#CryptoMarketRebounds 🔍 「クロード・コード」効果の分析

不安は効率性と請求可能時間の変化に起因しています。IBMのビジネスモデルは、しばしばレガシーシステムの複雑さに依存しています。
強み：COBOLシステムは移行が非常に難しいことで知られています。IBMのコンサルティング部門は、何千時間もの労働を要するこれらの「マラソン」プロジェクトで繁栄しています。
破壊者：Anthropicのクロード・コード(や類似のLLM駆動ツール)は、COBOLを解決済みのパズルのように扱います。AIがモダナイゼーションプロジェクトの80%を自動化できるなら、「数年にわたるコンサルティング料金」モデルは実質的に「数ヶ月のソフトウェアサブスクリプション」モデルに崩壊します。
侵食リスク：投資家は、IBM自身のAI(watsonx)が、手作業の請求収入の減少を十分に補うのに十分な速さで失われたコンサルティング収益を置き換えられるかどうかを懸念しています。
📊 市場の背景：IBMの基本的な強みとセンチメント
売りが続く中でも、株価の動きとIBMの実際のパフォーマンスとの乖離は注目に値します：💡 「AI被害者」ナarrative：現実か過剰反応か？
この「ニュースを受けた売り」は2026年にパターン化しつつあります。ChatGPTによりCheggが打撃を受けたように、またSaaS企業が自動コーディングエージェントにより打撃を受けたように、IBMも試されているのです。
しかし、IBMはハードウェアからソフトウェア、サービスへと移行する過程を生き延びてきた歴史があります(。投資家にとっての疑問は、watsonxがAnthropicやMicrosoft/GitHubのようなスタートアップがリードを取る前に、この自動化されたモダナイゼーションの価値を捉えられるかどうかです。
注意：市場はしばしば「破壊」のニュースに過剰に反応します。AIはコードを書ける一方で、そのコードを高度に規制された銀行や政府のインフラに統合するには、IBMが得意とするセキュリティとコンプライアンスの専門知識が依然として必要です。