深潮導読：Culper Researchはウォール街の著名な空売り機関であり、複数の著名企業を正確に狙い撃ちしてきました。このレポートはイーサリアムの核心的な問題を直撃しています：2025年12月のFusakaアップグレードにより大量の安価なブロック空間がもたらされましたが、実際の有機的な需要は追いついていません——オンチェーンの「繁栄」データは、アドレスの毒化攻撃によって偽造されたものです。Vitalik本人はすでに大量にETHを売却しており、イーサリアムの最も堅固な強気派の提唱者であるトム・リー（Tom Lee）は、誤ったデータを用いてそれを擁護し続けています。この文章は予測ではなく、データと検証に基づいた空売りの論文であり、ETHを保有するすべての人が真剣に読む価値があります。

私たちはイーサリアムおよびETHに連動する証券、特にBMNRの空売りを行っています。

私たちは、2025年12月のFusakaアップグレードがイーサリアムのトークン経済モデルに深刻なダメージを与えたと考えています。Vitalik本人もこれを知っており、引き続き売却を続けています。一方、ETHの最も堅固な強気派であるトム・リーは、悪い賭けに良いお金を投じ続けています。

#2月非农意外负增长 は引き続き下落し続けるでしょう。