市場の本質は、実は期待に関する博弈である。いわゆる期待は、今の価格の高低ではなく、あなたが未来数年の業界動向をどれだけ正確に把握しているかにかかっている——この判断力こそが、「ホールド」という言葉を支える根底の論理である。

友人が話していた、10年持ち続けられる銘柄を探していると。しかし私の観察では、最初から「長期保有が絶対条件」と心に決めて取り組む人は、実際に最後までやり遂げるのは難しいことが多い。逆に、最初は特に計画もなく、理解と共感だけで参加した人たちの方が、気づかぬうちに周期を越えて長く持ち続けることができる。

言い換えれば、「長期保有したい」と執着すればするほど、変動の中で揺らぎやすくなる。逆に、先入観なく認識に従って行動すればするほど、長く続けられる可能性が高まる。

もちろん、どんな銘柄でも10年を超えて持ち続けられるわけではない。期待は楽観的であっても、道のりは決して平坦ではなく、途中には曲折や試練が伴う。

結局のところ、投資という行為は、人が異なる段階や状態にいるときに、考え方も変わるものだ。視点は変わり、基準も移り、かつてのこだわりも再評価されることがある。いわゆる長期保有は、もしかすると最初からの前提ではなく、積み重ねの結果なのかもしれない。