目覚めると、米国株のS&P夜間取引が2%急落し、金曜日の下落幅を引き継いでいることに気づく。週末の2日間にわたる地政学的恐慌の感情もすべて解き放たれ、ホルムズ海峡の実質的な封鎖により、世界の石油供給の5分の1が遮断され、世界のエネルギーシステムの命脈が断たれつつある。これが新たな石油危機を引き起こす可能性があり、月曜日のWTI原油先物は20%急騰し、最も直接的な価格反応となった。油価は再びインフレの根源となり、すべての物価を押し上げる要因となるだろう。そして、インフレの不確実性は、さらにFRBの利下げペースを乱すことになる。さらに、金曜日の雇用統計の大幅な悪化により、雇用市場は鈍化し、FRBを引っ張る二つの力が働いている。どちらに向かうかは予測できず、ただ静観するしかない。来週のFOMC会合では、金利を据え置く確率はすでに95%以上に達している。これにより、テクノロジー株の評価もさらに押し下げられ、米国株の大幅な下落を招くことになる。

本当のチャンスは、市場が十分な時間を与えてくれることだ。数週間、あるいは数ヶ月かけて、低迷期にじっくりと買い増すことができる。チャンスが訪れたときは、他人が血を流して手に入れた株を拾いに行く勇気があるかどうかだけだ。ただ、多くの人は、真の恐慌や底打ちの瞬間に、もう一度待つことを選び、市場の底を正確に捉えて最後の一銭を稼ごうとし、すべての利益を手に入れようとする。しかし、私は誰も市場の動きを正確に予測できないと言いたい。トランプのTACOや交渉の兆し、ホルムズ海峡の解放、地政学的情勢の逆転は、すべて現在の市場心理の逆転を引き起こす可能性がある。