分散型金融（DeFi）は復活の兆しを見せており、市場アナリストは今後の展望に対してますます楽観的になっています。Steno Researchによると、暗号資産エコシステムの総ロックされた価値（TVL）は、2026年上半期にも史上最高を記録する可能性があり、DeFiサマーの本格的な復活を示唆しています。このDeFiサマー復活のタイミングは偶然ではなく、マクロ経済の変化やオンチェーンの革新など、さまざまな要因が整い、分散型金融の繁栄に最適な条件を作り出しています。## なぜ金利がDeFi成長の鍵となるのかDeFiサマーの復活は、主に金利の動向、特に米国市場における金利に依存しています。分散型金融プロトコルは主に米ドル建てであるため、連邦準備制度の政策が投資家の行動やDeFiの機会への関心に直接影響します。「金利はDeFiの魅力に最も影響を与える重要な要素です。金利が高いと、投資家は分散型金融市場でよりリスクの高い機会を追求しやすくなるからです」と、Steno Researchのアナリスト、マッズ・エバーハルトは説明します。この理論は歴史的にも裏付けられています。2020年の最初のDeFiサマーは、Covid-19パンデミックに対応して連邦準備制度が金利を引き下げた直後に始まりました。現在、金利の見通しが再び変化する中、投資家は再び利回りを生むDeFiの機会に惹かれています。伝統的な金融がほとんどリターンを提供しない場合、DeFiの大きな利益の可能性はますます魅力的に映ります。## DeFi復活を後押しする三つの追い風金利サイクル以外にも、いくつかの暗号資産特有の進展がDeFiサマーの物語を強化しています。**ステーブルコインの拡大**：今年初めから約400億ドル増加し、DeFi活動の重要な土台を築いています。エバーハルトは、「ステーブルコインはDeFiプロトコルの基盤です」と述べています。金利が低下すると、ステーブルコインを保持する機会コストが減少し、利回りを狙ったDeFi戦略に資本を投入しやすくなります。**実物資産（RWA）の統合**：トークン化された株式、債券、コモディティは、年初から50％の急増を見せており、オンチェーンの金融商品に対する機関投資家や個人投資家の需要が堅調であることを示しています。このインフラの拡大により、DeFiの専門性が高まり、暗号資産ネイティブのトレーダー以外にもその魅力が広がっています。**レイヤーエコノミクス**：Ethereumネットワークの取引手数料が低下したことで、日常の投資家にとってDeFiがよりアクセスしやすくなっています。ガス代の削減は参入障壁を取り除き、小規模な参加者も高額な費用をかけずにDeFiプロトコルに関与できるようになっています。## 市場の動きが示す：リスク志向の回復とアルトコインの躍進現在の市場動向は、リスク志向がデジタル資産市場に戻りつつあることを示しています。ビットコインは一時70,000ドルに近づきましたが、その後約68,000ドルに下落し、市場のボラティリティを反映しています。しかし、より重要なのは、代替資産のパフォーマンスです。主要なアルトコインはビットコインを大きく上回っており、イーサリアム、ソラナ、カルダノ、ドージコインはすべてより高い上昇を記録しています。この高リスク・高リターンのトークンへのローテーションは、投資家の信頼回復と、リスクの高い資産へのシフトを示しています。これらの条件は、歴史的にDeFiサマーの上昇と一致しています。2026年2月26日時点の市場状況は次の通りです：- ビットコイン（BTC）：67.96Kドル- イーサリアム（ETH）：2.05Kドル- ソラナ（SOL）：87.55ドル- カルダノ（ADA）：0.29ドル- ドージコイン（DOGE）：0.10ドル## DeFiサマーの未来展望DeFiサマーの勢いは本物のように見えますが、アナリストはマクロ経済の状況が依然として脆弱であることに注意を促しています。ステーブルコインの供給が停滞すれば熱意が冷める可能性があり、ビットコインの価格が60,000ドルを下回ると、連鎖的な清算が発生し、DeFiプロトコルに波及する恐れもあります。それでも、好調な金利環境、拡大するステーブルコインのインフラ、そして実物資産の採用が進むことで、DeFiサマーの復活は単なる誇大広告ではないことを示しています。もはや、「DeFiサマーは来るのか」という問いではなく、そのサイクルがどれだけ続くのかという点に焦点が移っています。
