暗号通貨市場は、連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルによる2025年の金利見通しに関する発表を受けて、ビットコイン価格が急落し、大きな調整を経験しました。より広範なデジタル資産の状況も同様の圧力を反映し、多くの主要暗号通貨が著しい下落を見せた後、テクニカルな動きやポジショニングの調整を通じて一部の損失を回復しました。## 連邦準備の2025年金利引き下げ予測が市場の不安を誘発市場の混乱の主なきっかけは、2024年12月の連邦準備制度の政策決定にありました。そこでは、2025年に予想される金利引き下げはわずか2回と示され、多くの投資家が予想していたよりもはるかに少ないものでした。このより引き締め的な見通しと、インフレ期待に関するパウエルのタカ派的なコメントが、2024年後半を通じて一貫して上昇していた市場環境を乱しました。この政策スタンスの突然の変更は、伝統的資産とデジタル資産の両方に即時のポートフォリオ調整を強いることとなりました。ビットコインの価格動向は、このセンチメントの急変を反映しています。主要暗号通貨は、心理的な節目である$100,000付近での利益を維持しようと試みましたが、持続的なサポートを確立できませんでした。セッション中に価格は下落し、最終的には日中安の$96,000を下回り、24時間で4.8％の下落を記録しました。回復の試みは一時的なもので、マクロ経済の懸念がリスク資産に重くのしかかり続けました。## アルトコインはより大きな売り浴びせの中で深刻な損失この市場局面では、ビットコインに比べてアルトコインの損失がより顕著でした。CoinDesk 20指数は、ビットコインとイーサリアムを除く暗号通貨市場全体を追跡し、10％超の下落を記録。これは、トップ2の暗号通貨を超える中堅・大型資産にも大きな弱さが見られたことを示しています。時価総額第2位のイーサリアムは、10.8％の下落を経験し、$3,500を下回りました。その他の主要プロジェクトもさらに悪化し、CardanoのADA、ChainlinkのLINK、AptosのAPT、AvalancheのAVAX、DogecoinのDOGEは、同じ期間内に15％から20％の下落を見せました。特にSolanaは注目すべきケースで、2024年大統領選挙後に投資家が期待した規制緩和策を背景に大きく上昇した後の最安値にまで下落し、2024年11月初旬以来の最低価格を記録しました。## レバレッジポジションと清算の連鎖価格下落の激しさは、暗号通貨デリバティブ市場での強制清算によって部分的に増幅されました。CoinGlassのデータによると、連邦準備の金利決定後の24時間で、約12億ドルのレバレッジポジションが清算されました。このうち10億ドル以上はロングポジションで、価格が上昇し続けると予想していた投資家の賭けでした。この強制売却の連鎖は、市場に存在する高いレバレッジを浮き彫りにし、マクロ経済のきっかけが現れると感情がどれほど迅速に変化するかを示しています。この清算のスパイラルは、この期間の市場の混乱の大部分を占めました。## 伝統的市場とマクロ経済の背景暗号通貨の調整は、より広範な金融市場の調整の中で起こりました。米国株式指数のS&P 500やナスダックは、わずかな回復を見せたものの、圧力は続きました。米ドルは大幅に強化され、ドル指数（DXY）は2022年11月以来の最高値である108を超えました。同時に、米国10年国債利回りは4.6％を超え、5月以来の最高水準に達しました。これらの伝統的市場の動きは、暗号資産価格とマクロ経済要因、特に金融政策の見通しや通貨の動きとの相関関係を浮き彫りにしています。## テクニカルリバウンドと持続性の疑問最初の売り浴びせフェーズの後、ビットコインは日中安からの急激なテクニカルリバウンドを示し、最終的には$69,000付近での安定を見せました。ショートポジションに圧力がかかり、流動性の薄さが反転を加速させました。このリバウンドは、アルトコイン市場全体のセンチメントを押し上げ、イーサリアム、ソラナ、ドージコイン、カルダノなども回復に参加しました。CoinbaseやCircleといった暗号関連の株式も、リスク志向の改善から恩恵を受けました。しかし、市場戦略家たちは、このテクニカルリバウンドの持続性には注意を促しています。LMAXグループのジョエル・クルーガー氏は、今回の反発は主に強制的なショートカバーと薄い流動性によるものであり、基礎的なビジネス状況の改善によるものではないと指摘しています。このリバウンドは、長期にわたる売りの後の必要なテクニカルな反発に過ぎず、持続的な上昇トレンドを確立するには、ビットコインが$72,000や$78,000といった重要な抵抗線を一貫して突破する必要があります。## 今後の展望：背景と視点激しい調整にもかかわらず、いくつかの市場参加者はこの調整を長期的なトレンドの中で位置付けています。Layer-2ネットワークの共同創設者兼COOのアジーム・カーン氏は、数か月にわたる絶え間ない上昇の後の調整は、「健全なもの」と見なしており、テクニカルおよびセンチメントの観点からも自然な動きだと述べています。カーン氏はまた、年末のポートフォリオのリバランスや税損失の回収戦略が、特にこの季節に暗号通貨市場の需要低下に寄与している可能性も指摘しています。この市場調整は、2022年11月から12月にかけての長期的な上昇を牽引した、暗号通貨を支援する潜在的な政策の楽観と、インフレ管理に積極的なタカ派的な連邦準備の現実との間の根本的な緊張を浮き彫りにしました。市場がこれらの相反するストーリーを消化し、ポジションを調整する中で、ビットコインと暗号通貨エコシステムは、マクロ経済ショックに対する脆弱性と、これらの新興デジタル市場に特徴的なテクニカルな回復力の両方を示しています。
