済を大恐慌以来の最悪の景気後退に追い込んだ。専門家の中には、2008年のサブプライム住宅ローン市場とほぼ同規模のプライベートクレジット市場も同様の感染リスクを持つと懸念する声が高まっている。
一部の業界関係者は、懸念を公にしている。JPMorgan Chaseのジェイミー・ダイモンCEOは、昨年の倒産後、「ゴキブリ」を見つけることは、より多くの潜んでいる兆候の一つだと警告した。ダイモンは先月末、「2008年に向かって進んだ年々の愚かな行動を思い出させることをしている人もいる」と述べた。
別のインタビューで、ブランクフェインもダイモンと同様に、業界内の無謀さを警告した。「市場は非常に長い間非常に良好でした」と、日曜日に公開された ブルームバーグ のポッドキャスト『ザ・ビッグ・テイク』で語った。「すべてが常に良くて、コストや悪影響がなければ、次第に規律を失い始めるのです。」
彼は、ウォール街の企業やトランプ政権によるプライベート市場の一般人開放の推進の中で、リスクが高まっていると警告した。支持者は、401(k)にプライベートエクイティを組み込むことで退職金のリターンが向上し、安心できる退職への道筋をつけると主張する。一方、反対派は、プライベート資産の流動性の低さ、不透明さ、複雑さが多くの投資家にとって適さず、401(k)への組み込みは退職者にリスクを増大させると警告している。
「私が言いたいのは、退職者の口座に問題や誤りが生じた場合の結果は、洗練された機関投資家や裕福な認定投資家のポートフォリオにダメージを与えることよりも、はるかに重大だということです」とブランクフェインは述べた。
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2008年の金融危機の解説
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最近、プライベートクレジットの懸念は、人工知能という別のホットボタンの問題に集中している。ソフトウェア株は、AIが業界を一変させるとの懸念から今年大きく下落した。これにより、ブラックストーン（BX）、KKR（KKR）、ブルーオウルキャピタル（OWL）などの資産運用会社が大きく関与するプライベートソフトウェア企業の評価が圧迫されている。
一部の投資家は撤退を急いでいる。ブルーオウルは先月、プライベートクレジットファンドからの引き出しを制限した。ブラックストーンは今週初め、主要なプライベートクレジットファンドから約8％の引き出しを許可した。同社と従業員は、約4億ドルの自己資金をファンドに投入し、38億ドルの償還要求に対応したと報じられている。
ブラックストーンのジョン・グレイ社長は、火曜日の CNBC の出演で、引き出し急増の背景について「メディアの絶え間ない情報サイクル」が投資家を不安にさせていると述べた。「今の環境は、実際のポートフォリオの状況とニュースサイクルの間にズレが生じている」と語った。彼は、機関投資家が引き続きプライベートクレジットに資金を投入していることや、ファンドの貸付先企業の強さを強調した。
グレイは、ポートフォリオ内のすべてのローンがうまくいくわけではなく、非投資適格の信用には固有のリスクがあることも認めた。「しかし、ここにある低レバレッジのローンとそのパフォーマンスこそが、時の試練に耐えるものです」と締めくくった。
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