DeFiサマーが復活 – この上昇を引き起こしている要因は何か
分散型金融（DeFi）は復活の兆しを見せており、市場アナリストは今後の展望に対してますます楽観的になっています。Steno Researchによると、暗号資産エコシステムの総ロックされた価値（TVL）は、2026年上半期にも史上最高を記録する可能性があり、DeFiサマーの本格的な復活を示唆しています。このDeFiサマー復活のタイミングは偶然ではなく、マクロ経済の変化やオンチェーンの革新など、さまざまな要因が整い、分散型金融の繁栄に最適な条件を作り出しています。
なぜ金利がDeFi成長の鍵となるのか
DeFiサマーの復活は、主に金利の動向、特に米国市場における金利に依存しています。分散型金融プロトコルは主に米ドル建てであるため、連邦準備制度の政策が投資家の行動やDeFiの機会への関心に直接影響します。
「金利はDeFiの魅力に最も影響を与える重要な要素です。金利が高いと、投資家は分散型金融市場でよりリスクの高い機会を追求しやすくなるからです」と、Steno Researchのアナリスト、マッズ・エバーハルトは説明します。
この理論は歴史的にも裏付けられています。2020年の最初のDeFiサマーは、Covid-19パンデミックに対応して連邦準備制度が金利を引き下げた直後に始まりました。現在、金利の見通しが再び変化する中、投資家は再び利回りを生むDeFiの機会に惹かれています。伝統的な金融がほとんどリターンを提供しない場合、DeFiの大きな利益の可能性はますます魅力的に映ります。
DeFi復活を後押しする三つの追い風
金利サイクル以外にも、いくつかの暗号資産特有の進展がDeFiサマーの物語を強化しています。
ステーブルコインの拡大：今年初めから約400億ドル増加し、DeFi活動の重要な土台を築いています。エバーハルトは、「ステーブルコインはDeFiプロトコルの基盤です」と述べています。金利が低下すると、ステーブルコインを保持する機会コストが減少し、利回りを狙ったDeFi戦略に資本を投入しやすくなります。
実物資産（RWA）の統合：トークン化された株式、債券、コモディティは、年初から50％の急増を見せており、オンチェーンの金融商品に対する機関投資家や個人投資家の需要が堅調であることを示しています。このインフラの拡大により、DeFiの専門性が高まり、暗号資産ネイティブのトレーダー以外にもその魅力が広がっています。
レイヤーエコノミクス：Ethereumネットワークの取引手数料が低下したことで、日常の投資家にとってDeFiがよりアクセスしやすくなっています。ガス代の削減は参入障壁を取り除き、小規模な参加者も高額な費用をかけずにDeFiプロトコルに関与できるようになっています。
市場の動きが示す：リスク志向の回復とアルトコインの躍進
現在の市場動向は、リスク志向がデジタル資産市場に戻りつつあることを示しています。ビットコインは一時70,000ドルに近づきましたが、その後約68,000ドルに下落し、市場のボラティリティを反映しています。しかし、より重要なのは、代替資産のパフォーマンスです。
主要なアルトコインはビットコインを大きく上回っており、イーサリアム、ソラナ、カルダノ、ドージコインはすべてより高い上昇を記録しています。この高リスク・高リターンのトークンへのローテーションは、投資家の信頼回復と、リスクの高い資産へのシフトを示しています。これらの条件は、歴史的にDeFiサマーの上昇と一致しています。
2026年2月26日時点の市場状況は次の通りです：
DeFiサマーの未来展望
DeFiサマーの勢いは本物のように見えますが、アナリストはマクロ経済の状況が依然として脆弱であることに注意を促しています。ステーブルコインの供給が停滞すれば熱意が冷める可能性があり、ビットコインの価格が60,000ドルを下回ると、連鎖的な清算が発生し、DeFiプロトコルに波及する恐れもあります。
それでも、好調な金利環境、拡大するステーブルコインのインフラ、そして実物資産の採用が進むことで、DeFiサマーの復活は単なる誇大広告ではないことを示しています。もはや、「DeFiサマーは来るのか」という問いではなく、そのサイクルがどれだけ続くのかという点に焦点が移っています。