ビットコインの市場調整：FRBの政策が暗号通貨の暴落と回復を引き起こした方法
暗号通貨市場は、連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルによる2025年の金利見通しに関する発表を受けて、ビットコイン価格が急落し、大きな調整を経験しました。より広範なデジタル資産の状況も同様の圧力を反映し、多くの主要暗号通貨が著しい下落を見せた後、テクニカルな動きやポジショニングの調整を通じて一部の損失を回復しました。
連邦準備の2025年金利引き下げ予測が市場の不安を誘発
市場の混乱の主なきっかけは、2024年12月の連邦準備制度の政策決定にありました。そこでは、2025年に予想される金利引き下げはわずか2回と示され、多くの投資家が予想していたよりもはるかに少ないものでした。このより引き締め的な見通しと、インフレ期待に関するパウエルのタカ派的なコメントが、2024年後半を通じて一貫して上昇していた市場環境を乱しました。この政策スタンスの突然の変更は、伝統的資産とデジタル資産の両方に即時のポートフォリオ調整を強いることとなりました。
ビットコインの価格動向は、このセンチメントの急変を反映しています。主要暗号通貨は、心理的な節目である$100,000付近での利益を維持しようと試みましたが、持続的なサポートを確立できませんでした。セッション中に価格は下落し、最終的には日中安の$96,000を下回り、24時間で4.8％の下落を記録しました。回復の試みは一時的なもので、マクロ経済の懸念がリスク資産に重くのしかかり続けました。
アルトコインはより大きな売り浴びせの中で深刻な損失
この市場局面では、ビットコインに比べてアルトコインの損失がより顕著でした。CoinDesk 20指数は、ビットコインとイーサリアムを除く暗号通貨市場全体を追跡し、10％超の下落を記録。これは、トップ2の暗号通貨を超える中堅・大型資産にも大きな弱さが見られたことを示しています。
時価総額第2位のイーサリアムは、10.8％の下落を経験し、$3,500を下回りました。その他の主要プロジェクトもさらに悪化し、CardanoのADA、ChainlinkのLINK、AptosのAPT、AvalancheのAVAX、DogecoinのDOGEは、同じ期間内に15％から20％の下落を見せました。特にSolanaは注目すべきケースで、2024年大統領選挙後に投資家が期待した規制緩和策を背景に大きく上昇した後の最安値にまで下落し、2024年11月初旬以来の最低価格を記録しました。
レバレッジポジションと清算の連鎖
価格下落の激しさは、暗号通貨デリバティブ市場での強制清算によって部分的に増幅されました。CoinGlassのデータによると、連邦準備の金利決定後の24時間で、約12億ドルのレバレッジポジションが清算されました。このうち10億ドル以上はロングポジションで、価格が上昇し続けると予想していた投資家の賭けでした。
この強制売却の連鎖は、市場に存在する高いレバレッジを浮き彫りにし、マクロ経済のきっかけが現れると感情がどれほど迅速に変化するかを示しています。この清算のスパイラルは、この期間の市場の混乱の大部分を占めました。
伝統的市場とマクロ経済の背景
暗号通貨の調整は、より広範な金融市場の調整の中で起こりました。米国株式指数のS&P 500やナスダックは、わずかな回復を見せたものの、圧力は続きました。米ドルは大幅に強化され、ドル指数（DXY）は2022年11月以来の最高値である108を超えました。同時に、米国10年国債利回りは4.6％を超え、5月以来の最高水準に達しました。
これらの伝統的市場の動きは、暗号資産価格とマクロ経済要因、特に金融政策の見通しや通貨の動きとの相関関係を浮き彫りにしています。
テクニカルリバウンドと持続性の疑問
最初の売り浴びせフェーズの後、ビットコインは日中安からの急激なテクニカルリバウンドを示し、最終的には$69,000付近での安定を見せました。ショートポジションに圧力がかかり、流動性の薄さが反転を加速させました。このリバウンドは、アルトコイン市場全体のセンチメントを押し上げ、イーサリアム、ソラナ、ドージコイン、カルダノなども回復に参加しました。CoinbaseやCircleといった暗号関連の株式も、リスク志向の改善から恩恵を受けました。
しかし、市場戦略家たちは、このテクニカルリバウンドの持続性には注意を促しています。LMAXグループのジョエル・クルーガー氏は、今回の反発は主に強制的なショートカバーと薄い流動性によるものであり、基礎的なビジネス状況の改善によるものではないと指摘しています。このリバウンドは、長期にわたる売りの後の必要なテクニカルな反発に過ぎず、持続的な上昇トレンドを確立するには、ビットコインが$72,000や$78,000といった重要な抵抗線を一貫して突破する必要があります。
今後の展望：背景と視点
激しい調整にもかかわらず、いくつかの市場参加者はこの調整を長期的なトレンドの中で位置付けています。Layer-2ネットワークの共同創設者兼COOのアジーム・カーン氏は、数か月にわたる絶え間ない上昇の後の調整は、「健全なもの」と見なしており、テクニカルおよびセンチメントの観点からも自然な動きだと述べています。カーン氏はまた、年末のポートフォリオのリバランスや税損失の回収戦略が、特にこの季節に暗号通貨市場の需要低下に寄与している可能性も指摘しています。
この市場調整は、2022年11月から12月にかけての長期的な上昇を牽引した、暗号通貨を支援する潜在的な政策の楽観と、インフレ管理に積極的なタカ派的な連邦準備の現実との間の根本的な緊張を浮き彫りにしました。市場がこれらの相反するストーリーを消化し、ポジションを調整する中で、ビットコインと暗号通貨エコシステムは、マクロ経済ショックに対する脆弱性と、これらの新興デジタル市場に特徴的なテクニカルな回復力の両方を示しています。